Hana Microelectronics, nâng mục tiêu giá cổ phiếu 27,9% do bùng nổ trong ngành bán dẫn bộ nhớ

Hàn Quốc Đầu tư Chứng khoán ngày 15 đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu của Hana Micron lên 55.000 won, cho rằng xu hướng cải thiện hiệu suất của công ty sẽ tiếp tục. Điều này phản ánh nhận định của thị trường rằng trong giai đoạn giá bán bộ nhớ bán dẫn tăng, lợi nhuận cao của các pháp nhân tại Brazil có khả năng duy trì lâu dài.

Hana Micron trong quý đầu tiên đạt doanh thu 5.077 tỷ won, lợi nhuận hoạt động 720 tỷ won. Mức này lần lượt vượt dự kiến trung bình của thị trường là 4.2% và 29.7%. Là một doanh nghiệp sau quá trình chế biến bán dẫn, hiệu suất của Hana Micron bị ảnh hưởng lớn bởi biến động của thị trường ngành bộ nhớ, và đánh giá cho rằng lợi nhuận của quý này từ các cơ sở sản xuất ở nước ngoài đã cải thiện vượt quá kỳ vọng.

Nhân viên nghiên cứu của Korea Investment & Securities, Nam Chae-min, cho rằng hiệu quả đàm phán giá của nhà máy Vina tại Việt Nam và đà tăng trưởng của các pháp nhân tại Brazil là các yếu tố cốt lõi giúp kết quả kinh doanh quý này mạnh mẽ. Ông đặc biệt giải thích rằng, thông qua đàm phán với SK Hynix đầu năm, công ty đã thiết lập cấu trúc lợi nhuận dựa trên chi phí cộng lợi nhuận, tức là định giá dựa trên chi phí cộng thêm một phần lợi nhuận, giúp phản ánh chi phí nguyên vật liệu tăng vào giá bán hàng. Cấu trúc này rất quan trọng để duy trì lợi nhuận ổn định trong ngành bán dẫn, nơi giá nguyên liệu thường xuyên biến động.

Pháp nhân tại Brazil là trung tâm của đánh giá lần này. Phân tích cho rằng, pháp nhân này đạt lợi nhuận hoạt động gần 20%, góp phần cải thiện lợi nhuận tổng thể của công ty. Nhà nghiên cứu Nam cho rằng, pháp nhân Brazil có cấu trúc kinh doanh trực tiếp hưởng lợi từ việc giá bộ nhớ tăng, do đó trong giai đoạn ngành bộ nhớ duy trì bền vững, khả năng cao là sẽ giữ mức lợi nhuận cao hiện tại. Điều này bởi vì khi giá bộ nhớ tăng, sản lượng và giá bán của các quá trình sau cũng thường cải thiện theo.

Dựa trên đó, Korea Investment & Securities duy trì khuyến nghị mua Hana Micron và nâng mục tiêu giá từ 43.000 won hiện tại lên 55.000 won, tăng 27.9%. Thị trường đang chú ý xem liệu sự phục hồi của ngành bộ nhớ có phải là chỉ một đợt tăng giá đơn thuần hay không, và liệu có thể nâng cao năng lực tài chính của các doanh nghiệp sau quá trình chế biến hay không. Xu hướng này có thể tiếp tục hay không phụ thuộc vào việc đà tăng giá bộ nhớ duy trì bao lâu và cấu trúc đàm phán giá giữa công ty và các khách hàng chính có ổn định hay không.