Đã suy nghĩ về điều này rất nhiều gần đây—cuộc tranh luận về chiến lược đòn bẩy cao so với đòn bẩy thấp thực sự chỉ xoay quanh một điều: mức độ chấp nhận rủi ro thực sự của bạn là gì? Không có công thức ma thuật nào ở đây, chỉ là những cược khác nhau trên cùng một trò chơi.

Hãy để tôi phân tích những gì tôi thấy. Với đòn bẩy thấp và ký quỹ cao, bạn về cơ bản đang giao dịch một cách thận trọng. Giả sử bạn dùng 10x với vị thế 100U—đó là 10U vốn của bạn đang gặp rủi ro. Giá di chuyển ngược lại bạn 10%? Ừ, bạn sẽ bị thanh lý, nhưng bạn có thời gian để phản ứng, điều chỉnh, có thể thêm ký quỹ. Thua lỗ của bạn được đo lường rõ ràng, chiến thắng đến chậm rãi. Nó nhàm chán, nhưng nhàm chán giúp bạn duy trì trong trò chơi.

Đòn bẩy cao với ký quỹ thấp? Đó là năng lượng ngược lại. Đòn bẩy 100x trên cùng một vị thế 100U? Bạn chỉ cần 1U. Một biến động 1% và bạn hoặc lãi 100% hoặc bị xóa sổ. Hiệu quả vốn cực kỳ cao—bạn có thể kiểm soát các vị thế lớn với số tiền nhỏ. Nhưng điều này có nghĩa là gì: một sự đảo chiều 5-10% và bạn đã xong. Không có cơ hội thứ hai.

Vậy ai nên chọn gì? Thật lòng, nếu bạn mới bắt đầu hoặc bạn chơi dài hạn, đòn bẩy thấp và ký quỹ cao sẽ hợp lý hơn nhiều. Bạn thực sự có thể học hỏi từ những sai lầm của mình. Bạn chấp nhận thua lỗ, chắc chắn, nhưng bạn sống sót qua chúng. Bạn có thể điều chỉnh chiến lược, thắt chặt điểm dừng lỗ, trở lại mạnh mẽ hơn. Với đòn bẩy cao, một giao dịch xấu và toàn bộ số vốn của bạn bốc hơi—tôi đã thấy điều đó xảy ra quá nhiều lần, và tôi cũng đã từng làm.

Nói thật? Đòn bẩy cao và ký quỹ thấp chỉ dành cho những người đã làm việc này nhiều năm và có kỷ luật để cắt lỗ ngay lập tức. Và tôi nói ngay lập tức. Hầu hết mọi người không làm được điều đó. Họ giữ, họ hy vọng, họ biện hộ—và rồi boom, bị thanh lý.

Điều tôi học được một cách khó khăn tuần này là gì? Bắt đầu với 200U trong tài khoản thực hành, nghĩ rằng mình đủ thông minh để chơi đòn bẩy cao. Đòn bẩy 98x trên một vị thế mua dài—mất 60U ngay lập tức. Sau đó 50x trên một vị thế khác và chỉ trong chớp mắt, mất luôn 98U. Giờ còn 40U. Phép tính thật tàn nhẫn, nhưng bài học rõ ràng: tôi chưa đủ kỷ luật cho mức đòn bẩy cao đó. Vì vậy, từ giờ tôi sẽ giới hạn bản thân ở mức 10x. Muốn xem tôi có thể chơi bao nhiêu vòng nữa với 40U này trước khi tôi tìm ra cách hoặc thừa nhận thất bại.

Bí mật thực sự mà không ai muốn nghe? Không phải là chọn 50x hay 10x. Đó là kỷ luật dừng lỗ. Bạn có thể phá sản với đòn bẩy thấp nếu không cắt lỗ kịp thời. Bạn có thể sống sót với đòn bẩy cao nếu bạn tàn nhẫn với điểm dừng. Nhưng 90% mọi người không thể thực thi kỷ luật đó khi cần thiết. Vì vậy, đối với phần lớn chúng ta, đòn bẩy thấp và ký quỹ cao không chỉ an toàn hơn—mà còn thông minh hơn. Bạn còn sống để giao dịch ngày mai.