Chỉ nhìn lại những gì đã xảy ra trong vụ sụp đổ thị trường vài ngày trước. Bitcoin giảm mạnh, kéo theo tất cả các loại tiền khác đi xuống cùng nó. Lý do tại sao crypto lại giảm trong những thời điểm như vậy thường không phải là một tin lớn - mà là các khoản thanh lý lan rộng trong hệ thống. Khi BTC phá vỡ mức hỗ trợ $75K đó, nó đã kích hoạt một làn sóng bán tháo bắt buộc liên tục tự nuôi dưỡng chính nó.

Các con số thật điên rồ. Chỉ trong một ngày, khoảng 237 triệu đô la các vị thế mua BTC bị thanh lý. Trong cả tuần trước đó, con số này đã lên tới 2,16 tỷ đô la. Khi nhìn ra cả tháng, các khoản thanh lý đã cộng lại hơn 4,4 tỷ đô la. Điều đó cho thấy đòn bẩy đã tích tụ trong nhiều tuần, vì vậy khi bắt đầu tháo gỡ, nó không dừng lại. Mỗi lần giá giảm, nhiều vị thế hơn bị xóa sổ, chuyển thành bán tháo trên thị trường, và đẩy giá xuống thấp hơn nữa.

Điều làm cho tình hình tồi tệ hơn là việc bán tháo không chỉ diễn ra ở Bitcoin. Các altcoin còn bị ảnh hưởng nặng hơn vì các nhà giao dịch đang cắt giảm rủi ro ở mọi nơi. Lượng mở trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn giảm 4,4% chỉ trong ngày đó, xóa sạch 26 tỷ đô la khỏi các khoản tiếp xúc. Trong tháng, tổng lượng mở của các phái sinh đã giảm khoảng 34%. Thêm vào đó, có những lo ngại về một số nhà lớn đang giữ các khoản lỗ chưa thực hiện, điều này càng làm tăng nỗi sợ trong một thị trường vốn đã mong manh. Môi trường vĩ mô rộng lớn hơn cũng không giúp gì - cổ phiếu yếu, các lo ngại về chính sách tiền tệ ngày càng tăng, và tâm lý tránh rủi ro lan rộng khắp nơi.

Toàn bộ sự kiện này là một đợt giảm đòn bẩy, không phải do hoảng loạn từ một nguyên nhân cụ thể nào. Các biến động của Bitcoin tiếp tục định hướng cho phần còn lại của thị trường, và lý do tại sao crypto thường giảm xuống chủ yếu là do các chu kỳ đòn bẩy này. Tin tốt là thị trường vẫn có khả năng phục hồi. Nhìn vào dữ liệu hiện tại, BTC đã trở lại mức 81.48 nghìn đô la, và hầu hết các altcoin đã bật tăng - XRP tăng hơn 5%, Solana và ETH đều xanh. Điều quan trọng luôn là liệu Bitcoin có thể giữ được mức hỗ trợ hay không. Khi nó ổn định, phần còn lại thường theo sau.