Thú vị khi nhận thấy rằng bối cảnh năng lượng toàn cầu vẫn còn bị chi phối bởi các động thái địa chính trị hơn là các yếu tố thị trường thuần túy. Điều tôi ấn tượng là sự khác biệt giữa những người sở hữu trữ lượng và những người thực sự sản xuất—không phải cùng một nhóm.

Chúng ta bắt đầu từ Venezuela. Về mặt kỹ thuật, đây là quốc gia có trữ lượng dầu proven lớn nhất thế giới, với hơn 303 tỷ thùng chôn vùi chủ yếu trong Vành đai Orinoco. Tuy nhiên, nghịch lý là, nó không phải là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới. Lý do? Chính trị bất ổn, các lệnh trừng phạt quốc tế và phần lớn dầu này là dầu thô siêu nặng, khó và tốn kém để tinh chế. Hiện nay, Venezuela sản xuất chưa đến 1 triệu thùng mỗi ngày—một phần nhỏ so với khả năng của nó. Các diễn biến chính trị gần đây và các tuyên bố về chuyển dầu sang Mỹ cho thấy nguồn lực này vẫn còn gắn chặt với địa chính trị.

Tình hình của Ả Rập Xê-út thì khác hẳn. Với khoảng 267 tỷ thùng, vương quốc vẫn là một trong những nhà xuất khẩu lớn nhất thế giới. Các mỏ dầu của Ả Rập Xê-út dễ tiếp cận, chi phí thấp, và quốc gia này sản xuất khối lượng lớn. Điều này mang lại cho Riyadh ảnh hưởng không cân xứng trên thị trường toàn cầu—không chỉ vì trữ lượng, mà còn vì khả năng vận hành và vai trò trung tâm trong các cuộc đàm phán OPEC+.

Iran, đứng thứ ba về trữ lượng với 209 tỷ thùng, là một trường hợp thú vị. Mặc dù bị trừng phạt quốc tế, vào năm 2025, xuất khẩu dầu của Iran đã đạt mức cao nhất trong bảy năm qua. Điều này cho thấy Tehran đã tìm ra các kênh thay thế để thương mại hóa dầu thô, thậm chí hoạt động ngoài giới hạn pháp lý toàn cầu.

Trong khu vực Trung Đông, tổng cộng khoảng 48% trữ lượng dầu toàn cầu tập trung. Ả Rập Xê-út, Iran, Iraq, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Kuwait đều nằm trong top mười quốc gia có trữ lượng lớn nhất thế giới. Iraq sở hữu khoảng 145 tỷ thùng và vẫn là một cường quốc dầu mỏ quan trọng, mặc dù bất ổn nội bộ và hạ tầng yếu kém hạn chế tiềm năng sản xuất của nước này.

Ở Bắc Mỹ, Canada xếp thứ tư với khoảng 163 tỷ thùng, chủ yếu trong các cánh đồng cát dầu Alberta. Đây là một nhà xuất khẩu quan trọng sang Mỹ, mặc dù quá trình khai thác đắt đỏ và tiêu tốn năng lượng hơn so với dầu thô thông thường. Chính Mỹ, nhờ công nghệ đá phiến, cũng nằm trong số các nhà sản xuất hàng đầu toàn cầu mặc dù không có trữ lượng lớn dưới lòng đất.

Điều nổi bật là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới không nhất thiết là người có trữ lượng lớn nhất. Đó là người có khả năng vận hành, ổn định chính trị và tiếp cận thị trường. Động thái này tiếp tục định hình lại các cân bằng năng lượng toàn cầu và sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến giá cả và địa chính trị trong những năm tới.