Thời kỳ Powell sắp kết thúc, tóm tắt chính về nhiệm kỳ tám năm của Powell tại Cục Dự trữ Liên bang

Powell giữ chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang từ 2018-2026, trong tám năm liên tiếp đối mặt với nhiều cuộc khủng hoảng, chính sách biến động, thành công và thất bại rõ ràng.

Trong giai đoạn đầu nhiệm kỳ, đối phó với tranh chấp thương mại, trước tiên kiên trì tăng lãi suất từ từ để củng cố nền kinh tế, sau đó do rủi ro kinh tế tăng cao, bắt đầu hạ lãi suất phòng ngừa, đồng thời kiên định lập trường của Fed không can thiệp vào chính sách thương mại. Năm 2020, dịch COVID-19 bùng phát, thị trường chứng khoán Mỹ nhiều lần đình trệ, tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt, ông quyết đoán đưa ra lãi suất bằng 0, mở rộng quy mô mua trái phiếu không giới hạn và nhiều kế hoạch cho vay khẩn cấp, cố gắng cứu thị trường và ổn định tài chính, nhưng cũng để lại nguy cơ lạm phát.

Năm 2021-2022, lạm phát của Mỹ đạt mức cao nhất trong 40 năm, Powell ban đầu phán đoán sai rằng “lạm phát chỉ tạm thời”, dẫn đến chính sách bị chậm trễ, sau đó nhanh chóng điều chỉnh, bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong 40 năm, đẩy lãi suất lên mức cao nhất trong hai thập kỷ. Năm 2023, việc tăng lãi suất quyết liệt gây ra các vụ sụp đổ ngân hàng, ông vừa tăng nhẹ lãi suất để chống lạm phát, vừa đưa ra các kế hoạch tài trợ để phòng ngừa sự lan rộng của khủng hoảng.

Trong phần cuối nhiệm kỳ, đối mặt với tính dai dẳng của lạm phát, sự chậm lại của nền kinh tế, gia tăng xung đột địa chính trị, cùng áp lực từ Trump thúc ép giảm lãi suất và thách thức tính độc lập của Fed, chính sách tiền tệ rơi vào trạng thái “đi đi lại lại” để chờ đợi, đồng thời kiên quyết phản đối can thiệp chính trị, giữ vững tính độc lập của ngân hàng trung ương, sau khi kết thúc nhiệm kỳ vẫn giữ chức vụ ủy viên Fed.

Nhìn chung, khả năng đối phó khủng hoảng của Powell quyết đoán và mạnh mẽ, nhưng việc phán đoán sai về lạm phát đã dẫn đến những sai lầm chính sách nghiêm trọng, luôn phải cân nhắc khó khăn giữa việc ổn định kinh tế, kiểm soát lạm phát và bảo vệ tính độc lập của Fed.