Đã định viết điều này ra từ lâu rồi. Rất nhiều người giao dịch crypto thực sự không hiểu pnl là gì, và thành thật mà nói, điều đó thể hiện rõ qua cách họ quản lý danh mục của mình. Như, bạn không thể tối ưu hóa những gì bạn không đo lường, đúng không?

Vì vậy, đây là điều về pnl trong crypto. Nó cơ bản là theo dõi xem bạn đang kiếm hay mất tiền trên các vị thế của mình. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực tế có một số sắc thái riêng biệt phân biệt những người biết họ đang làm gì với những người chỉ đoán mò.

Đầu tiên, bạn có giá theo thị trường (mark-to-market). Đây chỉ là định giá tài sản của bạn theo giá thị trường hiện tại. Nếu bạn nắm Bitcoin và giá biến động, MTM của bạn cập nhật ngay lập tức. Đó là bức tranh thời gian thực về giá trị hiện tại của các khoản holdings của bạn.

Bây giờ, pnl đã thực hiện so với pnl chưa thực hiện. Đây là nơi hiểu cách tính pnl trở nên quan trọng. Pnl đã thực hiện là số tiền bạn thực sự đã khóa được khi đóng vị thế và bán ra. Chỉ các giá thực thi mới quan trọng ở đây. Pnl chưa thực hiện là lợi nhuận hoặc lỗ nằm trong các vị thế mở của bạn mà bạn chưa bán. Ví dụ, nếu bạn mua ETH ở $1,900 và hiện đang giao dịch ở $1,600, bạn đang chịu lỗ chưa thực hiện 300 đô la. Không quan trọng cho đến khi bạn thực sự bán ra.

Có nhiều cách để tính toán những thứ này tùy thuộc vào chiến lược của bạn. Phương pháp FIFO sử dụng giá mua đầu tiên của bạn. LIFO sử dụng giá mua gần nhất của bạn. Rồi còn có trung bình trọng số, tính trung bình tất cả các lần mua của bạn. Mỗi cách cho ra kết quả khác nhau, đó là lý do tại sao việc biết cách tính pnl quan trọng cho mục đích thuế và theo dõi hiệu suất.

Ví dụ: Giả sử bạn mua 1 ETH ở $1,100, rồi mua thêm ở $800. Sau đó bán 1 ở $1,200. Với FIFO, bạn sẽ dùng giá $1,100, lợi nhuận là 100 đô la. Với LIFO, bạn dùng giá $800, lợi nhuận là 400 đô la. Cùng một giao dịch, nhưng kết quả hoàn toàn khác nhau trên giấy tờ.

Đối với hợp đồng vĩnh viễn (perpetual contracts), bạn cần tính cả pnl đã thực hiện và chưa thực hiện, rồi cộng chúng lại. Nó phức tạp hơn vì bạn còn phải tính đến lãi suất funding và margin duy trì, nhưng bản chất vẫn giữ nguyên.

Thật lòng mà nói, hầu hết các trader bỏ lỡ bức tranh lớn hơn. Họ không thường xuyên phân tích các vị thế mở và đã đóng của mình. Theo dõi theo năm là rất hữu ích. Chỉ cần so sánh giá trị danh mục của bạn từ đầu năm đến nay. Lợi nhuận hoặc lỗ chưa thực hiện đó cho bạn biết rất nhiều về hiệu quả chiến lược của bạn.

Phương pháp tính phần trăm lợi nhuận cũng hữu ích nữa. Nếu bạn kiếm được 90 đô la trên khoản đầu tư 300 đô la, đó là lợi nhuận 30%. Thích hợp hơn nhiều so với chỉ số tiền đô la khi bạn so sánh các giao dịch khác nhau.

Nói thật nhé: những ví dụ đơn giản này không tính đến phí giao dịch, thuế hoặc biến động thị trường. Trong thực tế, bạn cần phải tính tất cả những thứ đó. Và thành thật mà nói, ở một mức độ nào đó, dùng bảng tính hoặc bot giao dịch để theo dõi mọi thứ này sẽ hợp lý hơn nhiều so với làm thủ công. Bạn muốn tập trung vào chiến lược, chứ không phải làm bài tập toán.

Mục đích chính của việc hiểu pnl là biết liệu phương pháp của bạn có thực sự hiệu quả hay không. Nếu bạn không thể đo lường nó, bạn không thể cải thiện nó. Chính là vậy.