Chỉ mới xem qua hành động thị trường hôm nay và nó khá khắc nghiệt. Chúng ta đang thấy sự giảm giá rộng khắp - Bitcoin giảm xuống còn 76.831 đô la trước khi phục hồi nhẹ, Ethereum giảm 6%, và hầu hết các altcoin đều theo đà. Nhưng vấn đề là: điều này không bị kích hoạt bởi một tiêu đề cụ thể nào. Thực tế xảy ra còn phức tạp hơn nhiều.

Câu chuyện thực sự đằng sau việc thị trường crypto sụp đổ hôm nay là do việc gỡ bỏ đòn bẩy. Bitcoin phá vỡ dưới mức 75.000 đô la lần đầu tiên trong gần một năm đã kích hoạt một chuỗi thanh lý. Chúng ta đang nói về 237 triệu đô la vị thế mua dài hạn BTC bị xóa sạch chỉ trong 24 giờ qua. Đó chưa phải là phần điên rồ nhất - trong tuần vừa rồi, thanh lý BTC đã đạt 2,16 tỷ đô la. Trong tháng qua? Hơn 4,4 tỷ đô la. Điều này cho thấy đòn bẩy đã tích tụ trong nhiều tuần, và hôm nay là lúc nó bắt đầu được giải phóng.

Khi các vị thế mua dài hạn đó bị thanh lý, chúng biến thành các lệnh bán thúc đẩy Bitcoin giảm giá hơn nữa, gây ra nhiều thanh lý hơn nữa. Đó là một vòng luẩn quẩn. Vì Bitcoin chiếm ưu thế trong thị trường phái sinh, áp lực bán đó đã lan sang các altcoin khi các nhà giao dịch giảm rủi ro trên toàn thị trường.

Nhìn vào bức tranh lớn hơn, lãi mở trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn hôm nay giảm 4,4%, tương đương khoảng 26 tỷ đô la rủi ro bị gỡ bỏ. Trong tháng qua, tổng lãi mở trong các phái sinh đã giảm khoảng 34%. Vì vậy, đây không chỉ là hành động của ngày hôm nay - nó là một phần của quá trình giảm đòn bẩy kéo dài đã diễn ra trong nhiều tuần.

Cũng có sự lo lắng về các nhà nắm giữ lớn. Nhóm Chiến lược đang nắm giữ gần 900 triệu đô la lỗ chưa thực hiện trên Bitcoin, khiến mọi người lo ngại về áp lực bán tiềm năng. Thêm vào đó là tâm lý rủi ro chung trên thị trường - cổ phiếu châu Âu yếu đi, lo ngại về chính sách tiền tệ thắt chặt - và bạn có một môi trường mong manh, nơi bất kỳ đợt bán tháo nào cũng có thể gây ra chuỗi phản ứng.

Tâm lý đã đạt mức sợ hãi cực độ. Để thị trường ổn định trở lại, Bitcoin cần giữ mức hỗ trợ 75.000 đô la. Nếu mức này bị phá vỡ một cách quyết đoán, mục tiêu tiếp theo sẽ là 70.000 đô la. Cho đến khi các thanh lý chậm lại và Bitcoin tìm được mức đáy, dự kiến biến động sẽ duy trì ở mức cao và các đợt phục hồi sẽ gặp khó khăn.