Gần đây tôi mới xem qua thị trường kim loại quý, đợt tăng của bạc thật sự rất dữ dội. Ngày 11 tháng 5, bạc đã vọt lên 86.12 USD/ounce, tăng hơn 7%, đạt mức cao nhất trong hai tháng. Đồng London cũng không kém, trực tiếp đẩy lên 13,960 USD/tấn, sắp chạm mức đỉnh lịch sử.

Logic đằng sau thực ra khá rõ ràng. Ngày 11, Peru đã ban hành lệnh khẩn cấp về năng lượng, quốc gia này là một trong ba nhà sản xuất đồng và bạc lớn nhất thế giới, chiếm hơn một phần mười sản lượng toàn cầu, khủng hoảng năng lượng chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến sản lượng. Thêm vào đó, hiện nay nhiệt độ AI đang rất cao, bạc và đồng là những vật liệu cần thiết cho trung tâm dữ liệu, nhu cầu cũng đang tăng lên. Cung cấp bị thắt chặt cộng với nhu cầu tăng cao, giá cả tất nhiên sẽ tăng.

Phân tích của Citigroup cũng ủng hộ logic này, họ nói rằng giá đồng có thể chống chịu tác động chu kỳ chủ yếu dựa vào ba điểm: chuyển đổi năng lượng và nhu cầu AI, tăng trưởng nhu cầu quân sự, cùng với hạn chế về nguồn cung. Mục tiêu gần nhất là 13,000 USD/tấn, nếu eo biển Hormuz mở lại, cuối năm có thể vọt lên 15,000 USD/tấn.

Bạc thể hiện còn mạnh mẽ hơn. Chỉ mới vài ngày vào tháng 5, bạc đã tăng 15%, vượt xa vàng 2%. Từ đầu năm đến nay, bạc đã tăng tổng cộng 18%, vàng chỉ 8%. Chủ yếu là do trung tâm dữ liệu AI năm nay sẽ được triển khai quy mô lớn, lượng bạc dùng trong các bộ kết nối cao cấp và bán dẫn vượt dự kiến tăng trưởng. Công suất lắp đặt năng lượng mặt trời cũng duy trì ở mức cao, điều này càng làm gia tăng mâu thuẫn cung cầu của bạc.

Về mặt kỹ thuật, nếu bạc có thể liên tục vượt qua đỉnh tháng 4, điều đó có nghĩa là đã đứng vững trong phạm vi cao hơn, kỳ vọng về mức 90 USD/ounce sẽ tăng nhiệt, thậm chí có thể tiến gần đến mức 96.38 USD của tháng 3. Các chiến lược gia của UBS đánh giá cao bạc như một lựa chọn thay thế có tỷ lệ rủi ro lợi nhuận cao hơn, dự đoán cuối năm bạc có thể đạt 100 USD/ounce. Đợt tăng này có vẻ còn nhiều triển vọng.