Đà tăng IPO của Crypto chậm lại khi Ledger và Consensys hoãn kế hoạch niêm yết công khai

Con đường hướng tới thị trường công cộng ngày càng trở nên phức tạp hơn đối với các công ty crypto lớn sau khi thông báo tạm dừng kế hoạch IPO của mình, trong khi được cho là đã đẩy lùi tham vọng niêm yết của mình đến mùa thu.

Cá nhân tôi nghĩ điều này phản ánh một thực tế rộng lớn hơn mà ngành công nghiệp crypto đang phải đối mặt ngay bây giờ:
điều kiện thị trường vẫn còn bất ổn bất chấp những kỳ vọng phục hồi.

Việc trở thành công ty đại chúng đòi hỏi nhiều hơn là chỉ có nhận diện thương hiệu mạnh hoặc tăng trưởng người dùng. Các công ty còn cần tâm lý nhà đầu tư ổn định, quy định dự đoán được, điều kiện thanh khoản thuận lợi và một môi trường vĩ mô hỗ trợ các tài sản rủi ro.

Hiện tại, nhiều yếu tố đó vẫn còn chưa ổn định.

Một vấn đề quan trọng khác là áp lực định giá.

Các công ty crypto đã dành nhiều năm xây dựng dựa trên kỳ vọng tăng trưởng nhanh trong các chu kỳ tăng giá mạnh mẽ. Nhưng thị trường công cộng thường yêu cầu khả năng dự báo doanh thu bền vững hơn, kỷ luật vận hành và các mô hình lợi nhuận dài hạn.

Chuyển đổi đó không phải lúc nào cũng dễ dàng.

Cùng lúc đó, sự không chắc chắn về quy định tại Hoa Kỳ tiếp tục ảnh hưởng đến các quyết định chiến lược trong toàn ngành. Các cuộc tranh luận liên tục về cấu trúc thị trường, phân loại token và khung pháp lý tuân thủ khiến việc lên kế hoạch IPO trở nên phức tạp hơn nhiều.

Cá nhân tôi nghĩ rằng những trì hoãn này không nhất thiết có nghĩa là câu chuyện IPO đang sụp đổ.

Thay vào đó, các công ty có thể đơn giản đang chờ đợi các cơ hội thị trường mạnh hơn và hướng chính sách rõ ràng hơn trước khi tự đặt mình dưới áp lực của thị trường công cộng.

Và theo nhiều cách, sự thận trọng đó là hợp lý.

Bởi vì một khi các công ty crypto tham gia thị trường công cộng, họ không còn chỉ cạnh tranh trong hệ sinh thái crypto nữa —
họ bắt đầu cạnh tranh trực tiếp để giành lòng tin của các tổ chức tài chính toàn cầu.