Đã theo dõi quan điểm mới nhất của Arthur Hayes về thị trường, và thành thật mà nói, nó đang rất hợp lý vào lúc này. Ông ấy cơ bản đang nói rằng chúng ta đang mắc kẹt trong một "khu vực không giao dịch" kỳ lạ này, nơi mà không ai thực sự biết hướng đi nào sẽ xảy ra. Giữa rối loạn địa chính trị và tất cả các vấn đề cấu trúc kinh tế đang diễn ra, thật khó để đưa ra một quyết định tự tin trong crypto hoặc bất kỳ tài sản rủi ro nào vào thời điểm này. Đó là lý do tại sao ông ấy chọn lùi lại thay vì dốc toàn lực.

Điều khiến tôi chú ý là điểm của ông ấy về AI và giảm phát. Ông ấy lo ngại rằng khi AI bắt đầu thay thế các lao động trí thức, nó có thể thực sự làm phá vỡ toàn bộ hệ thống tín dụng dựa trên thu nhập mà chúng ta đã dựa vào. Nếu điều đó xảy ra, chúng ta có thể đối mặt với áp lực giảm phát tương tự như những gì đã thấy vào năm 2008. Hệ thống ngân hàng sẽ gặp khó khăn, tăng trưởng sẽ chậm lại, và các tài sản tài chính sẽ bị ảnh hưởng. Đó là một kịch bản đáng suy ngẫm, nhưng ông ấy không chỉ dự báo tiêu cực về điều đó.

Điều thú vị là: Hayes vẫn lạc quan về Bitcoin và vàng dài hạn, nhưng vì những lý do cụ thể. Ông ấy nghĩ rằng căng thẳng ở Trung Đông và tình hình eo biển Hormuz có thể đẩy giá năng lượng và hàng hóa lên cao hơn, điều này buộc các chính phủ và ngân hàng trung ương phải tiếp tục in tiền. Khi đó, các tài sản có nguồn cung cố định như Bitcoin và vàng trở thành những người chiến thắng thực sự, trong khi mọi thứ phụ thuộc vào dòng tiền sẽ bị siết chặt.

Vậy ông ấy thực sự đang làm gì? Ông ấy dần dần xây dựng các vị thế trong vàng và một số tài sản khác, theo dõi các tín hiệu thanh khoản cẩn thận. Ông ấy không nhảy vào crypto một cách mạnh mẽ ngay bây giờ, nhưng cũng không bỏ qua nó. Đó là cách tiếp cận "đợi và quan sát" cổ điển trong khi vẫn duy trì vị thế để khi bức tranh vĩ mô rõ ràng hơn. Thật hợp lý khi mọi thứ cảm thấy bất định như hiện tại.