Phố Wall và Main Street sẽ đối đầu vào tuần tới với Nvidia, lợi nhuận tiêu dùng. Dưới đây là những gì đang chờ đợi

Tuần tới sẽ kiểm tra xem liệu đợt tăng giá của AI có thể duy trì hay không khi lo ngại về lạm phát gia tăng ngày càng lớn. Cổ phiếu đã tăng mạnh nhờ vào sự phục hồi trong sự hứng thú đối với trí tuệ nhân tạo. Kể từ mức thấp tháng 3, chỉ số S & P 500 đã tăng khoảng 19% để vượt mốc 7.500 vào tuần này lần đầu tiên trong lịch sử. Cổ phiếu chip, đặc biệt là bộ nhớ, là nguyên nhân chính cho đà tăng đó. Lưu ý rằng Quỹ ETF Bộ nhớ Roundhill (DRAM), có Micron Technology, SK Hynix và Samsung là các khoản nắm giữ lớn nhất, đã tăng lên 10 tỷ đô la tài sản quản lý, chỉ sau hơn một tháng ra mắt. Nhưng thị trường chứng khoán đã tăng trưởng mà không có nhiều sự tham gia từ cơ sở của nó. Điều rõ ràng nhất là các lĩnh vực chu kỳ bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi tác động của lạm phát cao hơn vẫn vắng mặt. Chỉ số S & P 500, đã tăng 3% trong tháng này, gần như đi ngang dựa trên cơ sở cân bằng trọng số. Các lĩnh vực tài chính là ngành kém hiệu quả nhất tính từ đầu năm, giảm hơn 6%, trong khi tiêu dùng không thiết yếu chỉ tăng nhẹ trong năm. “Điều chúng ta biết là sự tăng giá năng lượng mà chúng ta đã thấy sẽ cuối cùng gây ra hậu quả nghiêm trọng cho nền kinh tế và cổ phiếu,” François Trahan, chiến lược gia đầu tư trưởng tại BMO Capital Markets, viết tuần này. “Phần đó có thể chưa được định giá hoàn toàn vào các chỉ số chính.” Điều này làm tăng mức độ rủi ro cho tuần tới, khi lợi nhuận của Nvidia dự kiến sẽ được công bố trong bối cảnh thị trường đạt mức cao kỷ lục, cùng với một loạt các công ty tiêu dùng như Walmart báo cáo khi tâm lý tiêu dùng giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại. Sự phân kỳ giữa thị trường chứng khoán và tâm lý tiêu dùng yếu đi đặc biệt đáng lo ngại vì hai chỉ số này thường di chuyển theo xu hướng tương tự hơn. Thị trường chứng khoán tăng góp phần vào “hiệu ứng giàu có,” nghĩa là những cá nhân có danh mục đầu tư ngày càng lớn có thể tiếp tục chi tiêu và cảm thấy lạc quan về triển vọng tương lai của họ. Cảm giác chung về sự thịnh vượng tài chính từ bảng giá tăng có thể lan tỏa ngay cả với những người có ít hoặc không có tiếp xúc với thị trường chứng khoán. Nhưng tâm trạng tiêu dùng ảm đạm gần đây, và sự yếu kém trong nội bộ thị trường, cho thấy có thể cần có sự điều chỉnh, đặc biệt là với lợi suất trái phiếu tăng cao và chỉ số biến động Cboe (VIX) tăng. Vào thứ Sáu, chỉ số S & P 500 dự kiến sẽ giảm trong ngày khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm vượt 5,1% lần đầu tiên trong gần một năm. Các nhà đầu tư của Nvidia có kỳ vọng cao trước khi công bố kết quả, vì dự đoán rằng CEO Jensen Huang sẽ lại một lần nữa vượt dự kiến và nâng cao dự báo. Về cổ phiếu, tình hình không mấy lý tưởng. Nhà sản xuất chip đang giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại, với vốn hóa thị trường gần 6 nghìn tỷ đô la — mức chưa từng có công ty nào đạt được trước đây. Tuy nhiên, Art Hogan của B. Riley Wealth cho biết về định giá của nó, thực tế là hấp dẫn ở thời điểm này. Nvidia đang giao dịch với hệ số P dự phóng 12 tháng khoảng 25, và trông hợp lý hơn so với các cổ phiếu chip khác đã tăng parabol gần đây. Những gì Huang sẽ nói trong phần bình luận của mình sẽ quan trọng đối với các nhà đầu tư AI, vì kết quả mạnh mẽ từ nhà sản xuất GPU chắc chắn sẽ nâng đỡ các phần khác của thị trường, bao gồm các cổ phiếu quang học như Lumentum hoặc các công ty mạng khác như Broadcom, theo Brian Colello, nhà phân tích bán dẫn tại Morningstar. Tuy nhiên, bất kỳ sự thất vọng nào từ Nvidia cũng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến các công ty AI đã tăng mạnh nhất trong tháng qua, đặc biệt là các công ty bán dẫn. Nhiều nhà đầu tư kỳ vọng ETF Bán dẫn iShares (SOXX), tăng 70% trong năm nay, sẽ cần thời gian nghỉ ngơi sau đợt tăng giá của nó. Các nhà bán lẻ thắng và thua Sau đó là Main Street. Trong loạt các nhà bán lẻ dự kiến sẽ cung cấp thông tin về tiêu dùng vào tuần tới là Walmart, Target, Ralph Lauren và TJX. Kết quả của họ sẽ cho thấy những công ty nào đang nổi lên là người chiến thắng khi người tiêu dùng chịu áp lực lớn hơn. Giá dầu tăng do chiến tranh Mỹ-Iran bắt đầu đẩy giá lên cao hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến những người tiêu dùng chú trọng giá trị. Các công ty phục vụ người Mỹ thu nhập thấp, những người đã gánh chịu phần lớn chi phí nhiên liệu tăng, sẽ đặc biệt được theo dõi về cách họ cảm nhận về tình hình của khách hàng. Walmart có khả năng là người chiến thắng ở đây, vì chiến lược giá thấp hàng ngày của nhà bán lẻ lớn này trở nên hấp dẫn hơn trong một môi trường vĩ mô chặt chẽ. Target, vốn đã gặp khó khăn trong quá trình chuyển đổi của riêng mình, có thể sẽ gặp nhiều thử thách hơn. Katie Stockton, sáng lập và quản lý tại Fairlead Strategies, cho biết thị trường chứng khoán có thể cần một đợt nghỉ ngơi, đặc biệt là những phần đã tăng gần đây như cổ phiếu bán dẫn. Tuy nhiên, bà nói rằng các đợt bứt phá gần đây của Nvidia và Apple cho thấy bất kỳ sự điều chỉnh ngắn hạn nào cũng có thể là cơ hội mua vào. “Nếu họ muốn tăng cường tiếp xúc để tận dụng đà mạnh của thị trường, họ khôn ngoan khi chờ đợi vài tuần để tiêu hóa các khoản lợi nhuận gần đây,” bà nói. Lịch trình tuần tới Tất cả thời gian ET. Thứ Hai, ngày 18 tháng 5 10:00 sáng Chỉ số Thị trường Nhà ở NAHB (Tháng 5) Thứ Ba, ngày 19 tháng 5 8:15 sáng Thay đổi việc làm hàng tuần của ADP (02/05) 10:00 sáng Doanh số bán nhà đang chờ xử lý (Tháng 4) Thu nhập: The Home Depot Thứ Tư, ngày 20 tháng 5 2:00 chiều Biên bản cuộc họp FOMC Thu nhập: Intuit, Nvidia, Nordson, The TJX Cos., Analog Devices, Target, Lowe’s Companies, Hasbro, Raymond James Financial, Progressive Thứ Năm, ngày 21 tháng 5 8:30 sáng Khởi công xây dựng nhà ở (Tháng 4) 8:30 sáng Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu (16/05) 8:30 sáng Chỉ số Fed Philadelphia (Tháng 5) 9:45 sáng PMI Sản xuất toàn cầu của S & P (Dự kiến tháng 5) 9:45 sáng PMI Dịch vụ toàn cầu của S & P (Dự kiến tháng 5) Thu nhập: Take-Two Interactive Software, Deckers Outdoor, Ross Stores, Workday, Walmart, Ralph Lauren, Deere & Co. Thứ Sáu, ngày 22 tháng 5 10:00 sáng Chỉ số Dẫn đầu (Tháng 4) 10:00 sáng Tâm lý Michigan cuối cùng (Tháng 5)