Một thời gian trước tôi nhận thấy điều mà nhiều nhà đầu tư bỏ qua: hiểu thế nào là deflactar có thể hoàn toàn thay đổi cách bạn nhìn nhận các khoản đầu tư trong thời kỳ lạm phát cao. Đặc biệt sau những gì chúng ta đã trải qua vào năm 2022, khi các ngân hàng trung ương tăng lãi suất một cách quyết liệt để kiềm chế lạm phát đang tăng vọt ở châu Âu và Hoa Kỳ.

Nghe này, phần lớn mọi người chỉ nhìn vào các con số danh nghĩa. Nếu lương của bạn tăng 5%, bạn nghĩ mình đã tốt hơn. Nhưng nếu lạm phát là 7%, thực ra bạn đã mất đi sức mua. Đó là nơi khái niệm deflactar xuất hiện. C cơ bản, deflactar có nghĩa là điều chỉnh các con số đó để loại bỏ tác động của lạm phát và nhìn thấy thực tế kinh tế thực sự.

Trong kinh tế, các nhà phân tích sử dụng deflactores để so sánh dữ liệu theo thời gian mà không bị lạm phát làm sai lệch hình ảnh. Ví dụ, nếu một quốc gia sản xuất 10 triệu hàng hóa vào năm 1 và 12 triệu vào năm 2, bạn có thể nghĩ rằng tăng trưởng 20%. Nhưng nếu giá cả tăng 10% trong khoảng thời gian đó, tăng trưởng thực tế chỉ là 10%. Đó chính là chức năng của deflactor: nó cho bạn thấy sự thật đằng sau các con số.

Bây giờ, ở Tây Ban Nha và các quốc gia châu Âu khác, đã bắt đầu một cuộc tranh luận nghiêm túc về việc deflactar thuế thu nhập cá nhân (IRPF). Điều này có nghĩa là điều chỉnh các mức thuế theo cách mà khi bạn tăng lương danh nghĩa, bạn không phải trả nhiều thuế hơn chỉ vì có lạm phát. Cơ bản, đó là một cách để người nộp thuế không mất đi sức mua do thuế suất tiến bộ gây ra. Ở Hoa Kỳ, Pháp và các quốc gia Bắc Âu, họ đã làm điều này hàng năm. Ở Đức, mỗi hai năm. Nhưng ở Tây Ban Nha, từ năm 2008, khi bài viết gốc được viết, điều này chưa từng được thực hiện ở cấp quốc gia.

Những người ủng hộ nói rằng điều này công bằng: nếu lương của bạn tăng nhưng chỉ do lạm phát, tại sao bạn lại phải trả nhiều thuế hơn? Các nhà phê bình lập luận rằng điều này làm giảm thu nhập của chính phủ và ưu đãi nhiều hơn cho những người kiếm nhiều hơn, vì IRPF là thuế tiến bộ. Thêm vào đó, họ nói rằng duy trì sức mua có thể làm tăng nhu cầu và giá cả hơn nữa.

Là một nhà đầu tư, điều này quan trọng với tôi vì deflactar IRPF có nghĩa là nhiều tiền hơn trong tay người dân. Nhiều tiền hơn thường đồng nghĩa với nhiều vốn hơn để tìm kiếm các khoản đầu tư. Trong lịch sử, trong thời kỳ lạm phát cao và lãi suất cao, một số loại tài sản hoạt động tốt hơn những loại khác.

Vàng, ví dụ, luôn là nơi trú ẩn. Khi tiền mất giá trị, vàng có xu hướng giữ hoặc tăng giá trị vì nó không gắn liền với bất kỳ nền kinh tế cụ thể nào. Năm 2022, chúng ta đã thấy điều này hoạt động như thế nào.

Với cổ phiếu thì phức tạp hơn. Lạm phát cao và lãi suất cao thường gây áp lực lên thị trường. Nhưng điều thú vị là: không phải tất cả các công ty đều chịu ảnh hưởng như nhau. Các công ty năng lượng bùng nổ vào năm 2022 trong khi công nghệ lại lao dốc. Nếu bạn có thanh khoản và tầm nhìn dài hạn, những đợt giảm giá này là cơ hội.

Thị trường ngoại hối là một trò chơi khác. Khi lạm phát cao, các đồng tiền mất giá. Điều này có thể tạo ra cơ hội, nhưng thị trường ngoại hối cực kỳ biến động, đặc biệt với đòn bẩy. Không dành cho người mới bắt đầu.

Sự đa dạng hóa vẫn là chìa khóa. Hàng hóa, cổ phiếu chọn lọc, trái phiếu chính phủ, có thể là một chút ngoại hối nếu bạn biết mình đang làm gì. Mỗi loại phản ứng khác nhau tùy theo chu kỳ kinh tế.

Cuối cùng, deflactar IRPF có thể mang lại tác động tích cực đến nhu cầu đầu tư, nhưng các nhà kinh tế đồng ý rằng lợi ích thực sự cho người trung bình không lớn như nghe có vẻ. Chúng ta nói về việc tiết kiệm vài trăm euro mỗi năm. Không phải là điều thay đổi cuộc chơi. Điều quan trọng là hiểu rằng deflactar, cả trong thuế và phân tích dữ liệu kinh tế, chỉ đơn giản là một công cụ để nhìn rõ thực tế mà không bị nhiễu bởi lạm phát. Và trong đầu tư, nhìn rõ mọi thứ là tất cả.