Khi dòng vốn ETF liên tục rút khỏi, nhà giao dịch không nên chỉ nhìn vào một cây nến ngày.

ETF Bitcoin giao ngay tuần trước rút ròng 1 tỷ USD, chấm dứt chuỗi chảy vào sáu tuần; ETF Ethereum liên tục rút ròng trong năm ngày liên tiếp. Trong khi đó, Bitcoin giảm xuống dưới 78.000 USD, kích hoạt mức thanh lý các lệnh mua trên các sàn giao dịch chính đạt đỉnh điểm 6,28 tỷ USD.
Đây không phải là một sự điều chỉnh đơn thuần. Cấu trúc dòng vốn đang thay đổi: dòng vốn ETF chuyển sang cổ phiếu AI, bất ổn vĩ mô cộng hưởng với sự phục hồi lợi suất trái phiếu Mỹ, kỳ vọng hạ lãi suất bị áp lực bởi lạm phát dầu mỏ. Sự phục hồi dựa trên đòn bẩy vốn đã mong manh, và đợt thanh lý này đang chứng minh điều đó.
Điều đáng cảnh báo hơn nữa là, nếu Bitcoin giảm xuống dưới 76.000 USD, cường độ thanh lý các lệnh mua sẽ mở rộng lên 6,28 tỷ USD, tạo ra phản ứng dây chuyền. Trong khi đó, cường độ thanh lý các lệnh bán ở trên 80.000 USD đạt 9,14 tỷ USD, cuộc chơi giữa mua và bán đã bước vào vùng căng thẳng cao.
Tâm lý thị trường từ lạc quan chuyển sang hoảng loạn, nhưng rủi ro thực sự không nằm ở biến động trong ngày mà ở khả năng cấu trúc đòn bẩy có lành mạnh hay không. Sự chênh lệch giữa hợp đồng chưa đóng và khối lượng giao dịch thực tế là tín hiệu cấu trúc mà thị trường cần phải tiêu hóa.
Bóng tối trước bình minh dài bao nhiêu, phụ thuộc vào tốc độ thanh lý đòn bẩy.
$btc #eth #defi #etf #dữ liệu trên chuỗi