Trong thời điểm tìm kiếm các khoản đầu tư an toàn, nhiều người bắt đầu quan tâm đến cách mua trái phiếu Mỹ. Bởi vì niềm tin rằng chính phủ Mỹ sẽ đảm bảo thanh toán, trái phiếu Mỹ được xem là biểu tượng của tài sản an toàn. Mặc dù lãi suất danh nghĩa thấp, nhưng khả năng thanh khoản bất cứ lúc nào là điểm hấp dẫn.

Hãy bắt đầu nghĩ về trái phiếu là gì. Về cơ bản, trái phiếu giống như giấy ghi nợ. Nhà đầu tư cho vay tiền và nhận lại khoản gốc vào ngày đáo hạn đã định. Trong quá trình này, người vay thường trả lãi theo kỳ hạn 6 tháng hoặc 1 năm. Chính phủ cũng vậy, nếu thiếu vốn cần thiết để vận hành quốc gia, sẽ phát hành trái phiếu chính phủ để vay tiền từ các tổ chức hoặc cá nhân.

Trái phiếu do Bộ Tài chính Mỹ phát hành có ba loại. T-bill là loại ngắn hạn dưới 1 năm, gần như không rủi ro và có tính thanh khoản cao. T-note là loại trung hạn từ 1 đến 10 năm, còn T-Bond là loại dài hạn từ 10 đến 30 năm. Trong thời kỳ bất ổn kinh tế, trái phiếu ổn định đóng vai trò quan trọng trong danh mục đầu tư.

Mối quan hệ giữa lãi suất trái phiếu và lợi suất có phần đặc biệt. Trong thị trường, giá trái phiếu và lãi suất di chuyển ngược chiều nhau. Khi nhu cầu mua trái phiếu tăng, giá sẽ tăng và lãi suất giảm, ngược lại, khi nhu cầu giảm, giá giảm và lãi suất tăng. Cuối cùng, lãi suất trái phiếu phản ánh tâm lý của nhà đầu tư.

Ưu điểm của đầu tư vào trái phiếu Mỹ gồm có: Thứ nhất, tính an toàn vượt trội. Chính phủ Mỹ đảm bảo thanh toán, nên rủi ro vỡ nợ gần như không có. Thứ hai, lợi nhuận dự đoán được. Lãi suất cố định đã được xác định tại thời điểm phát hành, và lãi được trả định kỳ 6 tháng, lý tưởng cho người về hưu. Thứ ba, tính thanh khoản cao. Trên thị trường trái phiếu, trái phiếu chính phủ Mỹ được giao dịch sôi động, dễ bán khi cần. Thứ tư, lợi ích về thuế, vì lãi trái phiếu bị đánh thuế liên bang nhưng miễn thuế bang và địa phương, giúp lợi nhuận sau thuế cao hơn.

Tuy nhiên, cũng có rủi ro. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu hiện tại sẽ giảm. Nếu bán trước hạn, có thể chịu lỗ. Lạm phát cũng là vấn đề, vì lãi cố định có thể không theo kịp tăng giá. Đối với nhà đầu tư nước ngoài, biến động tỷ giá cũng cần chú ý. Khi đồng đô la yếu đi, lợi nhuận quy đổi có thể giảm. Cuối cùng, rủi ro tín dụng, về lý thuyết, chính phủ Mỹ có khả năng không thực hiện nghĩa vụ, nhưng thực tế rất thấp.

Cách mua trái phiếu Mỹ gồm ba phương thức chính. Thứ nhất, mua trực tiếp. Thông qua trang web TreasuryDirect, có thể mua bán trái phiếu chính phủ Mỹ trực tiếp từ Bộ Tài chính. Ưu điểm là không mất phí quản lý, và nếu giữ đến hạn, sẽ nhận lãi định kỳ. Nhược điểm là giới hạn khoản đầu tư tối đa 10.000 đô la, và cần quản lý nhiều trái phiếu để đa dạng hóa.

