#Gate广场五月交易分享

Chưa dừng lại cơn bão lạm phát của Mỹ! Goldman Sachs cảnh báo đỉnh điểm tháng 5, 6 dự kiến Fed sẽ giữ nguyên lãi suất năm nay

Dữ liệu công bố trong tuần này cho thấy, lạm phát tháng 4 tăng vượt dự kiến, “bom nổ lạm phát” này gần như đã phá vỡ kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, đồng thời từng làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, giai đoạn tồi tệ nhất của lạm phát có thể vẫn chưa đến.

Theo Morgan Stanley, lạm phát của Mỹ có thể đạt đỉnh trong hai tháng tới.

Chủ tịch kinh tế Mỹ của Morgan Stanley, Michael Gapen, chỉ ra rằng, do tác động của nhiều yếu tố như thuế quan, chiến tranh Iran và dữ liệu lạm phát nhà ở liên tục trì trệ, lạm phát tăng liên tục dự kiến sẽ đạt đỉnh vào tháng 5 hoặc tháng 6, những yếu tố này sẽ cùng nhau thúc đẩy giá cả tăng cao khi bước vào mùa hè.

Trong cuộc phỏng vấn gần đây, Gapen cho biết ông nghĩ rằng Mỹ hiện đang trải qua “đỉnh áp lực lạm phát”. Ông bổ sung rằng, đỉnh thực tế của tăng trưởng giá hàng năm có thể sẽ xuất hiện trong vài tháng tới.

Ba yếu tố chính thúc đẩy

Yếu tố thuế quan: Gapen nói rằng, chính sách thuế của Tổng thống Trump đang truyền dẫn ảnh hưởng cuối cùng của lạm phát vào giá cốt lõi, ông chỉ ra rằng giá hàng hóa như quần áo đang tăng. Lạm phát cốt lõi sau khi loại trừ biến động lớn của giá thực phẩm và năng lượng đã tăng từ 2,6% tháng 3 lên 2,8% tháng 4.

Giá năng lượng: Kể từ khi chiến tranh Iran bùng nổ, giá dầu tăng mạnh, đây là yếu tố chính đẩy giá năng lượng tháng 4 tăng cao. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất cho thấy, giá năng lượng tháng 4 tăng 17,9% so với cùng kỳ năm trước, chiếm khoảng 40% tổng lạm phát, trong đó giá xăng còn tăng 28,4% so với cùng kỳ.

Hiệu ứng trì hoãn của lạm phát nhà ở: Gapen đề cập rằng, do cuộc đình công của chính phủ liên bang vào mùa thu năm ngoái, lạm phát chi phí nhà ở có hiệu ứng trì hoãn, vì việc ngưng trệ thu thập dữ liệu do chính phủ gây ra. Ông gọi sự tăng tốc gần đây của giá nhà là một dạng “hiệu ứng bù đắp”.

Theo báo cáo CPI mới nhất, lạm phát nhà ở tháng 4 tăng lên 0,6%, gấp đôi tốc độ tăng của tháng trước.

Fed dự kiến giữ nguyên lãi suất năm nay

Lạm phát hiện tại đối mặt với “ba lực đẩy”, và dự kiến Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm nay. Theo dữ liệu của Cục Thống kê Lao động Mỹ, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023.

Khi lạm phát liên tục tăng, khả năng cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay gần như đã bị thị trường loại bỏ. Theo công cụ theo dõi của CME FedWatch, xác suất thị trường định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất năm 2026 chỉ là 1%, trong khi cách đây một tháng là 31%.

Đáng chú ý, các nhà giao dịch trên nền tảng dự đoán thị trường cho rằng đỉnh lạm phát vẫn chưa đến. Các nhà giao dịch trên nền tảng Kalshi cho rằng, khả năng giá tăng năm 2026 gần như chắc chắn vượt 4%, và gần hai phần ba khả năng vượt 4,5%. Các nhà giao dịch còn cho rằng, khả năng lạm phát vượt 5% trong năm nay gần 40%.