Chứng khoán Hồng Kông "Tử" nói | Cải tiến hệ thống niêm yết kỳ vọng sẽ được thực thi, IPO Hồng Kông năm nay tiếp tục sôi động

Hỏi AI · Cải tiến hệ thống của Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông sẽ thu hút các doanh nghiệp đổi mới niêm yết như thế nào?

Mỗi ngày báo chí: Tăng Tử Kiến    Biên tập mỗi ngày: Viên Đông

Hôm nay (11 tháng 5), Robot Lạc Động đã niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, giá cổ phiếu ngày đầu đã tăng gấp đôi, nhóm nhà đầu tư mới vui mừng khôn xiết.

Tính đến hôm nay, đã có hơn 50 công ty mới niêm yết trên cổ phiếu Hồng Kông, tổng số vốn huy động vượt quá 1550 tỷ HKD. Trong năm 2025, tổng số cổ phiếu mới niêm yết trên cổ phiếu Hồng Kông là 119 công ty, tổng vốn huy động hơn 2800 tỷ HKD.

Nói cách khác, chưa đầy 5 tháng của năm nay, số lượng cổ phiếu mới đã hoàn thành 42% của cả năm ngoái, tổng vốn huy động đã đạt 54% của năm ngoái. Sự sôi động liên tục của IPO (phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng) trên cổ phiếu Hồng Kông chắc chắn có lý do, và có thể dự đoán rằng trạng thái sôi động này sẽ duy trì suốt cả năm.

Trong đó, một lý do quan trọng là hệ thống niêm yết của Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông vẫn đang tiếp tục được tối ưu hóa, các biện pháp liên quan rất có thể sẽ sớm được thực thi.

Tháng 3 năm nay, Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông đã công bố “Báo cáo xem xét khả năng cạnh tranh của cơ chế niêm yết”, thời gian tham khảo của báo cáo này là 8 tuần, vừa đúng đến thứ Sáu tuần trước (8 tháng 5), đã hoàn thành việc lấy ý kiến về báo cáo này. Sau đó, Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông sẽ dựa trên các ý kiến phản hồi để đưa ra quyết định tiếp theo.

Các nội dung chính của báo cáo tập trung vào ba lĩnh vực: Thứ nhất, giảm mạnh các tiêu chuẩn niêm yết đối với các công ty có cấu trúc quyền biểu quyết khác nhau. Ví dụ, tiêu chuẩn về vốn hóa thị trường của các doanh nghiệp đổi mới không có doanh thu giảm từ 400 tỷ HKD xuống còn 200 tỷ HKD. Tiêu chuẩn đối với các doanh nghiệp có doanh thu từ vốn hóa thị trường 100 tỷ HKD, doanh thu không dưới 1 tỷ HKD, giảm xuống còn 60 tỷ HKD vốn hóa thị trường, doanh thu 6 tỷ HKD. Thứ hai, đối với các nhà phát hành nước ngoài muốn niêm yết tại Hồng Kông, Sở Giao dịch cũng sẽ giảm tiêu chuẩn và tối ưu hóa quy trình niêm yết. Thứ ba, hoàn thiện các quy định về lần niêm yết đầu tiên và sắp xếp niêm yết, ví dụ như hoàn toàn mở rộng “nộp hồ sơ bí mật” — đây là bước đột phá lớn trong cơ chế niêm yết.

Nếu các biện pháp tối ưu hóa hệ thống niêm yết lần này được thực thi suôn sẻ, đó sẽ là một bước biến đổi lớn nữa kể từ sau cải cách hệ thống niêm yết năm 2018, đồng thời cũng là biện pháp quan trọng để Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông nâng cao năng lực cạnh tranh, củng cố vị thế trung tâm tài chính quốc tế của mình.

Thực ra, ngoài kỳ vọng về tối ưu hóa hệ thống niêm yết ngày càng tăng, tôi còn nhận thấy rằng, trong năm nay, IPO trên cổ phiếu Hồng Kông đã có những thay đổi rõ rệt. Ví dụ, các công ty IPO trên cổ phiếu Hồng Kông ngày càng có xu hướng quy mô lớn. Theo thống kê của CITIC Securities, tỷ lệ các công ty có vốn hóa trên 100 tỷ HKD trên cổ phiếu Hồng Kông đã đạt 77% trong năm nay. Từ góc độ ngành nghề, tính đến tháng 4 năm 2026, các dự án công ty mới niêm yết trên cổ phiếu Hồng Kông rõ ràng hướng tới các ngành công nghệ như AI (trí tuệ nhân tạo), thiết bị cao cấp và các ngành sản xuất công nghệ cao.

Việc quy mô lớn không đồng nghĩa với việc cổ phiếu mới niêm yết sẽ gặp khó khăn. Năm nay, lợi nhuận từ việc mua cổ phiếu mới trên cổ phiếu Hồng Kông đã phục hồi khá tốt, tỷ lệ phá giá giảm, lợi nhuận ngày đầu của cổ phiếu mới trung bình và trung vị lần lượt là 126,5% và 89,5%.

Một thay đổi khác là số lượng các công ty A ra H (công ty A phát hành H cổ phiếu) niêm yết rõ ràng tăng lên. Hiện vẫn có hơn 440 công ty đang chờ IPO, trong đó, dự trữ “A to H” lên tới 126 công ty.

Hệ thống niêm yết được tối ưu hóa nhanh chóng, nhiệt huyết mua cổ phiếu mới không giảm, cộng thêm nguồn lực dự trữ dồi dào, năm nay, khó có thể làm giảm nhiệt của IPO trên cổ phiếu Hồng Kông.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung và dữ liệu trong bài viết này chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư, vui lòng xác minh trước khi sử dụng. Thao tác dựa trên nội dung này, rủi ro tự chịu.

Tin tức Kinh tế hàng ngày