Hôm nay mình muốn chia sẻ một chủ đề mà nhiều bạn hay bị nhầm lẫn khi phân tích tiền điện tử. Đó là các khái niệm liên quan đến nguồn cung - tổng cung lưu hành là gì, cung tối đa, tổng cung, và tất cả những thuật ngữ liên quan đến số lượng token.

Hãy bắt đầu từ những định nghĩa cơ bản nhé. Nguồn cung tối đa chính là số lượng token tối đa mà một loại tiền điện tử có thể tồn tại bất kỳ lúc nào. Tiếp theo là tổng cung - đây là lượng token tối đa hiện tại có sẵn. Còn tổng cung lưu hành là gì? Nó chính là số lượng token đang được phát hành và lưu thông trên thị trường.

Mình lấy ví dụ cụ thể với Solana (SOL) để các bạn dễ hình dung. Hiện tại SOL có khoảng 578 triệu token đang lưu hành, nhưng tổng cung là 624 triệu token. Điều này có nghĩa là còn khoảng 46 triệu token chưa được phát hành. Những token này thường bị khóa dành cho team, dành cho việc farming, hoặc các mục đích khác của dự án.

Cái hay ở đây là tổng cung lưu hành là gì so với tổng cung quyết định rất nhiều đến giá của token. Khi tổng cung lưu hành thấp hơn tổng cung, có nghĩa còn rất nhiều token có thể được giải phóng trong tương lai. Đó là lý do tại sao bạn cần phân tích kỹ lưỡng xem những token chưa phát hành đó được khóa ở đâu, bao lâu sẽ được mở khóa.

Vốn hóa thị trường là khái niệm tiếp theo cần nắm rõ. Nó được tính bằng giá token nhân với tổng cung lưu hành. Với SOL, vốn hóa thị trường hiện tại là khoảng 51.6 tỷ đô. Nhưng có một khái niệm khác gọi là vốn hóa thị trường pha loãng hoàn toàn - tính bằng giá token nhân với tổng cung (không phải chỉ lưu hành). Con số này cho SOL là 55.75 tỷ đô.

Sự chênh lệch giữa hai con số này rất quan trọng. Nếu vốn hóa thị trường pha loãng hoàn toàn cao hơn rất nhiều so với vốn hóa hiện tại, tức là còn rất nhiều upside hoặc downside risk tùy vào cách token được phát hành. Bạn nên nghiên cứu kỹ về tokenomics, lịch phát hành, và những yếu tố liên quan để hiểu rõ tổng cung lưu hành là gì trong bối cảnh của từng dự án.

Đặc biệt với những coin không có giới hạn cung (như SOL), bạn cần theo dõi lạm phát và tốc độ phát hành token. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến tương lai giá của token. Mình khuyên bạn nên dành thời gian phân tích kỹ các chỉ số này trước khi đầu tư, vì nó sẽ giúp bạn có cái nhìn sâu sắc hơn về tiềm năng thực sự của một dự án.