Nhận thấy rằng nhiều người mới bắt đầu nhầm lẫn về cách hoạt động của tài trợ tiền điện tử trên sàn giao dịch. Chính tôi cũng từng không hiểu tại sao vị thế của mình có lúc sinh lời, có lúc lại mất tiền. Hóa ra, tất cả đều xoay quanh chính mức lãi suất tài trợ này.

Vấn đề là, trên hợp đồng tương lai, giá thường xuyên có thể khác với giá giao ngay. Ví dụ, Bitcoin trên thị trường giao ngay đang ở mức 50 nghìn đô la, còn trên hợp đồng vĩnh viễn đột nhiên là 50,5 nghìn đô la. Tại sao vậy? Bởi vì nhiều người mở vị thế mua (long) hơn, khiến giá hợp đồng tăng lên. Và lúc này, cơ chế tài trợ tiền điện tử bắt đầu hoạt động để cân bằng sự chênh lệch này.

Nguyên tắc đơn giản: nếu giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay, nghĩa là những người mua (long) đang trả phí cao hơn. Hệ thống sẽ buộc họ phải trả lãi cho những người bán (short). Điều này diễn ra ba lần mỗi ngày, cứ mỗi tám giờ. Nếu mức tài trợ là dương, các vị thế mua trả phí cho các vị thế bán. Nếu âm, ngược lại.

Dưới đây là một ví dụ cụ thể. Giả sử bạn mở vị thế mua (long) trị giá 100 đô la với đòn bẩy 100 lần. Vị thế của bạn sẽ tương đương 10.000 đô la. Nếu mức lãi suất tài trợ là -0,1%, bạn sẽ nhận được 10 đô la. Nếu nó là +0,1%, bạn sẽ phải trả 10 đô la.

Điều thú vị là, mức tài trợ tiền điện tử phản ánh tâm lý của thị trường. Khi mức lãi suất tài trợ dương lớn và giá đang tăng, điều này cho thấy hầu hết mọi người đều kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng và đang giữ vị thế mua. Và đây là phần quan trọng nhất: càng cao mức tài trợ, khả năng đảo chiều giảm càng lớn. Bởi vì không phải ai cũng có thể cùng lúc kiếm lời.

Nhà tạo lập thị trường (market maker) nhận thấy tất cả đều đang mua, và họ có lợi khi đẩy giá xuống. Đây là một trò chơi với tổng bằng không. Có người kiếm lời, có người mất tiền. Vì vậy, tôi xem mức lãi suất tài trợ như một tín hiệu bổ sung để phân tích. Nếu mức tài trợ tăng vọt khi giá đang tăng, tôi bắt đầu chuẩn bị cho một đợt điều chỉnh.

Tương tự, với mức tài trợ âm. Khi giá giảm và mức lãi suất tài trợ đi sâu vào âm, điều này cho thấy tâm lý giảm giá đang chiếm ưu thế. Mọi người đều mở vị thế bán (short), và càng thấp mức lãi suất, khả năng giá đảo chiều tăng càng cao.

Tóm lại: tài trợ tiền điện tử không phải là một tín hiệu độc lập để vào lệnh, nhưng là một công cụ tuyệt vời để hiểu rõ hơn về diễn biến thị trường. Hãy sử dụng nó cùng với các phương pháp phân tích khác, và bạn sẽ dễ dàng nhận biết hơn nơi có thể xảy ra sự đảo chiều.