Bạn đã từng tự hỏi M1 là gì và tại sao nó lại quan trọng đối với danh mục tiền điện tử của bạn chưa? Để tôi giải thích rõ vì nó thực sự rất quan trọng để hiểu các chu kỳ thị trường.

Vì vậy, M1 về cơ bản là cung tiền cốt lõi của quốc gia bạn - những thứ thực sự di chuyển trong nền kinh tế. Chúng ta đang nói về tiền mặt vật lý, tài khoản séc và tiền gửi có kỳ hạn. Đó là dạng tiền thanh khoản nhất vì bạn có thể truy cập ngay lập tức để thực hiện giao dịch. Đó là điều phân biệt M1 với các danh mục rộng hơn M2 và M3, bao gồm tài khoản tiết kiệm và các tài sản khác mất nhiều thời gian hơn để chuyển đổi thành khả năng chi tiêu thực sự.

Dưới đây là M1 theo nghĩa thực tế: nó bao gồm tiền tệ đang lưu hành cộng với các khoản tiền gửi thanh khoản nhất nằm tại các ngân hàng thương mại. Cục Dự trữ Liên bang từng theo dõi ba tổng hợp tiền tệ - M1, M2 và M3 - nhưng đã ngừng công bố dữ liệu M3 từ năm 2006. Hiện tại họ chủ yếu tập trung vào M1 và M2 vì các nhà kinh tế thường xuyên sử dụng các chỉ số này để đo lường lượng tiền thực sự chảy qua nền kinh tế.

Sự khác biệt giữa M1, M2 và M3 quan trọng hơn nhiều so với nhiều người nghĩ. M1 là định nghĩa hẹp nhất - chỉ gồm tiền mặt và tài khoản séc. M2 bổ sung các khoản tiền gửi tiết kiệm và tài khoản thị trường tiền tệ, vì vậy nó rộng hơn nhưng ít thanh khoản hơn. M3 còn rộng hơn nữa, bao gồm các quỹ tổ chức và các khoản tiền gửi lớn theo kỳ hạn, mặc dù chúng ta không còn nhận dữ liệu chính thức về nó nữa.

Bây giờ, đây là phần thú vị đối với chúng ta trong lĩnh vực tiền điện tử. Khi M1 và M2 mở rộng - nghĩa là các ngân hàng trung ương bơm tiền vào hệ thống - thanh khoản sẽ chảy khắp nơi. Nhà đầu tư cá nhân có nhiều thu nhập khả dụng hơn để đầu cơ, các doanh nghiệp cảm thấy tự tin, và giá trị tài sản trên các thị trường chứng khoán, bất động sản và tiền điện tử thường cùng nhau tăng mạnh. Bitcoin và Ethereum đã từng hưởng lợi rất lớn trong các giai đoạn này. Hãy nhớ lại năm 2020-2021 khi sự mở rộng của M2 cực kỳ lớn - điều này đã thúc đẩy một trong những đợt tăng giá tiền điện tử lớn nhất mà chúng ta từng thấy.

Nhưng khi M1 và M2 bắt đầu co lại? Đó là lúc mọi thứ trở nên khó khăn. Thanh khoản thắt chặt hơn nghĩa là ít sự đầu cơ hơn, hoạt động giao dịch của nhà đầu tư cá nhân giảm, và tiền điện tử thường điều chỉnh mạnh hơn so với cổ phiếu truyền thống vì nó dễ biến động hơn. Các nhà đầu tư chạy đến nơi an toàn - tiền mặt, trái phiếu, bất cứ thứ gì cảm thấy ổn định. Bạn bắt đầu thấy các mối lo ngại về quy định cộng thêm áp lực từ việc siết chặt thanh khoản, và các đợt bán tháo nhanh chóng gia tăng.

Vì vậy, nếu bạn cố gắng hiểu xu hướng thị trường rộng hơn, hãy chú ý xem M1 đang làm gì và M2 đang xu hướng ra sao. Các chỉ số tiền tệ này thực sự là một trong những chỉ báo dẫn đầu tốt nhất cho các chu kỳ tiền điện tử. Cung tiền cho bạn biết liệu chúng ta đang ở trong môi trường mà các tài sản rủi ro có thể phát triển hay không, hoặc liệu chúng ta đang bước vào giai đoạn co lại mà bạn cần phải cẩn trọng hơn.