Trong chu kỳ này có một sự thay đổi rõ rệt.

Trước đây mọi người làm đòn bẩy, về cơ bản là đánh cược vào may rủi.
Lãi suất vay mượn thay đổi bất cứ lúc nào, Funding luôn biến động, nhiều chiến lược không thua ở hướng đi mà chết ở chi phí vốn.
Vì vậy, lần đầu tiên nghiên cứu nghiêm túc @TermMaxFi, tôi lại có cảm giác rất quen thuộc với tài chính truyền thống.
Bởi vì họ đang làm, thực chất là thị trường tín dụng cố định kỳ hạn trên chuỗi.
Người vay và người cho vay đã khóa trước lãi suất và thời hạn đến hạn khi bắt đầu giao dịch, chứ không như Aave hoàn toàn biến động theo thời gian.
Sự thay đổi này thực sự rất quan trọng.
Bởi vì quản lý vốn chuyên nghiệp thực sự sẽ không dựa trên chi phí không thể dự đoán được.
Chính thức hiện vẫn đang thúc đẩy đòn bẩy một cú nhấn, về bản chất là tự động hóa vòng lặp vay mượn phức tạp trước đây, đồng thời cố định lãi suất.
Người dùng không cần vòng lặp thủ công, cũng không phải lo lắng về việc lãi suất đột nhiên mất kiểm soát giữa chừng.
Tôi ngày càng cảm thấy, trong tương lai DeFi sẽ xuất hiện một phân tầng rõ rệt.
Một phần giao thức tiếp tục phục vụ các hoạt động đầu cơ rủi ro cao, phần còn lại sẽ dần dần phát triển thành thị trường lợi nhuận cố định trên chuỗi thực sự.
Và TermMax giống như phần sau hơn.
Bởi vì khi thị trường bắt đầu bước vào giai đoạn tổ chức hóa, vốn quan tâm nhất chưa bao giờ là lợi nhuận cao nhất, mà là ai có thể cung cấp cấu trúc rủi ro ổn định và rõ ràng nhất.
@wallchain @TermMaxFi