Vừa rồi tôi đã xem thị trường đồng hiện tại – và thành thật mà nói, những gì đang diễn ra khá thú vị. Giá đồng 1 tấn đã có nhiều biến động trong những tháng gần đây, và điều đó không phải là ngẫu nhiên. Đồng không chỉ là một nguyên liệu thô mà bạn có thể bỏ qua. Nó thực sự thúc đẩy nền kinh tế toàn cầu – từ các công trường xây dựng, điện tử cho đến năng lượng tái tạo và ô tô điện. Nếu muốn hiểu hướng đi của nền kinh tế, bạn nên chú ý đến đồng.

Trong quá trình nghiên cứu, tôi đã phát hiện ra một số dữ liệu thú vị. Khoảng một năm trước, vào tháng 7 năm 2025, giá đồng đạt đỉnh khoảng 5,84 USD mỗi pound – tương đương khoảng 12.875 USD mỗi tấn vào thời điểm đó. Điều này đáng chú ý vì nó xảy ra ngay sau khi Mỹ công bố thuế quan đối với đồng. Nhưng câu chuyện trước đó cũng hấp dẫn không kém. Nếu xem xét 25 năm qua, có thể nhận thấy ba giai đoạn rõ ràng.

Đầu tiên: Từ 2001 đến 2011, giá tăng mạnh. Trung Quốc gia nhập WTO, hiện đại hóa hạ tầng, và đột nhiên thế giới cần nhiều đồng hơn. Giá tăng từ gần 0,68 USD mỗi pound lên hơn 4,49 USD – tăng hơn 560%. Rõ ràng, năm 2008 có một cú sập do khủng hoảng tài chính, nhưng sự phục hồi rất nhanh. Sau đó là giai đoạn hai: từ 2011 đến 2016 là thị trường gấu. Trung Quốc giảm xây dựng, các mỏ khai thác trong thời kỳ bùng nổ đã đẩy quá nhiều đồng ra thị trường, khiến giá giảm khoảng 55%. Từ 2016 trở lại đây, giá bắt đầu tăng trở lại – và đó chính là giai đoạn ba. Các chính sách kích thích tài khóa, lãi suất thấp, và giờ là các cuộc tranh luận về thuế quan đã liên tục đẩy giá đồng 1 tấn lên cao.

Điều gì đang thúc đẩy giá hiện tại? Đó là một câu hỏi hay. Có nhiều yếu tố tác động. Nền kinh tế toàn cầu là một trong số đó – khi kinh tế thế giới tốt, xây dựng nhiều hơn, sản xuất nhiều hơn, bán nhiều điện tử hơn. Trung Quốc là “gã khổng lồ”: đất nước này chiếm khoảng một nửa nhu cầu đồng toàn cầu. Còn cung thì sao: Có bao nhiêu đồng được khai thác từ mỏ? Năm 2025, dự kiến tăng 2,2%. Nhưng còn các nguồn cầu mới ngày càng quan trọng. Năng lượng tái tạo cần khoảng 4 đến 12 lần đồng so với nhiên liệu hóa thạch. Ô tô điện cũng tương tự: cần khoảng 3 lần đồng so với xe chạy xăng truyền thống. Đây là một động lực tăng trưởng lớn mà nhiều người chưa nhận thức rõ.

Ngoài ra còn các yếu tố vĩ mô. Đồng USD đóng vai trò quan trọng – khi đồng dollar mạnh, đồng sẽ đắt hơn đối với các quốc gia khác, làm giảm nhu cầu. Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang cũng ảnh hưởng. Lãi suất cao thường kéo giá xuống vì các khoản đầu tư khác hấp dẫn hơn. Còn lạm phát? Đồng thường được xem như một công cụ phòng chống lạm phát, nên kỳ vọng lạm phát tăng làm tăng nhu cầu. Thị trường đầu cơ cũng đóng vai trò – các nhà giao dịch hàng hóa lớn có thể tác động ngắn hạn đáng kể đến giá.

