Tôi thấy rất nhiều trader mới vào thị trường futures crypto mà không hiểu rõ Funding Rate là gì, nên hôm nay muốn chia sẻ kinh nghiệm của mình về cơ chế này.

Funding Rate nói đơn giản là phí giao dịch được thanh toán định kỳ giữa những người mua (Long) và người bán (Short). Mục đích của nó là giữ cho giá futures không bị chênh lệch quá xa so với giá thị trường thực tế. Khi Funding Rate dương, nghĩa là giá futures cao hơn giá spot, lúc đó những trader Long sẽ phải trả tiền cho những trader Short. Ngược lại, khi Funding Rate âm, người Short phải trả tiền cho người Long.

Cách tính funding rate không phức tạp lắm. Công thức cơ bản là: Funding Rate = Max(0, Min(Premium Index, Mark Price) – Fair Price) / Funding Interval. Trong đó Premium Index được tính từ chênh lệch giữa giá futures và giá spot, Mark Price là giá hiện tại của hợp đồng tương lai, Fair Price là giá lý thuyết nếu không có Funding Rate, và Funding Interval thường là 8 giờ một lần (tùy từng sàn). Hoặc bạn có thể tính nhanh bằng công thức: Funding Fee = Tổng khối lượng vị thế đang mở x Funding Rate.

Tôi nhận thấy Funding Rate thực chất là công cụ để phản ánh tâm lý thị trường. Khi Funding Rate cao và dương trong bull market, điều đó cho thấy nhà đầu tư rất lạc quan. Ngược lại, Funding Rate âm thường xuất hiện khi thị trường có bất ổn. Hiểu được cách tính funding rate sẽ giúp bạn phán xét tâm lý thị trường tốt hơn.

Những trader có kinh nghiệm thường lợi dụng Funding Rate để kiếm thêm lợi nhuận. Chiến lược phổ biến nhất là tìm những tài sản có Funding Rate dương cao, sau đó mua spot và mở short futures với khối lượng tương đương. Ví dụ, nếu bạn mua 20.000 USD BTC spot và short 20.000 USD futures, với Funding Rate 0.01%, mỗi ngày bạn sẽ nhận được khoảng 6 USD, tương đương 2.190 USD/năm hay APR 10.95%/năm.

Tuy nhiên, cách tính funding rate trên các sàn khác nhau có thể không giống nhau, thậm chí tần suất tính toán cũng khác (có sàn 8 giờ một lần, có sàn 1 giờ một lần). Điều này có thể tạo ra cơ hội hoặc rủi ro khác nhau. Ngoài ra, Funding Rate biến động không theo quy luật, nó có thể tăng hoặc giảm đột ngột, nên bạn không thể dự đoán chính xác.

Có một số hạn chế khi sử dụng Funding Rate. Nếu không hiểu rõ cơ chế, bạn có thể mất tiền lớn. Hơn nữa, một số trader có thể cố tình đặt lệnh mua bán lớn để thao túng Premium Index và làm tăng Funding Rate để thu lợi. Funding Rate cũng có thể thay đổi quá nhanh, làm tăng chi phí giao dịch và tạo áp lực cho các vị thế.

Nếu muốn kiếm tiền từ Funding Rate, bạn cần lưu ý một số điều. Trước tiên, chiến lược này chỉ hoạt động khi Funding Rate ở mức dương. Thứ hai, tỷ lệ này thường xuyên biến đổi nên bạn không thể thực hiện liên tục. Thứ ba, hãy sử dụng đòn bẩy nhỏ để tránh rủi ro về giá. Thứ tư, luôn quản lý rủi ro tốt bằng cách không đặt tất cả tiền vào một giao dịch và sử dụng stop-loss hợp lý.

Hiểu rõ cơ chế Funding Rate và cách tính funding rate trên từng sàn là điều cần thiết. Hãy theo dõi thị trường liên tục vì Funding Rate thay đổi theo thời gian. Đặc biệt là khi Funding Rate tăng đột biến, đó có thể là cơ hội để bạn kiếm thêm lợi nhuận, nhưng cũng cần hết sức cẩn trọng. Cuối cùng, nhớ rằng giao dịch futures luôn đi kèm với rủi ro cao, nên hãy có chiến lược vững chắc trước khi bắt đầu.