Gần đây những người chú ý đến tỷ giá yên Nhật có lẽ đã nhận thấy, đồng đô la Mỹ đang dao động quanh mức 160 yên, chính quyền Nhật Bản có thể can thiệp bất cứ lúc nào. Cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản kết thúc vào ngày 28 tháng 4, lãi suất giữ nguyên ở 0.75% nhưng có ba thành viên trong ủy ban đề xuất tăng lãi suất, tín hiệu này vẫn khá đáng chú ý.

Điều thú vị hơn là ngân hàng trung ương cùng lúc nâng dự báo lạm phát, trong khi dự báo tăng trưởng kinh tế lại giảm xuống, có vẻ như họ vẫn còn lo ngại về tình hình Trung Đông. Thống đốc ngân hàng trung ương đề cập rằng, nếu có rủi ro lạm phát tăng hoặc áp lực giảm phát không lớn, thì có thể xem xét tăng lãi suất yên Nhật. Các hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm cho thấy thị trường hiện dự đoán khoảng 65% khả năng tăng lãi suất vào tháng 6, vì vậy thị trường đang có phần kỳ vọng.

Xét về tỷ giá, mức 160 là một vị trí then chốt, Bộ Tài chính Nhật Bản đã lên tiếng sẵn sàng can thiệp 24 giờ liên tục. Các nhà phân tích của Ngân hàng Standard Chartered cho rằng, rủi ro can thiệp có thể hạn chế đà giảm của đồng yên. Nếu đồng yên muốn tiếp tục phục hồi, cần có tín hiệu rõ ràng hơn cho thấy ngân hàng trung ương sẵn sàng tiếp tục thắt chặt chính sách trong bối cảnh bất định bên ngoài. Ngân hàng Quốc gia Úc ước tính, giới hạn cuối cùng của chính quyền có thể kéo đến gần 162.

Tổng thể, kỳ vọng tăng lãi suất đồng yên đang gia tăng, nhưng thời điểm cụ thể còn phụ thuộc vào diễn biến tình hình Trung Đông. Nếu tình hình dịu đi, các chiến lược gia của Ngân hàng Sumitomo Mitsui dự đoán rằng vào khoảng tháng 6 đến tháng 7, ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Trong ngắn hạn, khu vực 160-162 có thể sẽ là điểm quan sát chính.