Bạch kim cao nhảy vọt, kỳ hạn bạc một度 giảm hơn 6%, chốt lời, đồng USD mạnh lên và tác động của thuế quan Ấn Độ cộng hưởng

Đến thứ Hai tuần này sau năm ngày liên tiếp tăng giá, thị trường bạc bắt đầu dao động ở mức cao, đến thứ Năm đã trải qua đợt bán tháo lớn.

Vào thứ Năm ngày 14 theo giờ Đông Mỹ, hợp đồng bạc kỳ hạn chủ lực của New York COMEX tháng 7 duy trì đà giảm suốt cả ngày, sau giờ giao dịch chứng khoán Mỹ đã giảm xuống dưới 83,80 USD, khi mức thấp trong ngày được ghi nhận, mức giảm trong ngày mở rộng đến 6,3%. Vào thứ Hai tuần này, hợp đồng bạc đã ghi nhận chuỗi ngày tăng dài nhất kể từ ngày 25 tháng 2, đóng cửa gần sát 86 USD/ounce, thiết lập mức cao mới kể từ ngày 10 tháng 3.

So với vàng, biến động của bạc gần đây rõ ràng còn dữ dội hơn. Trước đó, do tình hình Trung Đông, kỳ vọng lạm phát gia tăng và tâm lý tích cực về nhu cầu công nghiệp thúc đẩy, giá bạc đã tăng hơn 15% trong vài ngày, nhưng đến thứ Năm, tâm lý thị trường đã chuyển biến tiêu cực nhanh chóng.

Chốt lời ở mức cao: Bạc tăng quá mạnh trước đó

Các nhà phân tích đều cho rằng, đợt giảm mạnh này bắt nguồn từ việc điều chỉnh kỹ thuật sau đà tăng quá nhanh trước đó.

Vào thứ Hai tuần này, hợp đồng bạc kỳ hạn của New York tăng hơn 6%, ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ ngày 27 tháng 2, trong năm ngày giao dịch trước đó, tổng mức tăng gần 17%. Các phương tiện truyền thông chỉ ra rằng, nhà đầu tư trước đó đã tập trung đặt cược vào bạc, vốn có cả đặc tính “trú ẩn an toàn + kim loại công nghiệp”, khiến nó thể hiện vượt trội so với vàng.

Sau đà tăng nhanh, các vị thế mua đã rõ ràng bị chật chội.

Theo Kitco, trước đó đã trích dẫn ý kiến của các nhà phân tích cho rằng, sau khi giá bạc vượt qua 80 USD, dòng vốn xu hướng lớn, CTA và đòn bẩy ngắn hạn đã đổ vào nhanh chóng, khiến thị trường trở nên rất dễ tổn thương. Một khi đà tăng giảm, sẽ dễ dẫn đến việc chốt lời theo chương trình và đóng vị thế.

Đợt giảm mạnh vào thứ Năm được nhiều nhà giao dịch xem là phản ứng “đảo chiều quá mức sau khi quá nóng”.

Đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ bật tăng, áp lực lên kim loại quý

Áp lực vĩ mô cũng không thể bỏ qua.

Vào thứ Năm, chỉ số USD rõ ràng bật tăng, lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao, làm giảm sức hấp dẫn của bạc và vàng không lãi suất. Trước đó, tình hình tương tự đã xảy ra vào tháng 3, khi giá bạc giảm 15% trong một ngày. Investing.com dẫn lời các phân tích cho biết, đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng sẽ làm tăng đáng kể chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý.

Trong khi đó, kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn cũng đã giảm nhiệt.

Dù một số tổ chức cho rằng, việc Fed rơi vào “bế tắc chính sách” có lợi cho triển vọng dài hạn của bạc, nhưng trong ngắn hạn, miễn là dữ liệu kinh tế và lạm phát của Mỹ vẫn còn khả năng chống chịu, lợi suất thực cao sẽ tiếp tục kìm hãm định giá kim loại quý.

Ấn Độ đột nhiên nâng thuế nhập khẩu, lo ngại về nhu cầu tăng

Những bất ổn về phía cầu cũng trở thành nguyên nhân chính dẫn đến đợt bán tháo vào thứ Năm.

Chính phủ Ấn Độ tuần này đột nhiên nâng thuế nhập khẩu vàng và bạc từ 6% lên 15%, nhằm hạn chế nhập khẩu kim loại quý và giảm áp lực dự trữ ngoại hối. Theo các báo cáo, sau khi thông tin này được công bố, giá vàng và bạc kỳ hạn trong nước Ấn Độ đã tăng vọt trong chốc lát, nhưng thị trường nhanh chóng bắt đầu lo ngại: mức thuế cao có thể kiềm chế nhu cầu của một trong những thị trường tiêu thụ kim loại quý vật chất lớn nhất thế giới này.

Phân tích của Kitco cho rằng, chính sách của Ấn Độ sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến nhu cầu bạc vật chất, đặc biệt là thị trường trang sức và bạc đầu tư. Đối với bạc đã tăng mạnh, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy nhu cầu chậm lại đều có thể làm gia tăng biến động thị trường.

Triển vọng tương lai: lý luận dài hạn vẫn còn, nhưng biến động có thể trở thành trạng thái thường xuyên

Dù giảm mạnh vào thứ Năm, nhiều tổ chức vẫn duy trì thái độ lạc quan trung và dài hạn về giá bạc.

Hàng ngày, HSBC gần đây đã nâng mục tiêu giá bạc cho năm 2026 và 2027, cho rằng chuyển đổi năng lượng, nhu cầu từ các hệ thống năng lượng mặt trời và nguồn cung toàn cầu liên tục thiếu hụt sẽ tiếp tục hỗ trợ trung tâm giá bạc dài hạn. Tuy nhiên, ngân hàng cũng cảnh báo rằng, sau đà tăng mạnh trong thời gian ngắn, “khả năng tăng thêm có thể hạn chế”, và có rủi ro điều chỉnh rõ rệt trong ngắn hạn.

Gần đây, Kitco cũng chỉ ra rằng, thị trường bạc toàn cầu đã duy trì trạng thái thiếu cung trong nhiều năm, dòng vốn ETF chảy trở lại và nhu cầu công nghiệp tăng vẫn là những nền tảng quan trọng để duy trì giá bạc.

Một số nhà phân tích thậm chí còn cho rằng, bạc đang trải qua một “định giá lại mang tính cấu trúc”.

Một mặt, bạc có cả đặc tính kim loại quý và kim loại công nghiệp; mặt khác, các ngành công nghiệp như trung tâm dữ liệu AI, ô tô điện, năng lượng mặt trời đang mở rộng nhanh chóng, liên tục thúc đẩy nhu cầu bạc công nghiệp. Kitco cho rằng, việc giá bạc vượt qua 80 USD phần nào phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc kinh tế toàn cầu.

Tuy nhiên, nhiều nhà giao dịch cũng nhắc nhở rằng, so với vàng, thị trường bạc có tính thanh khoản yếu hơn, tỷ lệ đòn bẩy cao hơn, do đó, biến động của nó thường bị phóng đại.

Nói cách khác, trong tương lai, bạc có thể vẫn duy trì trạng thái “lạc quan dài hạn, biến động lớn ngắn hạn”.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét các mục tiêu, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc thù của từng người dùng. Người dùng cần cân nhắc xem các ý kiến, quan điểm hoặc kết luận trong bài có phù hợp với tình hình của mình hay không. Đầu tư theo đó, tự chịu trách nhiệm.