Bạn có để ý không, hầu hết các nhà giao dịch đều mê mẩn danh mục của mình nhưng lại không biết rõ về PnL thực sự của họ như thế nào? Đúng vậy, hiểu về lợi nhuận và lỗ trong crypto còn phức tạp hơn nhiều so với mọi người nghĩ.

Vấn đề là - nếu bạn giao dịch crypto một cách nghiêm túc, bạn cần làm quen với một vài khái niệm chính. Khái niệm cơ bản nhất là mark-to-market, hay MTM. Nó đơn giản là định giá tài sản của bạn theo giá thị trường hiện tại. Ví dụ, nếu bạn đang nắm giữ Bitcoin và BTC tăng từ $40k lên $42k, MTM của bạn sẽ cập nhật theo đó. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng đây chính là nền tảng cho mọi thứ khác.

Vậy PnL chính xác là gì? Nó là sự chênh lệch giữa số tiền bạn đã trả để mua một thứ gì đó và giá trị hiện tại của nó (hoặc giá bạn đã bán nó). Nhưng điều thú vị là - có PnL đã thực hiện và PnL chưa thực hiện, và chúng hoàn toàn khác nhau.

PnL đã thực hiện là rõ ràng. Bạn đóng vị thế, bạn khóa lợi nhuận hoặc lỗ của mình. Giả sử bạn mua Ethereum ở $1,900 và bán ở $2,100. Đó là lợi nhuận đã thực hiện là $200. Xong. Nhưng PnL chưa thực hiện? Đó là lợi nhuận hoặc lỗ đang nằm trong các vị thế mở của bạn ngay bây giờ. Bạn mua ETH ở $1,900 và hiện đang giao dịch ở $1,600. Bạn đang chịu lỗ chưa thực hiện là $300 cho đến khi bạn thực sự bán ra.

Phần khó là tính toán cơ sở chi phí của bạn, đặc biệt nếu bạn đã thực hiện nhiều lần mua. Hầu hết các nhà giao dịch không nhận ra rằng có nhiều phương pháp khác nhau. FIFO (bán theo thứ tự mua vào trước) giả định bạn bán các khoản nắm giữ cũ nhất trước. LIFO (bán theo thứ tự mua vào sau) giả định bạn bán các khoản mới nhất trước. Còn có phương pháp trung bình trọng số, tính trung bình tất cả các giá mua của bạn.

Dưới đây là một ví dụ thực tế. Giả sử bạn mua 1 BTC ở $30k, rồi mua thêm ở $35k. Nếu bạn dùng FIFO và bán 1 BTC ở $40k, chi phí cơ sở của bạn là $30k, vậy bạn đã lãi $10k . Nhưng với LIFO, chi phí cơ sở của bạn là $35k, vậy bạn chỉ lãi $5k . Cùng một giao dịch, nhưng các tác động về thuế lại khác nhau tùy theo phương pháp bạn chọn.

Vậy tính toán PnL thực sự là để làm gì? Nó giúp bạn theo dõi xem chiến lược của mình có thực sự hiệu quả không. Tôi thấy nhiều nhà giao dịch nghĩ họ đang thắng lớn, nhưng khi phân tích kỹ các con số - tính phí, trượt giá, toàn bộ bức tranh về PnL trong danh mục của họ - họ gần như hòa hoặc thậm chí thua lỗ.

Đối với hợp đồng vĩnh viễn, mọi chuyện còn phức tạp hơn nữa vì bạn cần theo dõi cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện cùng lúc. Bạn giữ vị thế vô thời hạn, nên PnL chưa thực hiện của bạn có thể dao động mạnh dựa trên biến động giá mark.

Bài học thực sự ở đây? Hầu hết mọi người không coi trọng PnL cho đến khi họ mất tiền thật. Hãy bắt đầu theo dõi nó ngay bây giờ. Dùng bảng tính, dùng công cụ của sàn giao dịch, bất cứ thứ gì phù hợp. Hiểu rõ lợi nhuận và lỗ thực của bạn - không chỉ đơn thuần xem biểu đồ giá - chính là điều giúp các nhà giao dịch tồn tại lâu dài chứ không phải những người phá sản tài khoản.

Nếu bạn đang dùng Gate và muốn theo dõi các vị thế dễ dàng hơn, các công cụ của họ có thể giúp bạn theo dõi những thứ này. Nhưng thành thật mà nói, kỷ luật tính toán và xem xét PnL thường xuyên mới là lợi thế thực sự.