Tiếp theo, dự đoán về tương lai thế nào? Rất khó nói, đặc biệt là sau khi tình hình đã thay đổi kể từ tháng 7 năm 2025. Lúc đó, các nhà phân tích dự đoán giá trung bình trong năm 2025 từ 9.000 đến 11.000 USD mỗi tấn. Goldman Sachs dự khoảng 9.980 USD, JP Morgan 10.400 USD cho nửa cuối năm. UBS lạc quan hơn, dự 11.000 USD. Nhưng các dự báo này đã được đưa ra trước các thông báo về thuế quan lớn, nên có thể đã lạc hậu. Tiến trình tiếp theo phụ thuộc nhiều vào các quyết định chính sách thương mại của Mỹ, hoạt động kinh tế toàn cầu, và khả năng các nhà khai thác khai thác đồng thật sự từ mỏ.

Ai muốn đầu tư vào đồng hiện tại có nhiều lựa chọn. Hợp đồng tương lai đồng là một cách, nhưng phù hợp hơn cho các nhà đầu tư tổ chức hoặc trader có nhiều vốn. Hợp đồng LME là 25 tấn, còn COMEX là 25.000 pound – và cần đặt cọc đảm bảo khá lớn. Đối với nhà đầu tư cá nhân, ETF đồng có vẻ hấp dẫn hơn. Đây là các chứng khoán giao dịch theo giá đồng – đơn giản, chi phí thấp, không cần phải xử lý hợp đồng tương lai. Ngoài ra còn cổ phiếu của các công ty khai thác như BHP, Southern Copper hay Rio Tinto. Các công ty này hưởng lợi nhiều từ giá đồng tăng vì chi phí khai thác phần lớn cố định. Họ thường trả cổ tức cao và khai thác các nguyên liệu khác, giúp đa dạng hóa danh mục.

CFD là một lựa chọn khác – nhanh, có đòn bẩy, có thể đặt cược vào giá tăng hoặc giảm. Nhưng cẩn thận: chi phí tài chính có thể cao nếu giữ vị thế lâu, và đòn bẩy là con dao hai lưỡi. Mua đồng vật lý? Về lý thuyết có thể, nhưng thực tế dành cho nhà đầu tư cá nhân thì không – việc lưu kho, vận chuyển, bảo hiểm sẽ nhanh chóng trở nên đắt đỏ và phức tạp.

Ai muốn giao dịch tích cực với đồng cần có chiến lược rõ ràng. Chiến lược theo xu hướng rất phổ biến – xác định xu hướng rồi theo đó mà hành động. Các đường trung bình động 50 đến 200 ngày rất hữu ích. Một số trader còn dựa vào dữ liệu cơ bản – như báo cáo ngành của Trung Quốc, ảnh hưởng lớn đến giá đồng 1 tấn. Nhưng dù chiến lược nào đi nữa, quản lý rủi ro là điều tối quan trọng. Vị thế không nên vượt quá 5% vốn giao dịch, lệnh dừng lỗ nên đặt cách giá vào khoảng 2 đến 3%. Và đa dạng hóa – không nên bỏ tất cả vào một tài sản. Các nhà phân tích của Bloomberg khuyên nên dành khoảng 4 đến 9% danh mục cho hàng hóa như một biện pháp chống lạm phát.

Tổng kết: Thị trường đồng rất hấp dẫn. Giá đồng 1 tấn bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố – từ kinh tế Trung Quốc, chính sách thuế quan đến năng lượng tái tạo. Có nhiều cách để đầu tư, tùy theo kinh nghiệm và vốn của từng người. Dù là day trading hay đa dạng hóa dài hạn, đều phù hợp với các nhà đầu tư khác nhau. Cơ hội có đó, nhưng như mọi khi với hàng hóa: giá có thể biến động, và rủi ro mất tiền là có thể xảy ra. Ai muốn tìm hiểu kỹ hơn có thể xem các sàn môi giới và nền tảng – một số đã cung cấp quyền truy cập thị trường hàng hóa từ số vốn nhỏ.