Broadcom vs. TSMC: Tập đoàn chip AI nào là sự lựa chọn tốt hơn ngay bây giờ?

Khi nói đến việc đầu tư vào xây dựng AI (trí tuệ nhân tạo) từ phía chip, hai cái tên nổi bật hiện nay như những ý tưởng đầu tư đặc biệt hấp dẫn: nhà thiết kế chip AI Broadcom (AVGO +5.42%) và nhà sản xuất chip theo hợp đồng Taiwan Semiconductor (TSM +4.91%). Broadcom thiết kế các chip silicon tùy chỉnh và các chip mạng mà các nhà siêu quy mô như Alphabet, Meta Platforms, và Anthropic phụ thuộc vào để xây dựng hạ tầng AI ngày càng phát triển của họ. Và Taiwan Semiconductor sản xuất phần lớn các chip tiên tiến nhất thế giới — bao gồm các chip do Broadcom, Nvidia, và AMD thiết kế nhưng không thể tự sản xuất.

Cả hai cổ phiếu đều đã là những người chiến thắng lớn trong năm qua, và cả hai doanh nghiệp gần đây đều báo cáo kết quả nổi bật. Nhưng có những điểm khác biệt thực sự về cách mỗi công ty gắn kết tăng trưởng của mình với AI và mức độ rõ ràng về khả năng dự đoán của mỗi công ty trong vài năm tới.

Vậy, trong hai cổ phiếu này, cổ phiếu nào là lựa chọn tốt hơn ngày hôm nay?

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Broadcom: Tăng trưởng AI tiếp tục tăng tốc

Trong quý tài chính đầu tiên của năm 2026 (kết thúc ngày 1 tháng 2 năm 2026), Broadcom ghi nhận doanh thu 19,3 tỷ USD, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước. Nhưng chỉ số chính nổi bật là doanh thu bán dẫn AI, đã tăng 106% so với cùng kỳ năm trước lên 8,4 tỷ USD. Tốc độ này đánh dấu sự tăng tốc rõ rệt so với mức tăng 74% trong quý trước.

Nhìn về phía trước, nhà sản xuất chip dự báo doanh thu quý hai tài chính khoảng 22 tỷ USD — tăng 47% so với cùng kỳ năm trước, với doanh thu bán dẫn AI khoảng 10,7 tỷ USD.

Mở rộng

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Thay đổi hôm nay

(5.42%) $22.61

Giá hiện tại

$439.40

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.0T

Phạm vi trong ngày

$416.03 - $439.75

Phạm vi 52 tuần

$221.60 - $439.75

Khối lượng giao dịch

634K

Khối lượng trung bình

24M

Biên lợi nhuận gộp

64.96%

Lợi tức cổ tức

0.60%

Nhưng điều có thể quan trọng nhất đối với câu chuyện dài hạn đã xuất hiện trong cuộc gọi báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên của công ty, nơi CEO Hock Tan trình bày về tham vọng AI dài hạn của nhà sản xuất chip.

“Thật ra, hôm nay, chúng tôi đã có tầm nhìn để đạt doanh thu AI từ chip, chỉ riêng chip, vượt quá 100 tỷ USD vào năm 2027,” Tan nói. “Chúng tôi cũng đã đảm bảo chuỗi cung ứng cần thiết để đạt được điều này.”

Khả năng nhìn thấy này được hỗ trợ bởi một lượng backlog liên quan đến AI khoảng 73 tỷ USD và danh sách sáu khách hàng lớn, bao gồm Google của Alphabet, Meta, Anthropic, và OpenAI.

Phía dưới sự tăng trưởng này là một cỗ máy tiền mặt. Broadcom đã tạo ra 8 tỷ USD dòng tiền tự do trong quý đầu tiên (khoảng 41% doanh thu) và đã trả về 10,9 tỷ USD cho cổ đông. Hội đồng quản trị cũng đã ủy quyền một chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá 10 tỷ USD.

