Nguồn vốn nước ngoài, rời khỏi cổ phiếu hợp đồng tương lai Hàn Quốc, đổ vào thị trường trái phiếu

Tháng trước, nhà đầu tư nước ngoài đã rút ròng tổng cộng 2,13 tỷ USD khỏi thị trường chứng khoán và trái phiếu Hàn Quốc, duy trì xu hướng bán tháo trong ba tháng liên tiếp. Nhưng so với lượng rút vốn lớn bất thường ghi nhận vào tháng 3, quy mô rút vốn đã giảm bớt.

Theo Báo cáo “Xu hướng tài chính quốc tế và thị trường ngoại hối” do Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (Ngân hàng trung ương) phát hành ngày 15, dòng vốn đầu tư chứng khoán nước ngoài trong tháng 4 cho thấy rút ròng. Rút ròng có nghĩa là số vốn nước ngoài rút khỏi thị trường tài chính Hàn Quốc nhiều hơn số vốn mới chảy vào. Vốn nước ngoài đã liên tục rút ròng trong ba tháng kể từ tháng 2, nhưng về quy mô, đã giảm đáng kể so với 7,76 tỷ USD tháng 2 và 36,55 tỷ USD tháng 3. Xét về giá trị, tháng 3 là tháng có lượng rút vốn ròng lớn nhất trong lịch sử, điều này cho thấy tâm lý bất ổn nghiêm trọng trong tháng 4 đã phần nào được giảm bớt.

Theo phân loại tài sản, dòng vốn ra khỏi thị trường chứng khoán vẫn tiếp tục. Trong tháng 4, dòng vốn cổ phiếu nước ngoài rút 2,68 tỷ USD, đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp rút ròng kể từ tháng 1. Tính từ đầu năm, tổng số vốn nước ngoài rút khỏi thị trường chứng khoán đã lên tới 46,01 tỷ USD. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc giải thích rằng, do căng thẳng địa chính trị liên quan đến tình hình Trung Đông, các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng với các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, sau khi Mỹ và Iran đạt thỏa thuận ngừng bắn, tâm lý thị trường đã phục hồi phần nào, và mức rút vốn lớn nhất trong lịch sử tháng 3 đã thu hẹp rõ rệt trong tháng 4.

Ngược lại, dòng vốn nước ngoài vào thị trường trái phiếu đã tăng trở lại. Trong tháng 4, dòng vốn trái phiếu ghi nhận rút ròng 550 triệu USD, chỉ trong một tháng đã đảo ngược tình hình rút ròng 6,77 tỷ USD trong tháng 3. Các phân tích cho rằng, điều này phần lớn do kỳ vọng trái phiếu chính phủ Hàn Quốc sẽ được đưa vào chỉ số trái phiếu chính phủ toàn cầu, khiến các nhà đầu tư chú ý đến trái phiếu trung và dài hạn của Hàn Quốc. Chỉ số trái phiếu chính phủ toàn cầu là chỉ số đại diện cho các quỹ trái phiếu lớn toàn cầu làm chuẩn cho các khoản đầu tư, do đó, khi kỳ vọng đưa vào tăng lên, nhu cầu mua trái phiếu Hàn Quốc sớm có thể tăng. Khác với dòng vốn rút khỏi thị trường chứng khoán, dòng vốn tập trung vào sự ổn định đã chảy vào thị trường trái phiếu.

Các chỉ số thể hiện rủi ro thị trường và xu hướng tỷ giá hối đoái tương đối ổn định. Phí bảo hiểm rủi ro vỡ nợ tín dụng (CDS) phản ánh rủi ro tín dụng của trái phiếu chính phủ Hàn Quốc, dựa trên trái phiếu cân đối ngoại hối 5 năm, trung bình tháng 4 là 31 điểm cơ bản, tăng 1 điểm cơ bản so với tháng trước, mức 30 điểm cơ bản. Điểm cơ bản là đơn vị dùng để thể hiện sự biến động của lãi suất hoặc rủi ro, 1 điểm cơ bản tương đương 0,01%. Trong cùng kỳ, biên độ dao động trung bình hàng ngày của tỷ giá won/USD và độ biến động tương ứng là 8,9 won và 0,59%, giảm so với 11,4 won và 0,76% của tháng trước. Mặc dù dòng vốn nước ngoài vẫn còn rút ròng, nhưng mức độ bất ổn của toàn thị trường tài chính đã giảm so với tháng 3. Xu hướng này trong tương lai có thể sẽ bị ảnh hưởng bởi các biến số địa chính trị bên ngoài, xu hướng lãi suất toàn cầu và kỳ vọng đưa trái phiếu chính phủ Hàn Quốc vào các chỉ số quốc tế, dẫn đến sự phân hóa giữa thị trường chứng khoán và trái phiếu.