Dự đoán: Nvidia sẽ công bố báo cáo lợi nhuận vượt dự kiến một lần nữa vào ngày 20 tháng 5, nhưng nó sẽ không làm cổ phiếu tăng mạnh.

Sau khi thị trường đóng cửa vào ngày 20 tháng 5, tập đoàn chip trí tuệ nhân tạo Nvidia (NVDA +4.39%) sẽ báo cáo kết quả quý đầu tiên của năm tài chính 2027.

Báo cáo sẽ được theo sau bởi một cuộc gọi hội nghị giữa ban lãnh đạo Nvidia, do CEO Jensen Huang dẫn dắt, và các nhà phân tích Phố Wall để thảo luận thêm về quý, điều kiện thị trường và tương lai của nhà sản xuất chip.

Dựa trên thành tích của Nvidia trong việc vượt dự báo lợi nhuận và các báo cáo quý mạnh mẽ mà chúng ta đã thấy từ các nhà siêu quy mô (hyperscalers) là khách hàng hàng đầu của họ, tôi hoàn toàn dự đoán Nvidia sẽ báo cáo một quý vượt trội nữa. Tuy nhiên, tôi cũng dự đoán rằng báo cáo đó sẽ ít ảnh hưởng đến cổ phiếu trong ngắn hạn.

Nguồn hình ảnh: Nvidia.

Những gì thị trường mong đợi

Thị trường luôn xem xét các ước tính của các nhà phân tích về một công ty trước khi công bố lợi nhuận hàng quý. Các ước tính của các chuyên gia theo dõi cổ phiếu được trung bình hóa để tạo ra các ước tính “đồng thuận” về lợi nhuận và doanh thu, và nếu kết quả của công ty vượt qua các mức này, thị trường thường xem đó là một quý mạnh mẽ.

Theo Visible Alpha, đối với quý đầu tiên của năm tài chính 2027 của Nvidia (kết thúc ngày 26 tháng 4), các ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là (tính đến ngày 11 tháng 5):

• Doanh thu: 78,29 tỷ USD
• Lợi nhuận ròng điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS): 1,74 USD
• Biên lợi nhuận gộp: 75,04%

Nếu các con số này chính xác, doanh thu sẽ tăng gần 44% so với cùng kỳ năm trước và khoảng 15% so với quý trước. Điều này cũng có nghĩa là EPS điều chỉnh sẽ tăng gần 115% so với cùng kỳ năm trước, và khoảng 7,5% so với quý trước. Biên lợi nhuận gộp dự kiến ​​gần như không đổi so với quý trước.

Như tôi đã đề cập, Nvidia có thành tích vượt dự báo lợi nhuận rất tốt, đã làm được điều này trong 21 trong 23 quý gần nhất. Cũng có lý do để tin rằng có những xu hướng tích cực mạnh trong lĩnh vực bán dẫn.

Trong các báo cáo lợi nhuận của mình, Nvidia cũng thường cung cấp hướng dẫn cho quý đang diễn ra, trong trường hợp này là quý thứ hai của năm tài chính 2027. Nếu công ty đưa ra hướng dẫn tốt hơn dự kiến ​​đồng thuận, cổ phiếu sẽ hưởng lợi. Thường thì, hướng dẫn còn quan trọng hơn cả kết quả của quý gần nhất trong cách thị trường phản ứng.

Đối với quý thứ hai của năm tài chính 2027, các nhà phân tích, theo Visible Alpha, dự kiến ​​:

• Doanh thu: 85,1 tỷ USD
• EPS điều chỉnh pha loãng: 1,91 USD
• Biên lợi nhuận gộp: 75,01%

Chi tiêu vốn AI đang tăng lên

Trong khi năm nay có nhiều lo ngại về siêu chu kỳ trí tuệ nhân tạo và liệu nó có thể duy trì đà tăng trưởng hay không, không có bằng chứng nào cho thấy nó đang chậm lại.

Các nhà siêu quy mô trong “Bảy vĩ đại” gần đây đã báo cáo lợi nhuận, và tất cả đều đã tăng đáng kể hướng dẫn cho chi tiêu vốn của năm nay — và phần lớn các khoản chi này sẽ được dùng để xây dựng và trang bị hạ tầng AI.

Trước các báo cáo gần đây, phạm vi ước tính chi tiêu vốn cao nhất cho Microsoft, Amazon, Alphabet, và Meta Platforms tổng cộng khoảng 670 tỷ USD, theo Yahoo! Finance. Hiện nay, ước tính gần hơn tới 725 tỷ USD.

Expand

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Thay đổi hôm nay

(4.39%) 9,92 USD

Giá hiện tại

235,75 USD

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

5,7 nghìn tỷ USD

Phạm vi trong ngày

229,24 USD - 236,54 USD

Phạm vi 52 tuần

129,16 USD - 236,54 USD

Khối lượng giao dịch

6,2 triệu

Khối lượng trung bình

170 triệu

Biên lợi nhuận gộp

71,07%

Lợi tức cổ tức

0,02%

Điều này có lợi cho Nvidia vì có khả năng các nhà siêu quy mô sẽ chi nhiều hơn cho chip hoặc xây dựng trung tâm dữ liệu yêu cầu chúng, do đó đây là chỉ số tốt về hướng cầu đối với sản phẩm của họ.

Hơn nữa, Taiwan Semiconductor Manufacturing, nhà sản xuất chip lớn nhất thế giới và là nhà sản xuất gần như tất cả các chip tiên tiến nhất của Nvidia, cũng đã báo cáo một quý mạnh gần đây, là một dấu hiệu tốt khác.

Chờ đợi một quý tốt kèm phản ứng trung lập

Một điều mà nhà đầu tư bán lẻ cần hiểu là họ luôn ở thế bất lợi trong ngắn hạn.

Không chỉ có rất nhiều dữ liệu cho thấy việc đầu tư ngắn hạn rất khó khăn, mà hầu hết các nhà đầu tư tổ chức trên thị trường đều đầu tư dựa trên các khung thời gian giữ từ 12 đến 18 tháng, vì vậy họ sẽ tập trung cao độ vào kết quả ngắn hạn của các công ty. Với nguồn lực và kiến thức mà các nhà đầu tư tổ chức có, họ có khả năng dự đoán một quý tốt từ rất sớm trước khi báo cáo chính thức.

Cổ phiếu Nvidia đang ở mức cao nhất mọi thời đại và đã tăng 15,4% trong năm nay, bất chấp đợt bán tháo lớn vào tháng 4.

Các nhà đầu tư cũng nên xem lại báo cáo quý trước: Công ty đã vượt dự báo đồng thuận và cung cấp hướng dẫn tích cực hơn dự kiến, chỉ để rồi cổ phiếu giảm vào ngày hôm sau. Với vốn hóa thị trường gần 5,4 nghìn tỷ USD tại thời điểm này, Nvidia quá lớn đến mức để vượt quá mong đợi của nhà đầu tư về lợi nhuận, cổ phiếu mới có thể tăng ngay sau báo cáo.

Nhà đầu tư bán lẻ cần đảm bảo rằng họ không đặt cược vào Nvidia dựa trên các sự kiện ngắn hạn; nếu họ sở hữu cổ phiếu, đó phải là vì họ tin vào triển vọng dài hạn của công ty.

Thật khó để chống lại Nvidia lúc này, khi các xu hướng nền tảng trong AI và thành tích gần đây cùng hướng dẫn tích cực của công ty đều ủng hộ. Trong khi tôi cũng có một số lo ngại về AI, tôi nghĩ các nhà đầu tư vẫn có thể yên tâm mua và giữ Nvidia lâu dài.