Taiwan Semiconductor: một ông lớn trong lĩnh vực foundry

Kết quả quý đầu tiên của năm 2026 của Taiwan Semiconductor cho thấy đà tăng trưởng dựa trên AI tương tự, chỉ là theo dạng đa dạng hơn. Doanh thu tăng 40.6% so với cùng kỳ năm trước tính theo đô la Mỹ lên 35.9 tỷ USD. Nền tảng tính toán hiệu suất cao của công ty, bao gồm các bộ tăng tốc AI và bộ xử lý trung tâm dữ liệu, đã tăng 20% theo quý để chiếm 61% tổng doanh thu, so với 55% trong quý trước. Doanh số liên quan đến điện thoại thông minh, ngược lại, giảm 11% theo quý.

Lợi nhuận là điểm nổi bật khác. Biên lợi nhuận gộp mở rộng lên 66.2%, vượt xa mức cao nhất trong hướng dẫn trước đó của công ty. Và biên lợi nhuận hoạt động đạt mức 58.1%, ấn tượng.

Mở rộng

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Thay đổi hôm nay

(4.91%) $19.64

Giá hiện tại

$419.44

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.1T

Phạm vi trong ngày

$402.17 - $421.90

Phạm vi 52 tuần

$188.81 - $421.90

Khối lượng giao dịch

617K

Khối lượng trung bình

14M

Biên lợi nhuận gộp

61.02%

Lợi tức cổ tức

0.83%

Nhìn về phía trước, ban lãnh đạo đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm 2026 lên hơn 30% theo đô la Mỹ.

Ngoài ra, tại một hội nghị công nghệ trong tuần này, TSMC cũng cho biết dự kiến thị trường bán dẫn toàn cầu sẽ vượt quá 1,5 nghìn tỷ USD vào năm 2030, với AI và tính toán hiệu suất cao chiếm 55% thị trường đó.

“Nhu cầu liên quan đến AI tiếp tục rất mạnh mẽ,” CEO C.C. Wei nói trong cuộc gọi lợi nhuận quý đầu tiên của công ty.

Tuy nhiên, doanh thu tháng 4 cho thấy một số dấu hiệu giảm nhiệt. Doanh số tháng này tăng 17.5% so với cùng kỳ năm trước — giảm tốc so với tốc độ của quý đầu tiên, phần nào phản ánh so sánh khó khăn hơn theo năm. Tuy nhiên, doanh thu trong bốn tháng đầu năm đã tăng khoảng 30% so với cùng kỳ năm ngoái, giữ cho dự báo cả năm trong tầm tay.

Lựa chọn tốt hơn

Cả hai công ty đều là những người chiến thắng trong AI. Nhưng có thể nói Broadcom nổi bật hơn khi xem xét hai công ty như những cơ hội đầu tư tiềm năng.

Lý do nằm ở mức độ tập trung tăng trưởng và khả năng dự đoán. Doanh thu của Broadcom ngày nay được thúc đẩy trực tiếp hơn bởi AI, với doanh số bán dẫn AI hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước và tăng tốc mỗi quý gần đây. Trong khi đó, tăng trưởng của Taiwan Semiconductor mạnh mẽ nhưng phân bổ trên nhiều thị trường cuối khác nhau, khiến quỹ đạo của nó dễ bị ảnh hưởng bởi các biến động trong các lĩnh vực không liên quan đến AI như điện thoại thông minh.

Tuy nhiên, định giá là điểm rõ ràng chống lại Broadcom. Cổ phiếu này giao dịch với tỷ lệ P/E trong khoảng 80 — gấp hơn đôi so với khoảng 36 của Taiwan Semiconductor. Nhưng theo dự báo trong tương lai — dựa trên các dự báo đồng thuận về lợi nhuận trong 12 tháng tới — Broadcom giao dịch quanh 39 lần các ước tính lợi nhuận này, gần hơn nhiều với tỷ lệ dự phóng của Taiwan Semiconductor khoảng 26.

Một rủi ro là doanh thu AI của Broadcom tập trung vào một số ít khách hàng siêu quy mô. Và đối với Taiwan Semiconductor, có rủi ro về ảnh hưởng địa chính trị trực tiếp do tập trung các nhà máy sản xuất tiên tiến nhất của họ tại Đài Loan.

Tổng thể, tuy nhiên, tôi thích Broadcom hơn. Tăng trưởng AI đang tăng tốc của nó, kết hợp với backlog 73 tỷ USD và mục tiêu doanh thu chip AI 100 tỷ USD vào năm 2027, có thể coi là lý do khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn hơn ngày hôm nay.