Gần đây tôi nhận thấy rằng về xu hướng giá trị đồng yên đang được bàn luận rất nhiều trong cộng đồng nhà đầu tư, đặc biệt khi đồng yên di chuyển đến mức thấp nhất trong lịch sử so với đồng baht Thái.

Thực ra, đồng yên là một loại tiền tệ có tầm quan trọng vô cùng lớn, vì nó là một trong 5 loại tiền tệ có khối lượng giao dịch lớn nhất trên thị trường ngoại hối, đồng thời còn đóng vai trò là tài sản an toàn cho các nhà đầu tư toàn cầu.

Nhưng vấn đề là, phân tích xu hướng giá trị đồng yên không hề dễ dàng, bởi vì chính sách của Nhật Bản khác biệt so với các cường quốc khác. Trong năm 2025, chúng ta thấy Nhật Bản vẫn duy trì vị trí thứ 5 về quy mô kinh tế thế giới, với GDP khoảng 4,19 nghìn tỷ đô la Mỹ.

Các yếu tố ảnh hưởng đến sự biến động của xu hướng giá trị đồng yên có rất nhiều, từ chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, việc đặt ra lãi suất, các biện pháp kiểm soát lợi tức trái phiếu (YCC), cho đến chính sách của Ngân hàng Trung ương Mỹ, ảnh hưởng đến biến động lãi suất.

Trong 10 năm qua, đồng yên đã mất giá hơn 30% so với đồng baht, đặc biệt kể từ năm 2563 (2020) trở đi, khi lạm phát toàn cầu đạt đỉnh vào năm 2022-2023. Các ngân hàng trung ương các quốc gia bắt đầu nới lỏng chính sách, nhưng Nhật Bản vẫn giữ cảnh giác, mặc dù lạm phát tại Nhật cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).

Điều đáng chú ý là, từ đầu năm 2026, đã xuất hiện tín hiệu phục hồi của đồng yên khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giảm lượng mua trái phiếu hàng tháng từ 9 nghìn tỷ yên xuống còn 7,5 nghìn tỷ yên, khiến tỷ giá đồng yên so với baht tăng lên từ 0,2130 lên 0,2176.

Trong khi đó, đồng baht vẫn duy trì sự ổn định, được hỗ trợ bởi sự phục hồi của ngành du lịch, thương mại khu vực mạnh mẽ, nhưng vẫn còn áp lực đối với đồng yên.

Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục thoát khỏi chính sách YCC và lạm phát vẫn duy trì cao, đồng yên có thể phục hồi về mức 0,2250-0,2300 vào cuối năm 2025. Nhưng nếu không có các biện pháp quyết đoán, đồng yên có thể quay lại thử thách mức thấp mới.

Nói về năm 2026, tỷ giá JPY/THB đang trong xu hướng giảm liên tục kể từ năm 2012, nhưng có tín hiệu phục hồi tại các mức hỗ trợ trong quá khứ. Nếu mức hỗ trợ 0,2150 vẫn giữ vững và các yếu tố kinh tế vĩ mô phù hợp, đồng yên có thể từ từ mạnh lên đến mức 0,2300-0,2400 trong năm 2026.

Nhưng nếu không thể duy trì nền tảng hiện tại, đồng yên có thể thử thách mức thấp mới dưới 0,2100, đặc biệt nếu Nhật Bản tiếp tục thực hiện chính sách nới lỏng.

Các yếu tố cần theo dõi cho xu hướng giá trị đồng yên trong năm 2026 bao gồm lạm phát toàn cầu, sự khác biệt về lãi suất giữa các quốc gia, chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, và dòng vốn chảy trở về trong nước.

Dựa trên phân tích kỹ thuật mới nhất, hầu hết các chỉ số kỹ thuật đều cho thấy áp lực giảm giá, nhưng trung bình động vẫn trung lập, tạo ra cảm giác đa dạng về xu hướng, điều này cho thấy các nhà giao dịch cần thận trọng.

Tổng thể, năm 2026 có thể là một bước ngoặt quan trọng trong chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, ảnh hưởng đáng kể đến xu hướng giá trị đồng yên, mở ra cơ hội lớn cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư cần theo dõi sát sao.