Giảm 39%, Cuối cùng đã đến lúc mua cổ phiếu Upstart chưa?

Mặc dù đã có tiến bộ trong việc chuyển đổi, cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) Upstart (UPST 2.94%) đã làm thất vọng thị trường với kết quả lợi nhuận quý đầu tiên, và cổ phiếu đã giảm 39% trong năm nay. Liệu đây có phải là cơ hội mua vào khi giá giảm? Hay là một cái bẫy giá trị? Hãy cùng xem xét.

Upstart đang làm gián đoạn lĩnh vực tín dụng bằng AI

Nền tảng đánh giá tín dụng dựa trên AI và học máy của Upstart đại diện cho một sự thay đổi căn bản trong cách các nhà cho vay đánh giá tín dụng. Điểm tín dụng truyền thống sử dụng một số tiêu chí để xem liệu người vay tiềm năng có đáng tin cậy hay không, khiến các ứng viên xuất sắc bị bỏ qua. Theo ban quản lý, mô hình của Upstart chấp thuận nhiều người vay hơn mà không làm tăng rủi ro cho nhà cho vay. Đó là một lợi ích đôi bên cùng có lợi.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Khi trở thành công ty đại chúng cách đây sáu năm, Upstart chỉ có 10 đối tác cho vay, trong đó một đối tác chiếm phần lớn doanh thu của công ty. Ngày nay, công ty có hơn 100 đối tác, bao gồm một thỏa thuận mà họ công bố mới đây với USF Credit Union, một tổ chức tài chính hợp tác của Florida.

Công ty đã mở rộng khỏi lĩnh vực cho vay cá nhân ban đầu sang cho vay ô tô và các sản phẩm nhà ở, và đây là các phân khúc phát triển nhanh, với số lượng khoản vay tăng lần lượt 300% và 250% so với cùng kỳ năm trước trong quý đầu tiên của năm 2026. Một phần của mô hình là hợp tác với các đối tác tổ chức tài chính để tài trợ các khoản vay của họ, giúp giảm thiểu rủi ro do biến động lãi suất và vỡ nợ.

Mở rộng

NASDAQ: UPST

Upstart

Thay đổi hôm nay

(-2.94%) $-0.82

Giá hiện tại

$27.02

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.6 tỷ

Phạm vi trong ngày

$26.22 - $27.48

Phạm vi 52 tuần

$23.96 - $87.30

Khối lượng

127K

Khối lượng trung bình

5 triệu

Biên lợi nhuận gộp

97.87%

Trong khi Upstart báo cáo tăng trưởng tuyệt vời khi lãi suất thấp, thì công ty không thành công như mong đợi trong môi trường lãi suất cao hơn. Ngay cả các thuật toán mạnh mẽ của họ cũng gặp khó khăn trong việc xác định người vay tốt khi lãi suất khiến việc trả nợ trở nên khó khăn hơn, và số người tìm kiếm khoản vay ở mức lãi suất cao cũng ít hơn.

Tuy nhiên, dường như công ty đã chạm đáy, và đã báo cáo mức tăng trưởng cao hơn trong nhiều quý liên tiếp.

Dữ liệu Doanh thu (Quý) của UPST theo YCharts

Trong quý đầu tiên, khối lượng giao dịch tăng 77%, và doanh thu tăng 44%. Đó là tiến bộ xuất sắc trong bối cảnh môi trường lãi suất cao vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, điều này đã đi kèm với chi phí, và công ty báo lỗ ròng 7 triệu đô la trong quý.

Một cập nhật thú vị là Upstart đang xin cấp phép ngân hàng, điều này có thể mở rộng hoạt động của họ.

Cái bẫy giá trị? Cơ hội? Hay không phải?

Ý kiến cá nhân của tôi là Upstart không phải là một cơ hội lớn hay một cái bẫy giá trị. Mô hình kinh doanh có vẻ mạnh mẽ, nhưng công ty đang đối mặt với cạnh tranh từ các đối thủ làm gián đoạn lĩnh vực tín dụng cũng như ông vua trong lĩnh vực này, Fair Isaac, cũng đang sử dụng AI để cải thiện phương pháp chấm điểm của mình. Hiện tại, cổ phiếu vẫn còn đắt đỏ, giao dịch ở mức 69 lần lợi nhuận trong 12 tháng gần nhất, đó là lý do tại sao đây chưa phải là cơ hội mua rẻ hay đủ rẻ để gọi là cái bẫy giá trị.

Trong thời điểm này, tôi sẽ tiếp tục đứng ngoài quan sát và chờ đợi sự tăng trưởng ổn định và bền vững hơn.