Chỉ mới nghĩ ra rằng current ratio là chỉ số mà nhiều người thường hiểu sai khi xem bảng cân đối kế toán của công ty. Nó là một con thú nhỏ cần phải hiểu đúng.

Nói đơn giản, current ratio là so sánh tài sản có thể thu hồi trong vòng một năm với các khoản nợ phải trả trong năm. Nếu công ty có tiền mặt, khách hàng, hàng tồn kho, tất cả đều là tài sản lưu động, rồi so sánh với các khoản phải trả và nợ ngắn hạn, ta sẽ có tỷ lệ này.

Nhưng đây là điểm mà nhiều người mắc phải: current ratio cao không có nghĩa là công ty mạnh mẽ. Nó có thể chỉ đang giữ tiền không đầu tư gì, ngồi chờ. Hãy tưởng tượng, nếu công ty có 2 đồng so với 1 đồng nợ, có vẻ tốt, nhưng nếu số tiền đó nằm trong kho hàng cũ không bán được, thì đó không phải là tiền mặt thực sự.

Một vấn đề khác cần chú ý là current ratio không phản ánh dòng tiền thực sự. Công ty có thể có tỷ lệ tốt nhưng dòng tiền thực tế không vào, chỉ là con số trên giấy. Các khách hàng không thanh toán cũng vẫn được tính là tài sản trong công thức, đó là chơi số liệu theo kiểu truyền thống.

Thêm nữa, current ratio tốt không có một tiêu chuẩn cố định, mà tùy theo ngành nghề. Ngân hàng và các cửa hàng bán lẻ có yêu cầu khác nhau. Thường thì 1.5 đến 2 là hợp lý, nhưng dưới 1 thì cần cảnh báo vì nghĩa là nợ nhiều hơn tài sản.

Khi tôi xem số liệu của Amazon năm 2019, tài sản lưu động là 96.3 tỷ đô la so với nợ 87.8 tỷ đô la, tỷ lệ là 1.1. Có vẻ không tệ, nhưng hãy nhớ rằng Amazon là một nhà bán lẻ có tốc độ luân chuyển hàng hóa nhanh, khác với các công ty khác có hàng tồn kho lâu hơn.

Đây là điểm mà nhiều người hiểu sai nhất: current ratio cao không luôn luôn là dấu hiệu tốt. Đôi khi nó cho thấy CEO không biết làm gì với tiền, không đầu tư vào tăng trưởng, không mua máy móc mới, không mở rộng thị trường, tiền cứ nằm đó, lợi nhuận không tăng.

Đối với chúng ta, những người giao dịch CFD trên Gate hoặc nơi khác, current ratio nên đi kèm với các chỉ số khác. Nếu công ty có tỷ lệ tốt nhưng lợi nhuận giảm hoặc dòng tiền tiêu cực, cần cẩn trọng. Trong thời kỳ suy thoái, các công ty có current ratio mạnh hơn có khả năng sống sót cao hơn, nhưng điều đó không có nghĩa là cổ phiếu sẽ tăng.

Mẹo là dùng current ratio như một bộ lọc ban đầu, để xem công ty có khả năng tránh phá sản trong năm tới hay không. Nhưng nếu muốn biết nó có thể phát triển hay không, cần xem các yếu tố khác như lợi nhuận, dòng tiền, vị trí nợ dài hạn, cạnh tranh trong ngành.

Điều quan trọng cần nhớ về current ratio là nó chỉ là một công cụ, không phải câu trả lời tất cả. Các công ty tư vấn về tỷ lệ này nên cân bằng giữa giữ tiền mặt đủ và đầu tư vào cơ hội mới. Nếu giữ quá nhiều, bỏ lỡ cơ hội; nếu giữ quá ít, dễ rơi vào suy thoái.

Riêng tôi, tôi dùng current ratio như một phần trong phân tích trước khi vào vị thế. Nếu thấy công ty có thanh khoản tốt và các chỉ báo kỹ thuật tăng lên, tôi càng tin tưởng hơn. Nhưng nếu chỉ dựa vào current ratio rồi vào lệnh mà không xem các dữ liệu khác, có thể sai lầm. Giao dịch thông minh là nhìn toàn cảnh, chứ không chỉ dựa vào một con số duy nhất.