Gần đây tôi đã xem một số câu hỏi của người mới bắt đầu, mới nhận ra nhiều người còn khá mơ hồ về khái niệm coin giả mạo. Thực ra, nói trắng ra, coin giả mạo chính là thuật ngữ chung cho tất cả các loại tiền mã hóa ngoài Bitcoin, phần lớn trong số đó là sao chép mã nguồn của Bitcoin để phát triển ban đầu, vì vậy mới có tên gọi này.

Nhưng giờ cách gọi này đã lỗi thời rồi. Với sự phát triển của công nghệ blockchain, các dự án đều đã phát triển hệ sinh thái và ứng dụng riêng biệt của mình, những chuỗi công khai mới và token đã hoàn toàn là một cấp độ sáng tạo khác. Vì vậy, ngày nay nhiều người dùng "coin chính thống" để gọi chúng, thay vì dùng từ "coin giả mạo" mang ý nghĩa miệt thị.

Nói về các loại coin giả mạo đáng chú ý nhất, có vài nhóm cần chú ý. Stablecoin là bắt buộc, USDT là stablecoin lớn nhất thị trường, gần như là tiêu chuẩn cho mọi cặp giao dịch, còn có USDC, BUSD và các lựa chọn khác. Meme coin dù không có nhiều ứng dụng thực tế, nhưng cộng đồng gắn bó mạnh mẽ, biến động giá lớn, dễ tạo ra cảm xúc FOMO. Token quản trị cho phép người nắm giữ tham gia quyết định giao thức, như UNI của Uniswap là ví dụ điển hình. Token chức năng là những thứ cần thiết để duy trì hoạt động của blockchain, như ETH của Ethereum, SOL của Solana chẳng hạn.

Cá nhân tôi đặc biệt quan tâm đến một số dự án này. USDC trong hai năm qua đã ngày càng phổ biến trong DeFi và DEX, trở thành tiêu chuẩn cho giao dịch spot, vay mượn và thế chấp. Dogecoin dù bắt nguồn từ trò đùa, nhưng vì giá thấp và cung vô hạn, lại tồn tại rất lâu, điều này chứng tỏ sức mạnh cộng đồng. UNI là token quản trị thuần túy nhất, cơ chế AMM của nó ảnh hưởng sâu rộng đến sự phát triển của DeFi. Aave có lượng khóa lớn nhất, nhưng rủi ro cũng tập trung hơn, cần chú ý.

Nhịp điệu của thị trường bò thường là như thế này: BTC và ETH trước tiên tăng giá, sau đó dòng vốn mới chảy vào các coin giả mạo có vốn hóa nhỏ hơn. Đó chính là gọi là Alt Season, các chu kỳ như ICO năm 2017, DeFi Summer 2020, meme coin và GameFi năm 2021 đều theo mô hình này. Nhưng vấn đề là, mỗi lần kết thúc Alt Season đều đi kèm với sự giảm mạnh, coin giả mạo vì vốn hóa nhỏ, biến động lớn, rất dễ bị mắc kẹt.

Thành thật mà nói, đầu tư vào coin giả mạo không phải là không rủi ro. Ngoài biến động lớn, còn phải đề phòng Scam và Rug Pull. Những dự án tưởng chừng đáng tin cậy, vào rồi mới phát hiện nhóm phát triển dần biến mất hoặc thậm chí rút sạch vốn. Sự kiện như Coin cá mập từ 3000 đô xuống còn 0.0033 chắc mọi người còn nhớ. Vì vậy, đừng để những câu chuyện thần thoại về giàu có trên mạng làm bạn mờ mắt.

Nhưng theo dữ liệu, tỷ lệ coin giả mạo trong toàn thị trường tiền mã hóa đã tăng từ 6% năm 2014 lên 58% năm 2022, điều này cho thấy nhu cầu về coin giả mạo thực sự đang tăng lên. Stablecoin giải quyết vấn đề thanh toán, token quản trị cho phép người dùng tham gia quyết định, những ứng dụng sáng tạo này đều vượt xa khả năng của Bitcoin chỉ đơn thuần là chuyển tiền P2P.

Vì vậy, kết luận là, coin giả mạo dù có nhiều cơ hội, nhưng rủi ro cũng rất lớn. Ngay cả khi tin tưởng vào một dự án nào đó, cũng cần phân bổ theo mức độ chịu đựng rủi ro của bản thân. Đừng để những đợt tăng ngắn hạn làm bạn mù quáng, cuối cùng trong thị trường giảm giá sẽ thua lỗ thảm hại.