Theo giám đốc nghiên cứu của Grayscale, Zach Pandl, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ duy trì lãi suất ở mức cao đến tháng 9 năm 2027 trong bối cảnh lạm phát tại Mỹ tăng nhanh và giá năng lượng tăng. Môi trường lãi suất cao kéo dài tạo ra ba tác động đối với tài sản crypto: chi phí nắm giữ cao hơn đối với các tài sản không sinh lãi như Bitcoin, thúc đẩy dòng tài sản thu nhập cố định chuyển lên on-chain, và tăng trưởng doanh thu cho các nhà phát hành stablecoin.

Pandl ước tính Circle và các nhà phát hành stablecoin tương tự sẽ chứng kiến doanh thu tăng khoảng 190 triệu USD cho mỗi lần FED nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, vì họ nắm giữ tài sản có sinh lãi nhưng không thể chuyển lợi suất cho người nắm giữ token. Bitcoin phải đối mặt với áp lực trong ngắn hạn từ chi phí cơ hội cao hơn, dù Pandl vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn.