Tôi đã nhận được rất nhiều câu hỏi từ các nhà giao dịch Hồi giáo về việc hoạt động giao dịch của họ có thực sự halal hay haram, đặc biệt là khi nói đến hợp đồng tương lai. Hãy để tôi phân tích những gì tôi đã học được từ việc nghiên cứu này.

Vấn đề chính là hầu hết các học giả đều có những vấn đề nghiêm trọng với cách thức hoạt động của hợp đồng tương lai ngày nay. Các vấn đề cốt lõi họ chỉ ra khá rõ ràng. Thứ nhất, có gharar - nghĩa là bạn đang bán thứ gì đó mà bạn chưa thực sự sở hữu. Điều này hoàn toàn không phù hợp với luật Hồi giáo. Tiếp theo là thành phần lãi suất. Hầu hết các hợp đồng tương lai đều liên quan đến đòn bẩy và ký quỹ, nghĩa là bạn đang vay tiền kèm theo lãi suất. Điều này bị cấm tuyệt đối. Và thành thật mà nói, nếu chúng ta thành thật, nhiều hoạt động giao dịch hợp đồng tương lai cảm giác giống cờ bạc hơn là giao dịch thực sự - bạn chỉ đang dự đoán biến động giá mà không có mối liên hệ thực sự với tài sản đó.

Cũng có vấn đề về thời điểm. Trong các hợp đồng Hồi giáo, ít nhất một bên của giao dịch phải thực hiện ngay lập tức. Nhưng với hợp đồng tương lai, mọi thứ đều bị trì hoãn - cả thanh toán lẫn giao hàng. Điều này làm cho hợp đồng đó không hợp lệ theo luật Shariah.

Bây giờ, một số học giả có nhìn nhận về một lối đi trung dung. Họ nói rằng một số loại hợp đồng kỳ hạn có thể phù hợp, nhưng chỉ trong những điều kiện rất cụ thể. Tài sản phải là thực và hữu hình, người bán thực sự phải sở hữu nó, và quan trọng nhất, bạn không thể sử dụng nó để đầu cơ. Không đòn bẩy, không lãi suất, không bán khống. Nếu được sử dụng để phòng ngừa rủi ro kinh doanh hợp pháp và được cấu trúc như các hợp đồng salam truyền thống, thì đó là khác biệt so với những gì chúng ta thấy trong hợp đồng tương lai thông thường.

Khi tôi xem xét các ý kiến của các tổ chức Hồi giáo lớn, bức tranh trở nên rõ ràng hơn. AAOIFI, vốn là cơ quan tiêu chuẩn tài chính Hồi giáo, rõ ràng cấm hợp đồng tương lai thông thường. Các học giả Hồi giáo truyền thống tại các nơi như Darul Uloom Deoband đều đồng ý - hợp đồng tương lai như hiện tại là haram. Một số nhà kinh tế Hồi giáo hiện đại đang cố gắng thiết kế các phương án phù hợp với shariah, nhưng chúng sẽ hoàn toàn khác so với những gì bạn thấy trên các sàn giao dịch thông thường.

Vậy nên, thực tế dành cho các nhà giao dịch Hồi giáo tự hỏi liệu có thể giao dịch các công cụ halal hay haram hay không: hợp đồng tương lai thông thường bị coi là haram do sự đầu cơ, lãi suất và vấn đề "bán thứ bạn chưa sở hữu". Nhưng nếu bạn thực sự nghiêm túc trong việc đầu tư phù hợp với quy định, vẫn có các lựa chọn thay thế thực sự. Quỹ tương hỗ Hồi giáo, cổ phiếu được lọc theo shariah, trái phiếu sukuk, hoặc các khoản đầu tư dựa trên tài sản thực đều có thể phù hợp với nguyên tắc Hồi giáo. Vấn đề liệu giao dịch của bạn có halal hay haram thực sự phụ thuộc vào các công cụ cụ thể và cách bạn sử dụng chúng.