Đang đi sâu vào phân tích dự báo giá vàng mà đáng để chia sẻ. Các con số khá thú vị khi bạn thực sự xem xét phương pháp đằng sau chúng thay vì chỉ dự đoán ở mức độ bề mặt.

Vì vậy, đây là điều thu hút sự chú ý của tôi: chúng ta đang xem xét một dự báo giá vàng hướng tới 3.100 đô la vào năm 2025 (mà chúng ta đã gần như vượt qua), tiến tới 4.000 đô la vào năm 2026, nơi chúng ta hiện tại, và có thể đạt 5.000 đô la vào năm 2030. Nhưng điều làm cho dự báo này khác biệt so với những dự đoán thông thường là lý do thực sự đằng sau.

Hầu hết các dự báo vàng bạn thấy lan truyền chỉ là... tiếng ồn. Ai đó đưa ra một con số để câu like. Nhưng khi bạn thực sự xem xét khung phân tích, nó trở nên thú vị hơn. Phân tích được chia thành một số yếu tố chính: động thái tiền tệ (M2 và tăng trưởng CPI), kỳ vọng lạm phát (được xem là YẾU TỐ CƠ BẢN, không phải cung/cầu như nhiều người nghĩ), thị trường tiền tệ (độ mạnh của EUR so với USD), và vị thế thị trường trái phiếu.

Mẫu hình biểu đồ 50 năm thực sự rất thuyết phục. Có một hình dạng cốc và tay cầm mang tính chu kỳ giữa 2013-2023 hoàn thành vào khoảng 2024. Các mô hình tích lũy dài hạn thường tạo ra các bước di chuyển mạnh, vì vậy khung dự báo giá vàng này hợp lý về mặt kỹ thuật. Chúng ta cũng thấy điều này diễn ra trên toàn cầu - vàng đạt mức cao kỷ lục mới ở hầu hết các đồng tiền chính bắt đầu từ đầu năm 2024, đó là tín hiệu xác nhận thực sự.

Điều điên rồ là phía tiền tệ. M2 và CPI đã liên tục tăng, điều này theo lịch sử thường đi cùng với vàng. Sự phân kỳ mà chúng ta thấy giữa vàng và cơ sở tiền tệ không kéo dài - chính xác như dự đoán. Đó là kiểu điều xác nhận phương pháp luận.

Về mặt kỳ vọng lạm phát, chúng theo dõi ETF TIP, và thực tế có mối tương quan mạnh mẽ. Vàng thường tỏa sáng trong môi trường lạm phát, không phải trong suy thoái như mọi người nói. Dữ liệu cho thấy vàng có mối tương quan với cả kỳ vọng lạm phát VÀ S&P 500, điều này mâu thuẫn với câu chuyện "vàng là bảo hiểm chống suy thoái."

Về vị thế hợp đồng tương lai, cũng đáng chú ý - các vị thế bán ròng ròng của thương mại vẫn còn kéo dài, điều này cho thấy áp lực giảm hạn chế nhưng cũng giới hạn khả năng tăng đột biến trong ngắn hạn. Vì vậy, chúng ta có khả năng chứng kiến một đà tăng đều đặn hơn là một đà tăng parabol, phù hợp với giả thuyết thị trường bò mềm.

So sánh với dự báo của các tổ chức lớn: Goldman Sachs, UBS, BofA, JP Morgan, và Citi đều xung quanh mức 2.700-2.800 đô la cho năm 2025, khá thận trọng. ANZ cao hơn với 2.805 đô la. Nhưng dự báo giá vàng của InvestingHaven là 3.100 đô la cho 2025 lại khá tích cực. Điều thú vị là thành tích dự đoán của họ - họ đã chính xác trong 5 năm liên tiếp trước 2021.

Nhìn toàn cảnh, nếu kỳ vọng lạm phát duy trì ở mức cao và các ngân hàng trung ương giữ lãi suất không tăng quá mạnh, chúng ta có thể thấy đà tăng đều hướng tới 4.000 đô la diễn ra. EUR có vẻ tích cực, trái phiếu có thiết lập dài hạn lạc quan, và điều đó tạo ra môi trường "thân thiện với vàng."

Bạc là một góc nhìn khác - biểu đồ tỷ lệ vàng bạc 50 năm cho thấy bạc thường bùng nổ trong giai đoạn cuối của thị trường bò vàng. Chính biểu đồ bạc cũng có hình dạng cốc và tay cầm lớn, vì vậy nếu giả thuyết này đúng, bạc có thể tăng mạnh trước khi vàng thực sự tăng tốc.

Điểm phá vỡ cũng quan trọng: nếu vàng giảm xuống dưới 1.770 đô la và duy trì ở đó, toàn bộ câu chuyện thị trường bò sẽ đổ vỡ. Nhưng với vị trí hiện tại của chu kỳ và thiết lập vĩ mô, khả năng đó khá thấp.

Cá nhân tôi, điều tôi thấy giá trị nhất về khung dự báo giá vàng này là nó dựa trên các chỉ số dẫn đầu thực tế và các mẫu hình biểu đồ thay vì chỉ dựa vào dự đoán vĩ mô. Phương pháp đã được thử thách qua thời gian, và hiện tại tất cả các yếu tố dường như đang hội tụ. Dù chúng ta có đạt chính xác 4.000 hay 5.000 đô la đi nữa, điều quan trọng hơn là nhận ra xu hướng hướng lên là rất tích cực trong vài năm tới.