Bạn đã từng tự hỏi tại sao các nhà giao dịch chuyên nghiệp lại có thể nhìn biểu đồ giá và biết hướng thị trường không? Thực ra, phần lớn họ đều sử dụng cùng một nguyên tắc, đó là lý thuyết Dow, nền tảng của phân tích kỹ thuật đã được chứng minh hơn 100 năm.

Lý thuyết Dow (dow theory) là ý tưởng của Charles Dow, người đã phát triển để mô tả cách giá cổ phiếu di chuyển. Đơn giản nhưng mạnh mẽ, ông so sánh sự biến động của giá với sóng biển, có những giai đoạn rõ rệt tăng, giảm và đi ngang không có hướng rõ ràng.

Nếu xem biểu đồ trong xu hướng tăng, giá sẽ tạo đỉnh mới (Higher High) và đáy mới cao hơn (Higher Low). Ngược lại, trong xu hướng giảm, giá sẽ liên tục thấp hơn, tạo đáy mới (Lower Low) và đỉnh mới thấp hơn (Lower High). Đây là cốt lõi của lý thuyết Dow giúp chúng ta quyết định giao dịch.

Lý thuyết này chia xu hướng thành 3 cấp độ: Xu hướng chính (Primary Trend) kéo dài từ 200 ngày trở lên, đôi khi đến 4 năm; Xu hướng trung gian (Intermediate Trend) từ 3 tuần đến 3 tháng; và Xu hướng nhỏ (Minor Trend) không quá 3 tuần. Mỗi cấp độ quan trọng vì nó cho biết thời điểm phù hợp để đầu tư.

Điều thú vị về lý thuyết Dow là nó có 6 nguyên tắc chính. Thứ nhất, thị trường đã hấp thụ tất cả các thông tin, ý kiến, tin tức và kỳ vọng của nhà đầu tư đều phản ánh trong giá. Thứ hai, khối lượng giao dịch (Volume) phải phù hợp với xu hướng; nếu giá tăng nhưng khối lượng giảm, xu hướng đó yếu đi. Thứ ba, xu hướng sẽ tiếp tục cho đến khi có tín hiệu rõ ràng cho sự thay đổi.

Việc áp dụng lý thuyết Dow vào giao dịch thực sự đòi hỏi phải hiểu rõ 3 giai đoạn quan trọng của sự tăng trưởng: Giai đoạn tích lũy (Accumulation), khi các nhà đầu tư chuyên nghiệp mua vào âm thầm; Giai đoạn tăng mạnh (Public Participation), khi giá tăng nhanh và được nhiều người biết đến, là thời điểm lý tưởng để kiếm lời; và Giai đoạn phân phối (Distribution), khi các nhà đầu tư lớn bắt đầu bán ra, rất nguy hiểm nếu mua vào lúc này.

Mẫu hình Double Bottom và Double Top là những tín hiệu quan trọng khác. Double Bottom (đáy đôi) cho thấy xu hướng sắp chuyển từ giảm sang tăng. Double Top (đỉnh đôi) cho thấy xu hướng sắp chuyển từ tăng sang giảm. Hiểu rõ các mẫu hình này giống như có bản đồ thị trường trong tay.

Ưu điểm của lý thuyết Dow là đơn giản và rõ ràng, không cần dùng các số liệu kinh tế phức tạp. Có thể áp dụng cho bất kỳ loại tài sản nào, từ cổ phiếu, vàng đến tiền điện tử. Tuy nhiên, nhược điểm là nó chậm, đôi khi xác nhận xu hướng đã đi xa rồi, và không quan tâm đến các yếu tố cơ bản của công ty.

Nếu bạn học tốt lý thuyết Dow, bạn sẽ có thể lập kế hoạch giao dịch chính xác hơn, biết thị trường đang ở giai đoạn nào, nên mua, bán hay chờ đợi. Đó là lý do tại sao các nhà giao dịch chuyên nghiệp vẫn sử dụng nguyên tắc này cho đến ngày nay.