Gần đây tôi chú ý đến đợt tăng giá của nhân dân tệ, thực sự có chút ý nghĩa. Từ cuối năm ngoái vượt qua mốc 7.0, năm nay bắt đầu còn tăng mạnh hơn nữa, sau Tết Nguyên Đán chỉ trong vài ngày giao dịch đã tăng gần 600 điểm, hiện tại dao động khoảng từ 6.82 đến 6.95. Nhiều người hỏi tôi, bây giờ có thể mua nhân dân tệ không? Câu hỏi này thực ra không đơn giản như vậy.

Đợt tăng giá của nhân dân tệ lần này có ba động lực chính, thứ nhất là hiệu suất xuất khẩu của Trung Quốc thực sự mạnh mẽ, cả năm ngoái thặng dư thương mại đạt kỷ lục mới 1,2 nghìn tỷ USD, tăng 20% so với năm trước, con số này đã tương đương với quy mô GDP của một trong 20 nền kinh tế lớn nhất thế giới. Thứ hai là chỉ số USD tổng thể yếu hơn, dù tình hình Trung Đông từng thúc đẩy đồng USD bật tăng, nhưng hiện tại lại trở về trạng thái yếu, dao động trong khoảng 98.0 đến 98.5. Yếu tố thứ ba là dòng vốn ngoại tiếp tục mua lại các tài sản nhân dân tệ, niềm tin vào nền kinh tế Trung Quốc rõ ràng đã tăng lên.

Tuy nhiên có một chi tiết đáng chú ý, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc gần đây đã ra tay "hạ nhiệt", giảm tỷ lệ dự trữ rủi ro ngoại hối, điều này phát đi tín hiệu chính thức không muốn tỷ giá quá mức tăng giá đơn phương. Nói cách khác, bây giờ có thể mua nhân dân tệ không? Câu trả lời là có điều kiện. Trong ngắn hạn, đà tăng có thể sẽ chậm lại, khả năng dao động trong phạm vi sẽ cao hơn, ít khả năng tăng mạnh theo chiều đơn phương.

Xét về cơ bản, vẫn còn sự hỗ trợ. Năm nay GDP quý 1 của Trung Quốc tăng 5.0% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn dự đoán của thị trường, nền kinh tế đang tiến hành tối ưu hóa cấu trúc. Goldman Sachs duy trì dự đoán mục tiêu 6.70 trong 12 tháng tới của nhân dân tệ, cho rằng còn khoảng 22% khoảng cách bị định giá thấp; HSBC thì đặt mục tiêu cuối năm ở mức 6.75. Tất cả đều cho thấy các tổ chức quốc tế vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của nhân dân tệ.

Vì vậy, nếu bạn hỏi bây giờ có thể mua nhân dân tệ không, ý kiến của tôi là như thế này: trong ngắn hạn không nên mạo hiểm theo đuổi đà tăng, nhưng nếu bạn có nhu cầu giữ lâu dài hoặc muốn phòng ngừa rủi ro USD, thực sự đáng để phân bổ theo từng đợt. Chìa khóa là phải chuẩn bị tốt các biện pháp chốt lời, theo dõi sát sao tỷ giá trung tâm hàng ngày của Ngân hàng Trung ương và các dữ liệu thương mại Trung Quốc sau đó. Quý 2 thường là thời điểm các doanh nghiệp có nhu cầu mua ngoại tệ cao hơn, điều này cũng sẽ tạo áp lực nhất định lên tỷ giá.

Từ góc độ đầu tư, để dự đoán xu hướng của nhân dân tệ, cốt lõi vẫn là phải chú ý đến một số yếu tố: chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc, diễn biến dữ liệu kinh tế, xu hướng của USD và thái độ của chính phủ đối với tỷ giá. Chỉ cần USD chưa phục hồi tín dụng, cộng thêm nền kinh tế Trung Quốc liên tục phát đi tín hiệu tích cực, đà tăng của nhân dân tệ vẫn có khả năng tiếp tục duy trì. Nhưng biến động ngắn hạn là không thể tránh khỏi, vì vậy chiến lược phân bổ theo từng đợt sẽ an toàn hơn.