Vì vậy, tôi đã giao dịch tiền điện tử một thời gian rồi và một điều khiến tôi mất rất nhiều thời gian để thực sự hiểu là PnL. Hầu hết mọi người đến từ lĩnh vực tài chính truyền thống nghĩ rằng họ biết ý nghĩa của lợi nhuận và lỗ, nhưng PnL trong crypto thực sự là một sinh vật riêng. Để tôi phân tích những gì tôi đã học vì thành thật mà nói, việc hiểu đúng điều này đã thay đổi cách tôi quản lý các vị thế của mình.

Đầu tiên, ý nghĩa của pnl trong crypto không khác nhiều so với thị trường truyền thống, nhưng cách thực thi lại quan trọng hơn nhiều. Nó về cơ bản là sự thay đổi giá trị của các vị thế của bạn theo thời gian. Nhưng đây là phần thú vị - bạn có lợi nhuận đã thực hiện, lợi nhuận chưa thực hiện, định giá theo giá thị trường, tất cả các khái niệm này thực sự ảnh hưởng đến cách bạn nên nghĩ về các giao dịch của mình.

Mark-to-market có lẽ là nền tảng bạn cần hiểu trước tiên. Nó chỉ đơn giản là định giá tài sản của bạn theo giá thị trường hiện tại. Giả sử Bitcoin đang giao dịch ở mức 50.000 đô la ngay bây giờ - đó là giá đánh dấu của bạn. Nếu bạn mua ở mức 45.000 đô la, sự chênh lệch là lợi nhuận chưa thực hiện của bạn. Đơn giản đúng không? Nhưng hiểu ý nghĩa của pnl còn có nghĩa là biết sự khác biệt giữa những gì bạn đã thực sự khóa lại và những gì chỉ đang nằm trong các vị thế mở.

Hãy để tôi đi qua lợi nhuận đã thực hiện và chưa thực hiện vì điều này rất quan trọng. Lợi nhuận đã thực hiện chỉ tính khi bạn đã đóng vị thế. Bạn mua Ethereum ở mức 1.900 đô la, bán ở mức 2.400 đô la? Số 500 đô la đó là lợi nhuận đã thực hiện - đã xong, bạn đã kiếm được. Lợi nhuận chưa thực hiện khác. Bạn vẫn còn giữ, giá đi theo hướng có lợi cho bạn, nhưng bạn chưa bán. Vì vậy, nó chỉ trên giấy cho đến khi bạn thực sự thoát ra.

Bây giờ, nếu bạn thực sự giao dịch, có thể bạn có nhiều điểm vào lệnh khác nhau. Tôi từng bị nhầm lẫn về việc nên dùng giá nào để tính pnl cho vị thế tổng thể của mình. Có nhiều phương pháp - FIFO (đầu vào trước, đầu ra trước), LIFO (đầu vào sau, đầu ra trước), và trung bình trọng số. Tôi thường dùng trung bình trọng số vì cảm thấy phù hợp hơn với cách tôi thực sự giao dịch. Bạn mua, giá giảm, bạn mua lần nữa, rồi bán. Trung bình trọng số cung cấp cho bạn một bức tranh công bằng về chi phí thực tế của mình.

Dưới đây là một ví dụ thực tế từ chính việc giao dịch của tôi. Tôi mua Bitcoin ở mức 30.000 đô la, rồi lại mua ở mức 35.000 đô la, sau đó bán ở mức 40.000 đô la. Sử dụng trung bình trọng số, chi phí của tôi là 32.500 đô la. Vì vậy, lợi nhuận đã thực hiện của tôi là 7.500 đô la. Đó là tiền thật mà tôi có thể thấy. Nhưng nếu tôi vẫn còn giữ các khoản holdings, lợi nhuận chưa thực hiện sẽ dựa trên giá thị trường hiện tại so với cùng mức chi phí đó.

Đối với hợp đồng vĩnh viễn, thứ tôi đôi khi giao dịch, bạn phải theo dõi cả lợi nhuận đã thực hiện và chưa thực hiện cùng lúc vì bạn không thực sự đóng hợp đồng - bạn chỉ gỡ bỏ vị thế của mình. Các khoản phí tài trợ cũng ăn vào lợi nhuận, vì vậy hiểu ý nghĩa của pnl khi giao dịch hợp đồng vĩnh viễn có nghĩa là phải tính đến các chi phí đó.

Phương pháp tính pnl bạn sử dụng thực sự quan trọng đối với thuế và đánh giá chiến lược. Nếu bạn thực hiện nhiều giao dịch nhỏ, tính dựa trên từng giao dịch sẽ rõ ràng hơn. Nếu bạn là người giữ lâu dài, tính theo năm giúp bạn nhìn thấy hiệu suất tổng thể mà không bị lạc trong từng giao dịch riêng lẻ. Tôi đã nhận thấy việc thường xuyên kiểm tra số liệu YTD giúp tôi giữ vững quan điểm về việc chiến lược của mình có thực sự hiệu quả hay không.

Một điều mọi người bỏ lỡ là các ví dụ đơn giản này không bao gồm phí giao dịch, thuế hoặc trượt giá. Trong giao dịch thực, những khoản đó sẽ ăn mòn lợi nhuận của bạn. Vì vậy, khi bạn tính ý nghĩa của pnl cho danh mục thực của mình, bạn cần tính đến những gì sàn giao dịch lấy, chính phủ muốn gì, và mức biến động giá xảy ra giữa lệnh của bạn và việc thực thi.

Thật sự, hiểu đúng về PnL đã thay đổi toàn bộ cách tiếp cận của tôi với việc giao dịch. Thay vì chỉ nhìn xem tôi đang lãi hay lỗ, tôi bắt đầu theo dõi các vị thế thực sự có lợi nhuận, phương pháp nào phù hợp nhất với phong cách của tôi, và tôi đang mất tiền vào phí như thế nào. Nếu bạn nghiêm túc với việc giao dịch crypto, việc nắm vững điều này là nền tảng. Hầu hết các trader không để ý đến điều đó, và điều đó thể hiện rõ trong kết quả của họ.