Tôi ngày càng cảm thấy rằng cuộc chiến về stablecoin không còn là cuộc cạnh tranh về công nghệ nữa, mà là cuộc cạnh tranh về tín dụng.

Trước đây nhiều người luôn nghĩ rằng stablecoin chỉ là sự thay thế đô la trên chuỗi, nhưng sau khi trải qua vài đợt biến động thị trường mới nhận ra rằng, cuối cùng người dùng chọn ai có hệ thống tín dụng ổn định hơn, ai có khả năng tiếp nhận thanh khoản toàn cầu.
Gần đây tôi đã nghiên cứu lại @FIH_USD1, cảm nhận lớn nhất là nó rõ ràng đang hướng tới sự chuyên nghiệp hóa.
Hiện tại, theo dữ liệu công khai, USD1 thuộc loại stablecoin dựa trên dự trữ pháp định, được hỗ trợ bởi trái phiếu Mỹ ngắn hạn, tiền gửi USD và các tài sản tương đương tiền mặt, và được BitGo chịu trách nhiệm quản lý.
Nó không phải là stablecoin thuật toán, mà gần hơn với đô la trên chuỗi theo logic tài chính truyền thống.
Nhiều người đã đánh giá thấp tầm quan trọng của cấu trúc này.
Sau khi trải qua vụ sụp đổ của UST, thị trường ngày càng rõ ràng hơn rằng, giá trị lớn nhất của stablecoin không phải lợi suất, mà là khả năng thanh toán có thể xác minh được.
Nghiên cứu học thuật cũng lâu nay đã chỉ ra rằng, stablecoin thuật toán vốn dĩ dễ gặp phải rút ròng thanh khoản và sụp đổ kỳ vọng.
Vì vậy, tôi hiện nay lại quan tâm nhiều hơn đến các dự án theo hướng dự trữ truyền thống như USD1.
Bởi vì giai đoạn tiếp theo của cuộc cạnh tranh stablecoin về cơ bản là tranh giành cổng vào thanh khoản đô la toàn cầu. Ai có thể kết nối đồng thời DeFi trên chuỗi và nguồn vốn tổ chức, người đó mới có khả năng tồn tại lâu dài.
@Galxe @GalxeQuest @wallchain @TermMaxFi