Chỉ còn vài giờ nữa là đến cuộc họp của FOMC và thành thật mà nói, tâm lý thị trường cảm thấy hoàn toàn khác so với vài tuần trước. Chúng ta từ việc mọi người nói về việc cắt lãi suất chuyển sang chỉ hy vọng họ không tăng nữa. Nếu bạn vẫn đang đặt cược vào một bất ngờ ôn hòa, có lẽ bạn nên lùi lại và xem xét các số liệu thực tế.

Hãy để tôi phân tích lý do tại sao giấc mơ cắt lãi suất hiện tại gần như đã chết. Đầu tiên, lạm phát vẫn còn dai dẳng ở mức 2,7% CPI. Mục tiêu 2% của Fed có vẻ còn xa vời, và Powell sẽ không bắt đầu cắt giảm trong khi giá vẫn còn tăng. Điều đó hoàn toàn không xảy ra.

Tiếp theo là thị trường lao động. Với tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,4%, Powell có đủ lý do để giữ lãi suất ở mức cao. Nền kinh tế không kêu cứu, vì vậy không có sự cấp bách thực sự để chuyển hướng. Ông ấy sẽ không cứu thị trường nếu các yếu tố cơ bản không yêu cầu.

Nhưng điều mà nhiều người đang bỏ qua là. Thời hạn nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào tháng 5 năm 2026, và hiện có rất nhiều tiếng ồn chính trị xung quanh Fed. Họ đang cố gắng giữ vững độc lập của mình, đặc biệt là trước áp lực từ Nhà Trắng. Đừng mong đợi bất kỳ động thái nào cho đến khi người kế nhiệm chính thức được xác nhận. Sự bất ổn chính trị đó là một yếu tố lớn hơn mà hầu hết các nhà giao dịch không nhận ra.

Về những gì có thể mong đợi từ cuộc họp FOMC đếm ngược tối nay, việc cắt giảm tháng 3 gần như đã bị loại bỏ. Thị trường đã định giá điều đó gần như bằng không. Chúng ta đang chứng kiến một quý 1 ổn định, và máy in thanh khoản vẫn tắt.

Tôi đang theo dõi hai điều chặt chẽ. Thứ nhất, sự chuyển đổi trong ngôn ngữ từ 'dựa trên dữ liệu' sang 'giám sát rủi ro' có thể là một tín hiệu. Thứ hai, bất kỳ gợi ý nào về chuyển đổi lãnh đạo có thể khiến lợi suất tăng vọt. Dự kiến sẽ có biến động và có thể một số cú giả tạo ngay khi cửa mở.

Xét về kỹ thuật, BTR giảm 4,62% còn 0,03 đô la, ICNT đứng ở mức 0,36 đô la giảm 0,89%, và CYS giữ vững hơn ở mức 0,47 đô la với mức tăng 5,36%. Cuộc đếm ngược cuộc họp FOMC khiến các nhà giao dịch lo lắng, và đúng vậy.

Quan điểm của tôi? Lãi suất cao là trạng thái bình thường mới ít nhất đến mùa hè. Hãy ngừng đuổi theo câu chuyện chuyển hướng và bắt đầu giao dịch theo phạm vi thực tế. Fed sẽ không di chuyển cho đến khi họ có sự bảo vệ chính trị và lạm phát thực sự có dấu hiệu giảm bớt.

Vậy tối nay bạn sẽ làm gì? Bạn có đang giảm rủi ro trước cuộc họp hay thực sự tin Powell sẽ gây bất ngờ cho mọi người? Hãy cho tôi biết suy nghĩ của bạn.