Thứ hai, đầu tư vào quỹ trái phiếu. Gộp vốn của nhiều nhà đầu tư để mua các danh mục trái phiếu đa dạng, do các quản lý chuyên nghiệp quản lý. Giảm rủi ro liên quan đến từng trái phiếu, và có thể đầu tư với số tiền nhỏ. Tuy nhiên, phí quản lý sẽ làm giảm lợi nhuận tổng thể.

Thứ ba, quỹ chỉ số trái phiếu hoặc ETF. Theo dõi chỉ số trái phiếu cụ thể, chi phí thấp hơn so với quỹ chủ động. Có thể mua bán trên sàn như cổ phiếu, linh hoạt cao, nhưng cũng chịu ảnh hưởng của biến động thị trường và có thể chênh lệch so với chỉ số cơ sở.

Nếu là nhà đầu tư Hàn Quốc, nên xem xét đồng thời cách mua trái phiếu Hàn Quốc và Mỹ. Đầu tư phân tán giữa hai thị trường giúp giảm rủi ro về địa lý và tiền tệ. Giữ cả trái phiếu bằng won và đô la giúp phần nào chống lại rủi ro biến động tỷ giá. Vì chu kỳ kinh tế của hai quốc gia không luôn đồng bộ, một nền kinh tế suy thoái có thể được bù đắp bởi nền kinh tế khác đang tăng trưởng.

Về tối ưu lợi nhuận, có thể tận dụng đường lợi suất của hai quốc gia. Nếu trái phiếu Hàn Quốc có lợi suất cao hơn, có thể giữ trái phiếu Mỹ làm trung tâm, đồng thời tăng tỷ lệ trái phiếu Hàn để nâng cao lợi nhuận.

Điều nhà đầu tư Hàn Quốc cần chú ý nhất là rủi ro tỷ giá. Biến động tỷ giá đô la ảnh hưởng đến lợi nhuận khi quy đổi về won. Có thể sử dụng hợp đồng kỳ hạn hoặc các sản phẩm phái sinh để cố định tỷ giá, giảm thiểu tác động của biến động, nhưng sẽ làm giảm tổng lợi nhuận. Cũng có thể chỉ hedge một phần khoản đầu tư, phần còn lại để mở.

Duration cũng rất quan trọng, thể hiện độ nhạy của trái phiếu với biến động lãi suất. Nếu mục tiêu là bảo toàn vốn dài hạn, danh mục gồm trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài sẽ mang lại lợi nhuận ổn định. Ngược lại, nếu muốn giảm thiểu rủi ro biến động lãi suất, có thể chọn trái phiếu có duration ngắn hơn.

Thuế cũng là yếu tố cần xem xét. Lợi tức từ trái phiếu Mỹ bị đánh thuế liên bang, còn tại Hàn Quốc có thể bị đánh thuế nữa. Tuy nhiên, do hai nước đã ký hiệp định tránh đánh thuế hai lần, nên không bị đánh thuế trùng lặp. Tốt nhất, nên tham khảo ý kiến chuyên gia thuế để hiểu rõ cách áp dụng.

Ví dụ, xây dựng danh mục cân đối gồm 50% trái phiếu Hàn Quốc và 50% trái phiếu Mỹ, nhằm cân bằng giữa bảo toàn vốn và tạo thu nhập. Giảm phụ thuộc vào một nền kinh tế cụ thể, giảm rủi ro. Trong thời kỳ đồng đô la mạnh, phần chưa hedge của trái phiếu Mỹ sẽ cho lợi nhuận cao khi quy đổi về won, còn khi đô la yếu, phần hedge sẽ giúp hạn chế lỗ.

Tổng kết, cách mua trái phiếu Mỹ phù hợp với mục tiêu và khả năng chịu rủi ro của từng cá nhân. Dù là mua trực tiếp, quỹ trái phiếu hay ETF, điều quan trọng là xây dựng chiến lược phù hợp với hoàn cảnh của mình. Nhà đầu tư Hàn Quốc có thể đa dạng hóa danh mục bằng trái phiếu Mỹ và Hàn, nâng cao tính ổn định và lợi nhuận. Hiểu rõ các rủi ro về lãi suất, lạm phát, tỷ giá để đầu tư hiệu quả và ổn định lợi nhuận.