Gần đây tôi đang tổng hợp các trường hợp sụp đổ của các sàn giao dịch tiền điện tử, phát hiện ra chuyện này nghiêm trọng hơn nhiều so với suy nghĩ của đa số người. Nhiều người chỉ quan tâm đến biến động giá khi vào thị trường coin, nhưng lại bỏ qua một rủi ro còn chết người hơn — sàn giao dịch bạn chọn có thể biến mất bất cứ lúc nào.

Đầu tiên nói vài ví dụ mà mọi người có thể đã nghe qua. Năm 2014, MT.Gox từng là sàn giao dịch Bitcoin lớn nhất toàn cầu, kết quả bị hacker tấn công một lần lấy đi 850.000 BTC, trực tiếp phá sản. Năm 2015, Yes-BTC của Đài Loan cũng sụp đổ, chủ tịch đã biển thủ hơn 1.600 BTC của người dùng rồi biến mất. Đến năm 2020, FCoin còn kỳ quặc hơn — sáng lập dựa trên mô hình “đào tạo giao dịch, chia sẻ lợi nhuận token” trong nửa tháng trở thành sàn có khối lượng giao dịch lớn nhất thế giới, sau đó vì không thể duy trì phần thưởng cao đã bỏ chạy luôn, người dùng mất từ 7.000 đến 13.000 BTC mãi mãi không lấy lại được.

Nhưng còn gây sốc hơn cả là FTX. Năm 2022, nó vẫn là sàn thứ hai toàn cầu, sáng lập được gọi là thiên tài trong giới tiền điện tử tại Mỹ. Kết quả chỉ trong vòng hai tuần đã tuyên bố phá sản, bị Mỹ liệt vào “một trong những vụ lừa đảo tài chính lớn nhất lịch sử”. Nguyên nhân chính là gì? Sáng lập đã chuyển tiền của khách hàng sang các công ty liên kết để đầu tư rủi ro cao, khi các khoản đầu tư thua lỗ, dòng tiền đứt đoạn tất nhiên là chuyện thường tình. Sau đó, sáng lập bị tuyên án 25 năm tù, người dùng đợi hơn 3 năm mới bắt đầu nhận bồi thường, và tính theo giá Bitcoin khi phá sản — lúc đó chưa đến 20.000 USD, còn bây giờ đã vượt quá 100.000 USD.

Năm 2023, Bittrex cũng sụp đổ, từng là một trong ba sàn lớn nhất thế giới với hơn 100.000 chủ nợ. Còn nhiều tên khác bạn có thể chưa nghe qua, như 796, DrogonEX,虎符, JPEX v.v., gần như mỗi năm đều có sàn tiền điện tử sụp đổ.

Tại sao lại như vậy? Chủ yếu chia thành hai lý do. Một là nguyên nhân nội tại gồm lỗ hổng bảo mật bị hacker tấn công, sáng lập biển thủ vốn, thiết kế cơ chế quản lý thiếu sót. Thứ hai là nguyên nhân bên ngoài là sự đàn áp của cơ quan quản lý và thị trường gấu. Một khi bước vào thị trường gấu, khối lượng giao dịch giảm mạnh, thu nhập của sàn giảm sút, các nền tảng nhỏ rất khó trụ vững.

Vậy làm sao để chọn? Tôi đề xuất: ưu tiên hàng đầu là an toàn, đừng ham rẻ mà chọn nền tảng nhỏ. Thứ hai là xem số lượng coin và tính thanh khoản, coin chính thống có mặt khắp nơi, nhưng coin mới thường chỉ có trên các nền tảng trung bình trở lên. Thứ ba là xem trải nghiệm giao dịch và tốc độ, đặc biệt trong các tình huống cực đoan rất quan trọng.

Về lựa chọn cụ thể, tôi quan sát thấy thị trường có vài loại. Một là các sàn tập trung lớn, quy mô lớn, thanh khoản tốt, biện pháp an toàn hoàn thiện, dù phí giao dịch không thấp nhất nhưng rủi ro kiểm soát tốt nhất. Loại thứ hai là các sàn phi tập trung, hoàn toàn không có rủi ro bỏ trốn, nhưng thanh khoản và trải nghiệm có thể không bằng các nền tảng tập trung. Còn một loại nữa là các nền tảng hợp pháp chịu sự quản lý chặt chẽ của các cơ quan tài chính, như các nền tảng hợp đồng chênh lệch, do bị giám sát bởi nhiều tổ chức uy tín, sẽ thực hiện các biện pháp cách ly vốn, tách biệt hoàn toàn tiền của người dùng và vốn vận hành của công ty, thường còn có chính sách bảo hiểm tiền, trong trường hợp cực đoan cũng có thể bảo vệ tài sản của người dùng.

Cuối cùng, tôi muốn nói rằng sụp đổ của các sàn giao dịch tiền điện tử không phải là chuyện nhỏ, theo dữ liệu CoinMarketCap hiện có 670 sàn đang hoạt động, nhưng số đã sụp đổ còn nhiều hơn thế. Khi chọn sàn, nhất định phải cẩn thận, đừng mang tâm lý may rủi. Nếu không may dẫm phải nền tảng sập, việc lấy lại vốn phụ thuộc vào khung pháp lý phá sản của nơi sàn đặt trụ sở, thường chỉ hoàn trả theo tỷ lệ phần trăm và phải chờ rất lâu. FTX là ví dụ sống động, người dùng đợi 3 năm mới bắt đầu nhận tiền. Vì vậy, thay vì chờ đợi sau này, tốt hơn hết là chọn nền tảng an toàn, đáng tin cậy ngay từ đầu, đó mới là cách thông minh nhất.