Ledn Kết Thúc Giao Dịch Trái Phiếu Bảo Chứng Bằng Bitcoin $188M – Tiền Tệ Crypto Đã Sống Lại Chưa?

Ahmed Balaha

Thứ Năm, ngày 19 tháng 2 năm 2026 lúc 22:12 GMT+9 2 phút đọc

Trong bài viết này:

BTC-USD

+1.51%

CEL-USD

+1.52%

Ledn vừa thực hiện một điều gì đó lớn.

Công ty đã hoàn tất việc bán $188M trái phiếu bảo chứng bằng Bitcoin. Đây là lần đầu tiên các chứng khoán dựa trên tài sản theo kiểu tổ chức đã được xây dựng từ các khoản vay crypto của người tiêu dùng.

Một phần của giao dịch bao gồm các trái phiếu xếp hạng đầu tư được định giá 335 điểm cơ bản trên lãi suất chuẩn. Điều này đưa nó vào lĩnh vực tài chính truyền thống.

Giao Dịch: Ledn đã bán 188 triệu đô la trái phiếu được bảo đảm bởi hơn 4.000 BTC, kết nối cho vay bán lẻ với thị trường vốn.

Xếp Hạng: S&P Global xếp hạng phần lớn các trái phiếu là BBB-, trích dẫn rủi ro biến động mặc dù có sự đảm bảo vượt quá đáng kể.

Người Chơi: Tập đoàn ngân hàng đầu tư Jefferies Financial Group đóng vai trò là đơn vị cấu trúc duy nhất và nhà phát hành sách.

Liệu Đây Có Phải Là Một Bước Thay Đổi Cho Tiền Tệ Crypto?

Sau khi BlockFi và Celsius sụp đổ vào năm 2022, niềm tin vào cho vay crypto đã bị phá hủy. Các tổ chức đã rút lui. Việc Ledn kết thúc một $188M giao dịch bây giờ cho thấy rằng nhu cầu về lợi suất có quy định, minh bạch đang trở lại.

Tiền lớn muốn có cấu trúc rõ ràng.

Các quỹ chủ quyền đã bắt đầu tích trữ Bitcoin. Giờ đây, các công ty như Ledn đang đóng gói các khoản vay crypto thành các chứng khoán truyền thống. Điều này khiến tiền tệ crypto trông quen thuộc hơn nhiều với Phố Wall.

Từ năm 2018, Ledn đã phát sinh hàng tỷ đô la trong các khoản vay. Và rõ ràng họ đang định vị bản thân như một người chơi cẩn trọng đã sống sót qua cơn hỗn loạn, chứ không phải là người gây ra nó.

Phân Tích Cơ Chế Trái Phiếu

Các trái phiếu được bảo đảm bởi 4.078,87 BTC. Kho lưu trữ đó trị giá khoảng 356,9 triệu đô la khi S&P xem xét. Tài sản thế chấp vững chắc trên giấy tờ.

S&P đã xếp hạng phần lớn giao dịch là BBB-. Không tệ. Nhưng bài kiểm tra căng thẳng của họ giả định tỷ lệ vỡ nợ khốc liệt 79% ở mức “A”. Ngay cả với mức định giá đầu tư cho các trái phiếu chính, sự biến động của Bitcoin vẫn giữ xếp hạng này ở mức thấp.

Jefferies đã quản lý các sổ sách, mang lại trọng lượng thực sự của Phố Wall. Về mặt cấu trúc, giao dịch này chặt chẽ. Dự trữ thanh khoản 5%. Các khoản thanh lý tự động kích hoạt khi LTV dưới 81,4%.

Loại kỷ luật này hiếm có trong cho vay crypto.

Tuy nhiên, sự biến động không biến mất. Khi Bitcoin giảm xuống còn 60.000 đô la, Ledn đã phải thanh lý một số khoản vay để bảo vệ các khoản dự phòng. Mức đảm bảo vượt quá ban đầu 2 lần đã giảm nhẹ.

Điều này có cấu trúc. Chuyên nghiệp. Nhưng vẫn dựa trên Bitcoin.

Thành công của việc bán trái phiếu này chứng tỏ tài chính truyền thống sẵn sàng tham gia vào các sản phẩm bảo chứng bằng crypto nếu cấu trúc mô phỏng các chứng khoán dựa trên tài sản (ABS) quen thuộc. Nó đánh dấu sự hội tụ giữa tài sản crypto và hệ thống tài chính truyền thống.

Khám Phá: Dưới đây là các loại crypto có khả năng bùng nổ!

Đọc câu chuyện gốc Ledn Kết Thúc Giao Dịch Trái Phiếu Bảo Chứng Bằng Bitcoin $188M – Tiền Tệ Crypto Đã Sống Lại Chưa? của Ahmed Balaha tại Cryptonews.com

Điều khoản và Chính sách riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm Thông Tin