Gần đây tôi đang nghĩ về một vấn đề, nhiều người sau khi vào thị trường tiền mã hóa nghe thấy nhiều nhất là "bị cháy tài khoản", nhưng thật sự hiểu rõ về chuyện cháy tài khoản là gì thì không nhiều. Tôi sẽ kể cho các bạn nghe về logic đằng sau đó.

Trước tiên nói về cơ bản nhất. Bitcoin giá 5 vạn, bạn dùng 5 vạn tiền mặt mua một cái, đó là giao dịch bình thường. Nhưng chơi đòn bẩy thì khác, bạn chỉ cần bỏ ra 10%, tức là 5000 đồng, phần còn lại 45000 tôi thay bạn bỏ ra. Đó chính là đòn bẩy mười lần. Tất nhiên số tiền tôi bỏ ra không phải là tặng bạn, mà là vay bạn, sau này phải trả lại.

Lợi ích của cách làm này rõ ràng. Nếu Bitcoin tăng lên 55.000, tăng chỉ 10%, nhưng vốn 5000 của bạn đã nhân đôi rồi. Nghe có vẻ ngon đúng không? Vấn đề là nếu giảm thì sao. Giảm xuống 45.000, chỉ giảm 10%, nhưng dưới đòn bẩy mười lần, số tiền của bạn đã mất sạch rồi. Lúc này bạn muốn kiên nhẫn chờ phản hồi, nhưng số tiền tôi vay bạn không thể đợi. Tôi dựa vào lý do gì để cùng bạn đánh cược? Nếu không tăng trở lại, bạn lấy gì để trả tôi? Vì vậy tôi có quyền bán tháo coin, lấy lại 45000 của tôi. Nếu bán chậm, coin giảm xuống 44.000, thì bạn không những mất sạch vốn, còn phải nợ tôi 1000 đồng. Đó gọi là cháy tài khoản.

Muốn tránh cháy tài khoản chỉ có một cách, đó là bổ sung vốn. Nạp thêm 5000 đồng vào tài khoản, như vậy tổng giá trị tài khoản lại vượt quá 45.000, tôi mới yên tâm.

Bây giờ kể một câu chuyện. Trong nước từng có rất nhiều sàn giao dịch giả mạo. Thú vị là, dữ liệu của các sàn này đều là thật, nhưng vẫn có thể khiến nhà đầu tư mất sạch vốn. Họ làm thế nào?

Ví dụ có một loại đòn bẩy mười lần, giá mỗi đơn vị là 5 vạn. Trên thị trường có nhiều trader giữ các vị thế mua và bán. Sàn biết rõ vị thế của từng người, biết trong tài khoản có bao nhiêu tiền mặt, biết tỷ lệ đòn bẩy, đó là chìa khóa.

Vào những đêm tối trời, sàn hợp tác với vài nhà cái có thực lực, chuẩn bị một lượng lớn vốn. Tại sao phải là ban đêm? Bởi vì ban đêm phần lớn mọi người đã ngủ, hoàn toàn không phản ứng kịp để bổ sung vốn.

Nhà cái bắt đầu điên cuồng mua vào, đẩy giá từ 5 vạn lên 5.5 vạn. Lúc này những nhà đầu tư bán khống không còn tiền mặt trong tài khoản, bị cắt lệnh ngay. Họ còn đang ngủ, không thể bổ sung kịp, vị thế bị ép buộc thanh lý. Thực ra, việc này không cần nhiều tiền, vì phần lớn người đều ngủ, số tiền cần cũng rất nhỏ. Các vị thế bị thanh lý sẽ tự động tạo thành lệnh mua mới, giống như giúp nhà cái tiếp tục đẩy giá lên.

Khi giá tiếp tục tăng, những nhà đầu tư đòn bẩy 9 lần, 8 lần cũng bắt đầu cháy tài khoản. Nhà cái cứ thế tiến lên, cuối cùng tất cả các vị thế bán khống đòn bẩy trên 5 lần đều bị phá sản. Giả sử giá từ 5 vạn đẩy lên 7.5 vạn, số tiền bị cháy sẽ vào túi nhà cái. Và chính nhà cái cũng dùng đòn bẩy mười lần, từ 5 vạn đến 7.5 vạn, lợi nhuận thu về gấp 4 lần.

Càng khốc liệt hơn, nhà cái vừa bán khống vừa mua vào. Hiện họ đang điên cuồng bán khống, đẩy giá xuống. Từ 5 vạn đến 7.5 vạn là do nhà cái tạo ra, theo xu hướng không nhiều. Nhà cái từ 7.5 vạn đẩy trở lại 5 vạn, không khó. Thêm vốn nữa, thao tác ngược lại, từ 5 vạn đẩy xuống 2.5 vạn. Lần này những người mua đòn bẩy trên 5 lần lại bị cháy sạch. Nhà cái mua vào đóng lệnh, lại kiếm thêm một đợt nữa.

Tất cả các giao dịch đều là thật, chỉ là nhà cái có lượng vốn lớn hơn, nắm rõ dữ liệu vị thế của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, biết mọi người mở vị thế ở mức giá nào, đòn bẩy bao nhiêu, thời điểm giao dịch không sôi động. Dựa trên những thông tin nội bộ này, họ có thể nhắm chính xác. Nhà đầu tư nhỏ dù mua hay bán đều sẽ cháy tài khoản, nhà cái thu lợi khổng lồ.

Dĩ nhiên, câu chuyện này kể về các sàn giao dịch đen, không có sự quản lý của nhà nước. Bitcoin chính quy như vậy, làm sao có nhà cái? Làm sao 20% người kiểm soát 80% lượng coin? Và Bitcoin an toàn như vậy, làm sao có thể có người lợi dụng dữ liệu giao dịch để lừa tiền? Vì vậy, bạn thấy đấy, cháy tài khoản chắc chắn là tình trạng bình thường của thị trường, không có gì bí ẩn phía sau.