Thú vị, cách DAX phát triển trong năm rưỡi qua như thế nào. Tôi đã theo dõi các biến động thị trường từ lâu và phải nói rằng: Dự báo 2030 cho DAX hiện đang bị nhiều người đánh giá thấp. Không chỉ bởi các nhà đầu tư cá nhân, mà còn bởi một số nhà phân tích.

Trong bối cảnh: Năm 2024 thực sự ấn tượng đối với chủ sở hữu DAX. Chỉ số đã liên tục lập đỉnh mới, vượt qua mốc 20.000 điểm. Điều này thậm chí còn khiến các chuyên gia bất ngờ. Lúc đó, nhiều người đã đồn đoán về cuộc bầu cử liên bang vào tháng 2 năm 2025 – liệu thị trường có bị kìm hãm không. Thật ra, đã có một giai đoạn thận trọng, nhưng không nghiêm trọng như lo ngại.

Điều làm tôi thích thú: Dự báo DAX 2030 dựa trên các yếu tố căn bản hơn là chỉ tình hình kinh tế. Chỉ số này mang tính cấu trúc là một chỉ số hiệu suất – cổ tức được tự động tái đầu tư. Đây là lợi thế lớn so với các chỉ số giá thuần túy. Ngay cả khi giá cổ phiếu đứng yên, việc tái đầu tư cổ tức vẫn sẽ thúc đẩy tăng trưởng.

Cơ cấu thành phần cũng rất thú vị. SAP chiếm khoảng 10% của chỉ số, Siemens, Allianz, Munich Re – là những tập đoàn lớn có hướng toàn cầu. Họ không chủ yếu kiếm tiền ở Đức. Điều này vừa là cơ hội, vừa là rủi ro. Cơ hội vì họ hưởng lợi từ tăng trưởng toàn cầu. Rủi ro vì các tranh chấp thương mại và thuế quan có thể ảnh hưởng đến họ.

Năm 2025 đã qua và chúng ta thấy rõ: Nền kinh tế Đức phụ thuộc xuất khẩu đang gặp áp lực, nhưng các tập đoàn DAX đã thể hiện tốt hơn nhiều so với dự đoán. Các công ty bảo hiểm như Allianz hưởng lợi từ lãi suất cao hơn. SAP tiến bộ trong lĩnh vực đám mây và trí tuệ nhân tạo. Heidelberg Materials đã hưởng lợi từ các xu hướng hạ tầng. Đó không phải là ngẫu nhiên.

Về triển vọng: Dự báo DAX cho 2030 thường được tính khá bảo thủ. Nếu giả định mức tăng trưởng trung bình hàng năm khoảng 6%, chúng ta sẽ đạt khoảng 25.000–26.000 điểm. Một số nhà phân tích lạc quan hơn và dự đoán 9% mỗi năm – thì đến 2030, chúng ta sẽ vượt quá 30.000 điểm. Tôi không nghĩ điều đó là phi thực tế, nếu quá trình chuyển đổi công nghệ tiếp tục và lãi suất ổn định.

Điều tôi nhận thấy: Nhiều nhà đầu tư nghĩ quá ngắn hạn. Họ nhìn vào suy thoái kinh tế Đức hiện tại và nghĩ rằng DAX phải chịu thiệt hại. Nhưng các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn tập trung vào tiềm năng lợi nhuận. Và lợi nhuận đó vẫn còn đó. Số hóa, trí tuệ nhân tạo, hạ tầng – đó là các xu hướng lớn mà các công ty DAX hưởng lợi.

Về chiến lược thực tế: Quỹ ETF rất phù hợp để đa dạng hóa rộng rãi, nhưng cần cẩn trọng. DAX ít đa dạng hơn các chỉ số toàn cầu. Nhiều người tập trung vào một số ngành và các tập đoàn lớn. Vì vậy, tôi không chỉ đầu tư vào DAX mà còn nên kết hợp các chỉ số toàn cầu như MSCI World. Điều này giúp giảm phụ thuộc.

Ai muốn đầu tư vào các cổ phiếu riêng lẻ: RWE, Daimler Trucks và Merck được các nhà phân tích đánh giá là rất tiềm năng cho 2025 – với hơn 20% tiềm năng tăng giá. SAP và Deutsche Börse cũng có các yếu tố tăng trưởng ổn định. Nhưng cổ phiếu riêng lẻ có độ biến động cao hơn, điều đó cần chấp nhận.

Quan điểm của tôi về dự báo DAX 2030: Thực tế là khoảng 25.000–26.000 điểm, lạc quan hơn có thể vượt quá 30.000 điểm. Điều này phụ thuộc vào khả năng các doanh nghiệp Đức xử lý số hóa và trí tuệ nhân tạo tốt như thế nào, nền kinh tế thế giới có ổn định không và các tranh chấp thương mại có leo thang không. Rủi ro địa chính trị là có thật, nhưng về lâu dài, các cơ hội tăng trưởng vẫn chiếm ưu thế.

Ai nghĩ dài hạn và thường xuyên xem xét, điều chỉnh các vị thế của mình, có thể đạt lợi nhuận ổn định từ DAX. Các mức dừng lỗ và chốt lời giúp loại bỏ cảm xúc. Và: Quản lý rủi ro không phải là tùy chọn – đó là điều thiết yếu nếu bạn muốn sống chung với biến động.

Những năm tới sẽ cho thấy dự báo DAX 2030 là bảo thủ hay lạc quan hơn. Nhưng cơ hội vẫn tốt hơn nhiều so với nhiều người nghĩ hiện nay.