Cổ phiếu chip tăng 60% trong 6 tuần, dòng tiền nhà đầu tư bán lẻ làm dấy lên lo ngại về 'bong bóng AI'

Vào ngày 11 tháng 5, khi cơn sốt AI tiếp tục thúc đẩy ngành bán dẫn, cổ phiếu chip của Mỹ đã tăng khoảng 60% trong sáu tuần qua. Tuy nhiên, một số tổ chức đã bắt đầu cảnh báo rằng thị trường đang tiến gần đến giai đoạn ‘tăng parabol’. Trong khi đó, một lượng lớn quỹ bán lẻ trước đây bị bỏ rơi gần đây đã chảy trở lại vào các cổ phiếu công nghệ và chip. Theo dữ liệu từ JPMorgan, sức mua của nhà đầu tư bán lẻ đối với cổ phiếu công nghệ tại Mỹ đã đạt mức cao nhất trong vòng một năm qua vào tuần trước, với các chip nhớ liên quan đến AI và các công ty phần cứng là những mục tiêu được săn đón nhiều nhất. Được thúc đẩy bởi dòng vốn này, phần lớn các cổ phiếu thành phần của SOX hiện đang ở trên trung bình động 200 ngày, với một số chỉ số kỹ thuật thậm chí còn vượt mức trong bong bóng internet năm 1999. Dave Mazza, CEO của Roundhill Financial, cho biết rằng nhu cầu về hạ tầng AI thực sự đã được xác nhận trong mùa báo cáo lợi nhuận, nhưng thị trường đang trả giá ngày càng cao cho ‘kỳ vọng hoàn hảo.’ Ông cảnh báo rằng việc săn lùng ở mức cao liên tục này đang đưa thị trường bán dẫn tiến gần hơn đến xu hướng parabol không thể kiểm soát được. Chiến lược gia của Strategas Securities, Chris Verrone, chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng của ngành chip hiện đã đạt đến mức cực đoan trong lịch sử, và khi xu hướng đảo chiều, rủi ro có thể tăng nhanh. Một nhân vật tổ chức khác, John Kolovos, lưu ý rằng chỉ số bán dẫn hiện đang cao hơn trung bình động 200 ngày khoảng 57%, một tình huống chỉ từng xảy ra tương tự vào năm 1995 và 2000, cả hai đều sau đó đều chứng kiến các đợt điều chỉnh lớn. Tuy nhiên, một số tổ chức trên Phố Wall vẫn tin rằng việc bán khống trực tiếp cổ phiếu chip mang lại rủi ro cao. Giám đốc chiến lược của Barclays, Alexander Altmann, cho biết rằng trong khi tâm lý thị trường rõ ràng đã nóng lên, vẫn chưa có dấu hiệu mất kiểm soát hoàn toàn, và việc bán khống SMH ‘gần như tương đương với tự phá hoại chính mình.’