Thực ra người giao dịch hoặc đầu tư phần lớn vẫn chưa hiểu rõ về điều gì thực sự thúc đẩy giá thị trường. Có người chỉ nhìn vào tin tức, có người chỉ xem số liệu, nhưng nếu hiểu về cung cầu một cách sâu sắc, bạn sẽ thấy đó là một cỗ máy khiến giá di chuyển, bất kể là cổ phiếu, vàng, năng lượng hay thậm chí là tài sản kỹ thuật số.

Thôi thì, hãy đi vào phân tích sâu hơn nào.

Cung cầu là về nhu cầu mua và nhu cầu bán. Nghe có vẻ đơn giản đúng không, nhưng sâu bên trong nó có nhiều tầng lớp. Bắt đầu với cung cầu trước nhé. Cung cầu là về lượng mà người mua muốn mua ở các mức giá khác nhau. Nếu giá giảm, nhu cầu sẽ tăng lên. Nếu giá tăng, nhu cầu sẽ giảm đi. Đây gọi là quy luật cung cầu. Lý do thì rất đơn giản: Khi giá giảm, trong túi chúng ta còn nhiều tiền hơn (tác động đến thu nhập), và khi giá thấp hơn so với các mặt hàng khác, chúng ta càng muốn mua (tác động thay thế).

Các yếu tố ảnh hưởng đến cung cầu rất nhiều, không chỉ là giá. Có thu nhập của người mua, giá các mặt hàng tương tự, sở thích của họ, số lượng người tiêu dùng, dự đoán về giá trong tương lai, cộng thêm các yếu tố đặc biệt như mùa vụ, chính sách của chính phủ, công nghệ mới hoặc cả niềm tin của người tiêu dùng. Tất cả đều ảnh hưởng đến nhu cầu mua.

Về phía cung, trái ngược hoàn toàn. Cung là về lượng mà người bán muốn bán ở các mức giá khác nhau. Nếu giá cao, người bán muốn bán nhiều hơn. Nếu giá thấp, họ sẽ giảm lượng bán đi. Đây gọi là quy luật cung. Hợp lý vì giá cao thì lợi nhuận lớn hơn.

Cung bị ảnh hưởng bởi chi phí sản xuất, giá các mặt hàng thay thế, số lượng đối thủ cạnh tranh, công nghệ, dự đoán về giá, khí hậu, chính sách thuế, tỷ giá hối đoái và khả năng tiếp cận vốn. Tất cả đều ảnh hưởng đến khả năng sản xuất và cung cấp.

Ví dụ rõ ràng nhất là khi chiến tranh ở Trung Đông xảy ra, eo biển Hormuz bị phong tỏa, giá dầu tăng vọt nhanh chóng. Tại sao? Bởi vì cung giảm mạnh trong khi cầu vẫn còn. Khi hàng hóa khan hiếm, giá sẽ tăng. Đó chính là cú sốc cung thực sự xảy ra.

Bây giờ đến điểm quan trọng: Cân bằng (Equilibrium). Chỉ cung hoặc cầu đơn lẻ không thể nói trước được giá sẽ như thế nào, nhưng khi hai đường này cắt nhau, tại điểm đó chính là giá cân bằng. Giá và lượng tại điểm này có xu hướng không thay đổi. Tại sao? Nếu giá cao hơn, người bán muốn bán nhiều hơn nhưng người mua lại giảm lượng mua, dẫn đến hàng tồn kho tăng, giá sẽ giảm trở lại về cân bằng. Nếu giá thấp hơn, người mua muốn mua nhiều hơn còn người bán giảm lượng bán, dẫn đến thiếu hàng, giá sẽ tăng trở lại về cân bằng. Đó chính là hoạt động của thị trường.

Trong thị trường tài chính, cung cầu còn phức tạp hơn. Các yếu tố vĩ mô như tăng trưởng, lạm phát, lãi suất ảnh hưởng đến nhu cầu đầu tư. Khi lãi suất thấp, nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận trong thị trường chứng khoán nhiều hơn, làm tăng cầu cổ phiếu. Thanh khoản trong hệ thống tài chính cũng ảnh hưởng đến đầu tư. Nhiều tiền hơn, họ muốn đầu tư vào các tài sản rủi ro hơn. Niềm tin của nhà đầu tư về tương lai kinh tế, kết quả hoạt động của công ty hoặc tình hình chính trị cũng ảnh hưởng đến quyết định đầu tư.

Về phía cung, chính sách của các công ty niêm yết như tăng vốn hoặc mua lại cổ phiếu ảnh hưởng trực tiếp đến lượng cổ phiếu trên thị trường. Việc đăng ký mới (IPO) làm tăng cung. Các quy định và luật lệ cũng ảnh hưởng đến khả năng phát hành chứng khoán.

