Bạn đã từng tự hỏi tại sao giá cổ phiếu đôi khi tăng như tên lửa, đôi khi lại giảm nhanh chóng chưa? Bây giờ tôi sẽ kể cho bạn biết câu trả lời nằm trong nguyên lý cơ bản gọi là Cung và Cầu, đó là chìa khóa quan trọng mà nhà đầu tư cần hiểu.

Trong thực tế, nghiên cứu về cung và cầu không phải là điều phức tạp như bạn nghĩ. Đó là về nhu cầu mua và nhu cầu bán, ảnh hưởng đến giá cả từng giây, bất kể là cổ phiếu, năng lượng, vàng hay thậm chí là tài sản kỹ thuật số.

Hãy bắt đầu từ những nền tảng cơ bản hơn. Cầu là nhu cầu mua ở các mức giá khác nhau. Khi vẽ đồ thị, ta sẽ có đường cầu, cho biết tại mức giá nào, người mua sẽ muốn mua bao nhiêu hàng hóa. Và quan trọng nhất, khi giá giảm, nhu cầu mua sẽ tăng lên. Đây là quy luật chính của cầu xuất phát từ hai lý do: Người mua sẽ có nhiều tiền hơn (Hiệu ứng Thu nhập) và hàng hóa này rẻ hơn hàng hóa khác (Hiệu ứng Thay thế).

Phần cung thì ngược lại với cầu. Khi giá cao hơn, người bán sẵn lòng bán nhiều hơn vì lợi nhuận tốt hơn. Các yếu tố ảnh hưởng đến cung gồm có chi phí sản xuất, công nghệ, dự đoán giá trong tương lai, thậm chí là thời tiết.

Ví dụ rõ ràng là vào tháng 3 năm 2026, khi eo biển Hormuz bị đóng cửa do chiến tranh Iran, lượng dầu thô chảy qua đây chiếm khoảng 20% của thế giới đột nhiên biến mất khỏi thị trường. Trong khi nhu cầu năng lượng vẫn còn, dẫn đến giá dầu tăng vọt. Đây chính là cú sốc cung hoàn hảo.

Nghiên cứu về cung và cầu quan trọng vì nó cho chúng ta biết điểm cân bằng (Điểm cân bằng), nơi mà đường cung và cầu giao nhau. Tại điểm này, giá cả và lượng hàng hóa có xu hướng không thay đổi nữa, vì nếu giá tăng, nhà cung sẽ bán nhiều hơn nhưng người mua sẽ mua ít đi, dẫn đến tồn kho tăng và đẩy giá xuống. Ngược lại, nếu giá giảm, cầu sẽ tăng.

Trong thị trường tài chính, các yếu tố ảnh hưởng đến cầu gồm có lãi suất, niềm tin của nhà đầu tư, tăng trưởng kinh tế và tính thanh khoản của hệ thống. Khi lãi suất thấp, nhà đầu tư sẽ tìm kiếm lợi nhuận trong thị trường chứng khoán nhiều hơn, làm tăng cầu cổ phiếu.

Còn cung trong thị trường chứng khoán phụ thuộc vào chính sách của công ty, như mua lại cổ phiếu (giảm cung) hoặc phát hành thêm cổ phiếu (tăng cung), IPO của công ty mới, và các quy định của sở giao dịch.

Trong phân tích cổ phiếu, nhà đầu tư có thể sử dụng hai phương pháp dựa trên nguyên lý cung cầu: Phân tích cơ bản (Fundamental Analysis) và phân tích kỹ thuật (Technical Analysis).

Trong phân tích cơ bản, giá cổ phiếu tăng cho thấy cầu mạnh vì nhà đầu tư tin rằng công ty sẽ phát triển. Ngược lại, giá giảm thể hiện cung mạnh do có tin xấu.

Trong phân tích kỹ thuật, các nhà giao dịch sử dụng các công cụ như nến (Candlestick). Nếu nến màu xanh (đóng cửa cao hơn mở cửa), thể hiện cầu mạnh. Nếu màu đỏ, thể hiện cung mạnh. Nếu là Doji (mở và đóng ở cùng mức), cho thấy hai bên đang đấu tranh cân bằng.

Nghiên cứu về cung cầu còn bao gồm phân tích xu hướng giá (Market Trend). Nếu giá liên tục tạo đỉnh mới, thể hiện cầu thắng. Nếu tạo đáy mới, thể hiện cung thắng. Nếu giá di chuyển trong phạm vi hẹp, cả hai bên đang cân bằng.

Các nhà giao dịch ngày nay thường dùng kỹ thuật Zone Cung Cầu (Demand Supply Zone), tìm điểm mất cân bằng và hướng tới cân bằng mới. Có hai dạng: Giao dịch tại điểm đảo chiều (Reversal), như Zone Cầu Drop Base Rally (DBR) – giá giảm rồi tạo nền và sẵn sàng đảo chiều tăng, hoặc Zone Cung Rally Base Drop (RBD) – giá tăng rồi tạo nền và sẵn sàng đảo chiều giảm.

Dạng thứ hai là theo xu hướng (Continuation), như Zone Cầu Rally Base Rally (RBR) – giá tăng, tạo nền rồi tiếp tục tăng, hoặc Zone Cung Drop Base Drop (DBD) – giá giảm, tạo nền rồi tiếp tục giảm.

Thực tế, nghiên cứu về cung cầu không quá khó, chỉ cần hiểu khi nào mọi người muốn mua (Demand) và khi nào muốn bán (Supply), giá sẽ biến động theo. Áp dụng nguyên lý này vào phân tích cổ phiếu và các tài sản khác sẽ giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư tốt hơn. Tuy nhiên, cần nhớ rằng lý thuyết và thực tế thị trường không luôn luôn trùng khớp, bạn cần luyện tập và học hỏi qua thực hành để có cái nhìn rõ ràng hơn.