Vậy đây là câu hỏi mà mọi người đều hỏi: bạn có thể sống dựa vào lãi suất của một triệu đô la không? Câu trả lời ngắn gọn là có, nhưng nó phức tạp hơn nhiều so với chỉ một phép tính nhanh.

Hãy để tôi phân tích điều này theo cách tôi giải thích cho một người bạn. Nếu bạn có một triệu đô la nằm trong một danh mục đầu tư, cách cổ điển là quy tắc 4%—rút ra 40.000 đô la trong năm đầu tiên trước thuế. Đó là chuẩn mực mà hầu hết mọi người tham khảo. Nhưng đây là điểm thú vị: các nghiên cứu gần đây từ các tổ chức lớn vào năm 2024 và 2025 đang âm thầm gợi ý rằng con số đó có thể quá cao cho những kỳ nghỉ hưu dài hơn. Phạm vi an toàn mà họ chỉ ra bây giờ gần hơn 3,5% đến 3,8%, tương đương 35.000 đến 38.000 đô la mỗi năm. Nghe có vẻ không nhiều khác biệt, nhưng qua nhiều thập kỷ, điều đó thay đổi tất cả mọi thứ.

Tại sao lại có sự thay đổi này? Nghiên cứu về thị trường vốn dựa trên dự đoán cho thấy lợi nhuận kỳ vọng thấp hơn so với quá khứ. Điều đó có nghĩa là nếu bạn muốn thực sự sống dựa vào lãi và lợi nhuận từ một triệu đô la mà không cạn kiệt, bạn cần phải thận trọng hơn từ đầu.

Dưới đây là những gì thực sự quan trọng khi bạn tính xem liệu bạn có thể sống dựa vào lãi của một triệu đô la hay không: thuế sẽ phá hỏng phép tính nếu bạn không tính đến chúng. Một khoản rút 40.000 đô la không phải là 40.000 đô la trong túi của bạn. Nơi tiền của bạn nằm—tài khoản chịu thuế, IRA truyền thống, tài khoản Roth—hoàn toàn thay đổi số tiền bạn thực sự tiêu. Cổ tức đủ điều kiện và lợi nhuận vốn dài hạn được ưu đãi thuế so với thu nhập thông thường và lãi suất, thường bị đánh thuế như thu nhập bình thường. Thứ tự rút tiền từ các tài khoản khác nhau có thể làm thay đổi đáng kể số tiền sau thuế bạn có.

Sau đó còn có lạm phát và rủi ro chuỗi lợi nhuận, hai kẻ giết chết danh mục đầu tư thầm lặng. Lạm phát có nghĩa là khoản rút cố định của bạn sẽ mua được ít hơn theo thời gian trừ khi bạn điều chỉnh. Rủi ro chuỗi còn tồi tệ hơn—nếu thị trường sụp đổ sớm trong kỳ nghỉ hưu và bạn buộc phải bán tài sản ở đáy, bạn có thể gây ra sự cạn kiệt dài hạn ngay cả khi lợi nhuận sau đó phục hồi. Đó chính xác là lý do tại sao các nhà hoạch định tài chính hiện nay khuyên nên có các khoản dự phòng: giữ một đến ba năm chi tiêu trong tiền mặt hoặc trái phiếu ngắn hạn để bạn không phải bán tháo cổ phiếu trong cơn hoảng loạn sau một đợt suy giảm.

Hãy để tôi hướng dẫn cách kiểm tra xem điều này có phù hợp với bạn không. Đầu tiên, tính toán chi tiêu sau thuế thiết yếu của bạn—những thứ bạn không thể cắt bỏ mà không thay đổi lớn lối sống. Đó là mức cơ bản thực sự của bạn. Sau đó, mô hình hóa ba kịch bản: rút 3,5% thận trọng (35.000 đô la), mức trung bình 3,8% (38.000 đô la), và 4% truyền thống (40.000 đô la). Xem cái nào phù hợp với chi tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn.

Tiếp theo, kiểm tra căng thẳng phân bổ của bạn. Nếu bạn cần rút cao hơn để trang trải chi phí, bạn sẽ cần một danh mục đầu tư nghiêng về lợi nhuận kỳ vọng cao hơn, thường có nghĩa là nhiều cổ phiếu hơn và nhiều biến động hơn. Đó là cái giá bạn phải trả. Chạy các mô phỏng bao gồm các chu kỳ xấu—những năm thị trường kém hiệu quả—và bao gồm thuế và phí trong các mô hình để bạn nhìn thấy dòng tiền sau thuế thực sự, không chỉ là con số lý thuyết.

Câu hỏi thực tế: bạn có thể sống dựa vào lãi của một triệu đô la không? Nó phụ thuộc vào việc chi tiêu thiết yếu của bạn nằm dưới mức rút thận trọng, bạn có thể chịu đựng biến động danh mục đầu tư, và bạn có các khoản dự phòng hay không. Nếu bạn chi tiêu gần hoặc vượt quá các ước tính thận trọng, hoặc thuế và phí ăn mòn lợi nhuận, thì có thể bạn đang ở trong vùng giới hạn hoặc không đủ. Đó là lúc bạn cần xem xét các nguồn thu nhập bổ sung hoặc phân chia một phần để đảm bảo thu nhập cố định.

Những sai lầm phổ biến tôi thấy: coi quy tắc 4% như là chân lý tuyệt đối khi thực ra nó chỉ là điểm khởi đầu, giả định lợi nhuận lịch sử sẽ lặp lại (chúng sẽ không—nghiên cứu cho thấy lợi nhuận dự báo thấp hơn cho các danh mục cân bằng), và bỏ qua tác động thuế trên các khoản rút. Các giải pháp đơn giản: cập nhật giả định lợi nhuận dựa trên nghiên cứu thị trường hiện tại, mô hình hóa nhiều kịch bản bao gồm các chu kỳ xấu, giữ dự phòng tiền mặt, và làm việc với chuyên gia thuế để tính toán chính xác.

Tóm lại: một triệu đô la có thể tạo ra dòng tiền hàng năm ý nghĩa, nhưng việc nó duy trì lối sống của bạn hay không phụ thuộc vào lợi nhuận kỳ vọng, thuế, lạm phát, rủi ro chuỗi, và mức độ thoải mái của bạn với sự không chắc chắn. Đừng coi 4% hay thậm chí 3,5-3,8% như là những đảm bảo. Hãy dùng chúng làm điểm tham chiếu cho việc lập kế hoạch kịch bản. Mô hình hóa dòng tiền sau thuế thực tế dựa trên danh mục của bạn, thiết lập một khoản dự phòng ngắn hạn, và xem xét các sản phẩm thu nhập cố định một phần nếu sự ổn định quan trọng hơn lợi nhuận tiềm năng. Câu hỏi liệu bạn có thể sống dựa vào lãi của một triệu đô la hay không không được trả lời bằng một tỷ lệ duy nhất—nó được trả lời bằng cách chạy các con số dựa trên tình hình thực tế của bạn.