Okay, tôi đã theo dõi thị trường bạc một thời gian rồi và phải nói: Sự biến động trong những tháng gần đây thật điên rồ. Vào tháng Giêng, giá đã tăng vọt lên 121 đô la, rồi sau đó giảm hơn 30 phần trăm trong vòng 30 giờ. Đó là mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ năm 1980. Kể từ đó, bạc dao động quanh mức 83-85 đô la, nhưng câu hỏi vẫn còn: Giá bạc sẽ bùng nổ hay đã hết lửa?

Điều khiến tôi lạc quan là: Thiếu hụt cung cấu trúc là có thật. Thị trường bạc đã liên tiếp trong tình trạng thiếu hụt sáu năm liên tiếp – tổng thiếu hụt kể từ năm 2021 gần 820 triệu ounce. Sản lượng mỏ dừng lại ở khoảng 813 triệu ounce mỗi năm, nhưng nhu cầu đang tăng lên. Đặc biệt từ châu Á – ở Hong Kong và Nam Trung Quốc, bạc thỏi đôi khi đã bán hết trong vòng vài giờ. Thêm vào đó: Năng lượng mặt trời, xe điện, hạ tầng AI – bạc được sử dụng ở khắp nơi. Viện Silver dự báo đến năm 2030, nhu cầu trong các lĩnh vực này sẽ tăng mạnh. Nếu bạc có thể bùng nổ, thì đó là nhờ các yếu tố cơ bản này.

Nhưng đây là điểm khó khăn: Đô la Mỹ là rủi ro lớn. Với việc dự đoán của các nhà phân tích về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ và đồng đô la mạnh hơn, các nhà đầu tư quốc tế sẽ thấy bạc đắt hơn và nhu cầu sẽ chậm lại. Ngân hàng Citigroup dự đoán giá 150 đô la trong ba tháng tới và gọi bạc là "Vàng trên Steroides", nhưng Marko Kolanovic (trước đây làm tại JP Morgan) lại dự đoán chỉ 50 đô la. Goldman Sachs cảnh báo về sự biến động cực đoan. Dự báo cho năm 2026 dao động từ 50 đến 150 đô la – điều này cho thấy tình hình rất bất ổn.

Đánh giá của tôi: Vâng, giá bạc có thể lại bùng nổ, nhưng không chắc chắn. Thiếu hụt cung và nhu cầu từ các công nghệ tương lai là những yếu tố thực sự hỗ trợ. Nếu lạm phát tiếp tục hoặc đồng đô la yếu đi, có thể sẽ có đợt tăng giá tiếp theo. Nhưng cú giảm 30 phần trăm này nhiều người không dự đoán – điều đó cho thấy cách mà quy tắc chơi có thể thay đổi nhanh chóng. Ai muốn đầu tư nên thảo luận với cố vấn tài chính và không nên chỉ dựa vào lợi nhuận nhanh.