Những yếu tố này phối hợp hoạt động. Khi nền kinh tế phát triển tốt, các công ty mới muốn niêm yết, làm tăng cung, trong khi cầu cũng tăng theo. Hiểu rõ mối quan hệ này giúp nhà đầu tư phân tích thị trường tốt hơn.

Cổ phiếu là hàng hóa, nên có thể áp dụng quy luật cung cầu trong phân tích cơ bản. Giá cổ phiếu phản ánh lực mua và lực bán. Giá giảm thể hiện lực bán mạnh, giá tăng thể hiện lực mua mạnh. Nhưng thực tế, không phải là về cổ phiếu đó, mà là về nhu cầu mua doanh nghiệp đó. Giá cổ phiếu thể hiện giá trị theo thị trường. Các yếu tố thay đổi giá trị đó như dự báo kết quả kinh doanh, tăng trưởng kinh tế, thay đổi cấu trúc cũng làm thay đổi cung cầu. Nếu có tin tốt, người mua sẵn sàng mua ở giá cao hơn hoặc mua nhiều hơn. Người bán sẽ chần chừ, giá sẽ tăng. Ngược lại, tin xấu khiến người mua chần chừ, người bán sẵn sàng giảm giá, giá sẽ giảm.

Trong phân tích kỹ thuật, cung cầu được dùng như lực mua và lực bán. Các công cụ chính xác hơn được sử dụng, kết hợp giá và khối lượng để phân tích, nhằm tìm ra điểm cân bằng giá và dự đoán xu hướng trong tương lai.

Nến (Candle) cho biết câu chuyện về lực mua và lực bán đang đấu tranh. Nến màu xanh (đóng cửa cao hơn mở cửa) thể hiện lực mua thắng thế, giá có thể duy trì ở mức cao. Nến màu đỏ (đóng cửa thấp hơn mở cửa) thể hiện lực bán thắng thế, giá không thể giữ vững. Nến Doji (mở và đóng tại cùng mức) cho thấy hai phe đang đấu tranh ngang nhau, chưa rõ hướng đi.

Xu hướng giá (Trend) cũng phản ánh cung cầu. Nếu giá tạo đỉnh mới liên tục, thể hiện lực mua mạnh, giá sẽ tiếp tục tăng. Nếu giá tạo đáy mới liên tục, thể hiện lực bán mạnh, giá sẽ tiếp tục giảm. Nếu giá dao động trong phạm vi, hai phe đang đấu tranh ngang nhau, chưa rõ xu hướng.

Hỗ trợ và kháng cự (Support & Resistance) phản ánh cung cầu. Hỗ trợ là điểm lực mua chờ mua, nhà đầu tư thấy giá tại đó hấp dẫn để mua vào, khi giá giảm đến đó, sẽ có lực mua đẩy giá lên. Kháng cự là điểm lực bán chờ bán, nhà đầu tư thấy giá tại đó cao, sẵn sàng bán ra, khi giá lên đến đó, sẽ có lực bán đẩy giá xuống.

Kỹ thuật Demand Supply Zone là phương pháp phổ biến dựa trên nguyên lý này để bắt điểm vào lệnh. Nó tìm các điểm mất cân bằng và giá chạy nhanh, sau đó điều chỉnh trong phạm vi, rồi sẽ có điểm phá vỡ mới.

Giao dịch đảo chiều xảy ra khi có dư cung hoặc dư cầu, khiến giá chạy theo hướng đó. Sau đó, giá điều chỉnh và quay đầu. DBR (Demand Zone Drop Base Rally) xuất hiện khi lực bán quá mạnh, giá giảm (Drop), rồi tích lũy trong phạm vi (Base), khi có yếu tố mới, lực mua thắng, giá tăng trở lại (Rally). RBD (Supply Zone Rally Base Drop) là ngược lại, khi lực mua quá mạnh, giá tăng (Rally), tích lũy trong phạm vi (Base), rồi lực bán thắng, giá giảm (Drop).

Giao dịch theo xu hướng xảy ra phổ biến hơn đảo chiều. RBR (Demand Zone Rally Base Rally) xuất hiện khi lực mua vẫn mạnh, giá tăng rồi tích lũy trong phạm vi, sau đó tiếp tục tăng khi có yếu tố tích cực. DBD (Supply Zone Drop Base Drop) là khi lực bán vẫn mạnh, giá giảm rồi tích lũy, sau đó tiếp tục giảm khi có yếu tố tiêu cực.

Cuối cùng, cung cầu là phần cốt lõi trong việc xác định giá và khối lượng giao dịch, dù là thị trường hàng hóa hay thị trường tài chính. Nếu bạn hiểu sâu về nó, có thể áp dụng tốt hơn, thử thực hành với giá thực tế liên tục, sẽ rõ ràng hơn. Đây chính là công cụ mà các nhà giao dịch và nhà đầu tư dùng để dự đoán giá. Và nếu bạn luyện tập liên tục, hiểu biết về cung cầu sẽ trở thành lợi thế trong quyết định đầu tư của bạn.