Vì vậy, mọi người đều đang đặt câu hỏi giống nhau ngay bây giờ: giá vàng sẽ giảm từ đây hay tiếp tục tăng? Thật lòng mà nói, các dự báo đều rất khác nhau. Có ngân hàng dự đoán sẽ đạt 4.300 đô la vào cuối năm trong khi những ngân hàng khác lại đẩy lên 6.300 đô la. Đó là chênh lệch gần 2.000 đô la, cho thấy mức độ không chắc chắn thực sự của thị trường.

Vàng đã có một đợt tăng phi thường năm ngoái, tăng 65% và đạt 5.602 đô la mỗi ounce vào tháng Một. Nhưng đến tháng Tư, nó đã giảm lại còn khoảng 4.700 đô la, tức là thấp hơn đỉnh đó khoảng 16%. Câu hỏi mà mọi người đang đấu tranh là liệu đây có phải là một đợt mua vào trong một thị trường tăng giá lớn hơn hay thực sự đà tăng đang yếu dần.

Những yếu tố thúc đẩy giá vàng chủ yếu dựa vào một vài điều. Lợi suất thực là quan trọng nhất—khi chúng âm, vàng trông có vẻ hấp dẫn hơn trái phiếu. Bạn cũng có các ngân hàng trung ương vẫn đang mua mạnh, căng thẳng địa chính trị giữ cho nhu cầu trú ẩn an toàn còn tồn tại, và lạm phát vẫn trên mục tiêu. Đồng đô la là một yếu tố quan trọng khác cần theo dõi. Khi đồng đô la yếu đi, vàng trở nên rẻ hơn đối với người mua quốc tế và giá thường tăng.

Câu trả lời thực sự? Nó phụ thuộc vào cách chính sách của Fed, lạm phát và địa chính trị thực sự diễn biến như thế nào. Những yếu tố có thể đẩy giá vàng lên cao hơn cũng có thể đảo ngược nhanh chóng. Dù sao đi nữa, sự biến động mà chúng ta đang thấy hiện nay có lẽ sẽ còn kéo dài.